我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。營收：截至 2026 財年，公佈值為 633 億美元，市場一致預期值為 629 億美元，超過預期。
每股收益：截至 2026 財年，公佈值為 3.33 美元，市場一致預期值為 3.2506 美元，超過預期。
息税前利潤：截至 2026 財年，公佈值為 160 億美元。
總體財務表現
- 總收入: 思科 2026 財年總收入為 633.25 億美元，較 2025 財年增長 12%。其中，產品收入增長 16%，服務收入持平。
- 總軟件收入: 2026 財年總軟件收入為 232 億美元，增長 4%。
- 總訂閲收入: 2026 財年總訂閲收入增長 1%。
- 毛利率: 總毛利率下降 0.4 個百分點。產品毛利率下降 0.5 個百分點，主要受產品組合和內存成本上升影響，部分被生產力提升、定價措施、較低的採購無形資產攤銷以及 2025 財年因與供應商的法律糾紛產生的費用抵消。服務毛利率上升 0.3 個百分點，主要得益於成本效率的提高。
- 研發、銷售和營銷以及一般及管理費用總額（佔收入百分比）: 合計下降 3.4 個百分點。
- 營業收入: 增長 31%，營業收入佔收入的百分比上升 3.5 個百分點。
- 淨收入: 132.67 億美元，增長 30%。
- 淨收入佔收入的百分比: 上升 3.0 個百分點。
按區域劃分的收入 (2026 財年對比 2025 財年)
- 美洲區: 收入達到 377.99 億美元，增長 12%。產品收入增長 17%，服務收入下降-1%。
- 歐洲、中東和非洲區 (EMEA): 收入達到 166.13 億美元，增長 12%。產品收入增長 15%，服務收入增長 3%。
- 亞太、日本和中國區 (APJC): 收入達到 89.14 億美元，增長 9%。產品收入增長 13%，服務收入持平。
按產品類別劃分的產品收入 (2026 財年對比 2025 財年)
- 網絡: 346.68 億美元，增長 22%。
- 安全: 82.32 億美元，增長 2%。
- 協作: 43.00 億美元，增長 4%。
- 可觀察性: 10.95 億美元，增長 4%。
運營成本 (2026 財年對比 2025 財年)
- 研發費用: 95.63 億美元，增長 3%。
- 銷售和營銷費用: 115.59 億美元，增長 5%。
- 一般及管理費用: 27.61 億美元，下降-8%。
- 重組及其他費用: 2026 財年為 6.93 億美元，2025 財年為 7.44 億美元。
現金流 (2026 財年對比 2025 財年)
- 經營活動現金流: 2026 財年為 141.77 億美元，與 2025 財年（141.93 億美元）持平。
- 自由現金流: 2026 財年為 127.67 億美元，2025 財年為 132.88 億美元。
獨特財務指標 (2026 財年對比 2025 財年)
- AI 基礎設施需求: 2026 財年，超大規模客户對 AI 基礎設施的需求約佔總收入的 6%，而 2025 財年不足 2%。
- 剩餘履約義務 (RPO): 2026 財年總額為 467.34 億美元，較 2025 財年增長 7%。其中，產品 RPO 增長 9%，服務 RPO 增長 6%。
- 存貨: 2026 財年為 56.94 億美元，較 2025 財年（31.64 億美元）增長 80%。
- 存貨採購承諾: 2026 財年為 171.65 億美元，較 2025 財年（75.99 億美元）增長 126%。
- 融資應收款: 2026 財年為 83.32 億美元，較 2025 財年（65.27 億美元）增長 28%。
展望
思科預計，超大規模客户對 AI 基礎設施的需求將繼續是 2027 財年業績的重要驅動因素。公司計劃將重組計劃節省下來的成本幾乎全部再投資於關鍵增長機會和優先領域，因此預計這些計劃的總體成本節約不會產生重大影響。思科還預計，未來幾個季度的存貨餘額可能會增加，因為公司正努力滿足需求。