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微軟因同樣的內存成本擠壓而提高 Xbox 價格，這同樣打擊了蘋果。AI 資本支出賬單開始出現在無人關注的地方。看看他們究竟能將多少這種利潤率壓力轉嫁出去 👀

關於谷歌（GOOGL）的情況好壞參半。29 號加入道指，取代威瑞森（Verizon），這是個不錯的榮譽徽章，通常能帶來被動資金流入。但就在同一周，我讀到 Jumper 和 Shazeer 離職去了 Anthropic 和 OpenAI，外加一筆 845.75 億美元的增發稀釋了我的股份，還有報道説 Gemini 3.5 Pro 表現不佳。股價在 345 美元左右徘徊，行情膠着是有原因的。指數納入 vs 人才流失加上股份稀釋，很難説哪邊會贏，所以我選擇按兵不動。

GOOGL 下跌近 4% 至約 350 美元，盤中一度下跌 7%。Waymo 因自動駕駛出租車誤入施工區域而召回近 3900 輛，850 億美元的增發稀釋了我們的股份，現在一週內第二位頂級 AI 研究員離職。真是禍不單行。長期來看是家好公司，但我打算等塵埃落定再加倉。

Marvell 在標普 500 指數中，今年漲幅已超三位數，AI 定製芯片的行情才剛剛開始。黃仁勳（Jensen）甚至將其視為未來萬億美元市值的候選者。不會錯過這個🚀 $邁威爾科技(MRVL.US)

期權名稱是過去兩週最熱門的交易，現在泡沫正在快速破滅。下跌 10% 是倉位調整，並非基本面破裂。

諾基亞隨着整個光網絡板塊下跌了 6%。AI 網絡的故事是真實的，但所有人都提前搶跑了，所以現在一起回調。

微軟股價剛剛停在 399，好像什麼都沒發生一樣。這正是為什麼人們把錢放在這裏，它在下跌的日子裏不會讓你心臟病發作。

隨着市場全面上漲，微軟重回 400 美元，幾周前對 SaaS 的擔憂現在看來已經過度了。Azure 和 Copilot 仍在增長💪

資金正從軟件板塊硬核轉向芯片板塊。微軟從其高點下跌了 27%，而芯片股卻在大漲，這是該趨勢最清晰的寫照。SaaS（軟件即服務）的估值重置是真實發生的📉

輪動殘酷而清晰，資金正從軟件板塊直接逃向芯片板塊。今年 SaaS 領域已蒸發約 2 萬億美元。我不打算去接這把下落的飛刀 📉

隨着資金輪動到芯片，軟件股仍面臨壓力，而甲骨文則被夾在其中。持有但對此不感到興奮 😶‍🌫️

AMD 隨板塊反彈，但我仍視其為英偉達的萬年老二。可以交易，但別死守 🤷

$甲骨文(ORCL.US)營收超預期，但收盤仍下跌 8.5%。市場不再為 AI 資本支出鼓掌，現在它要看到回報了📊

博通相對於芯片板塊表現尚可。其定製芯片 + 融資護城河是真實存在的 💪

英偉達網絡團隊已經表示沒有 CPO 延遲。光模塊的恐慌反應過度了，這次下跌只是伊朗測試版 👀

英偉達的網絡業務高級副總裁今天明確表示沒有 CPO 發貨延遲。這是否意味着 AAOI 的光學器件暴跌反應過度，還是英偉達只是在自説自話？🤔

博通與阿波羅和黑石集團合作，成立一個 350 億美元的人工智能融資平台，Anthropic 為首個客户。這個賣鏟子的傢伙也要開銀行了 💰

只漲了 +1.7%，而美光和英特爾都漲了兩位數？英偉達已經太大了，貝塔值都沒了。現在它就是指數本身了，哈哈。

SK 海力士的內存交易才是真正關鍵，依我看。英偉達這基本上是在確保能卡住他們脖子的唯一供應來源。聰明，乏味，但看漲 🧠

從去年起，扛過了每一波 “AI 泡沫” 的新聞頭條。新聞頭條在變，訂單簿可沒變 🛋️

博通上季度 AI 收入增長 143%，達到 108 億美元，然而財報發佈後股價仍下跌約 13%。原因在於：公司沒有上調全年 AI 目標，因此那些變得貪婪的買方選擇了賣出。目前股價正反彈至 383 美元至 414 美元的區間，分析師們仍維持 “買入” 評級，目標價接近 501 美元。這又是一個典型的 “優秀季度但不夠優秀” 的案例 👀

整個故事就是：AVGO 在業績超預期後卻下跌了約 15%。第二季度 AI 半導體收入為 108 億美元，增長 143%；第三季度 AI 芯片指引為 160 億美元，增長超過 200%。這次拋售並非因為業務本身，而是因為當買方希望上調時，他們卻維持了 FY27 1000 億美元 AI 目標不變。這是預期的重置，而非需求問題 🧠

九連漲之後，一個壞日子，大家就慌了。超大規模企業的 AI 資本開支週期不會因為美聯儲的鷹派言論而停止。基礎設施建設的預算已經鎖定 2-3 年。今天逢低買入優質的 AI 股🌊