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Summary of $馬可波羅海業(5LY.SG) 3QFY2026/9MFY2026 Update

* Financial Performance:

9MFY2026 revenue jumped 30% YoY to S109.7M, while 3QFY2026 revenue rose 13% YoY to S35.7M. Gross profit grew 30% YoY in 9MFY2026 to S$46.4M with gross margin holding steady at 42%.

* Ship Chartering:

Revenue grew 26% YoY to S68.3M in 9MFY2026 and 8% YoY to S24.0M in 3QFY2026, driven by fleet expansion including its first CSOV (MP Wind Archer) and 3 CTVs. 3QFY2026 fleet utilization reached ~72%.

* Shipyard Operations:

Revenue rose 37% YoY to S41.4M in 9MFY2026 and 23% YoY to S11.7M in 3QFY2026 due to higher ship repair volume following the commissioning of Drydock 4 in August 2025.

* Key Growth Drivers:

Subsidiary PKR Offshore signed a framework agreement with Siemens Gamesa in July 2026 to charter 2 CSOVs starting 2029. Construction of CSOV Plus is ongoing for 2Q2028 delivery. Proposed RTO of shipyard assets to Fuji Offset Plates for up to S$139.0M is underway.

$豐樹物流信托(M44U.SG)

背景：我錯過了在特朗普 “解放日” 事件中買入 MLT 的機會，當時它在兩天內（解放日和 +2）短暫跌至 1.03。價格在短短 7 個交易日內迅速反彈至 1.21（截至 +9），但在 2025 年 5-6 月期間陷入低谷，底部徘徊在 1.07-1.08 左右。

我的交易：當價格觸底時，我買入了第一批倉位，因為這是一個極具吸引力的價格水平，為應對波動提供了巨大的安全邊際，並且成本收益率高達 6% 以上。後來在價格上漲時我又加倉了一批。但我沒有繼續追高。

心得：提前識別並堅持積累倉位的水平是值得的。因此，目前 MLT 我仍處於盈利狀態。然而，在恐懼達到頂峯時（解放日）買入，仍然需要鋼鐵般的意志。

$英偉達(NVDA.US)

英偉達 5000 億美元的 AI 融資交易是一個巧妙的銷售助推器，但其中潛藏着隱蔽的財務風險。

為何這是明智之舉：

* 快速提升銷量：幫助資金緊張的 AI 初創企業立即購買英偉達芯片，無需等待現金流。

* 保持主賬目整潔：私人信貸基金（如貝萊德）提供貸款資金，將鉅額債務排除在英偉達核心資產負債表之外。

* 鎖定主導地位：確保英偉達成為 AI 熱潮中的默認硬件標準。

為何這是高風險之舉：

* 英偉達的隱藏承諾：英偉達同意在借款人違約時承擔高達 25% 的損失，使真金白銀再次面臨風險。

* 技術迭代迅速：隨着新款芯片的推出，舊芯片價值迅速貶值。長達 5-7 年的貸款期限可能超過硬件的實際使用壽命。

* 高昂的貸款成本：借款人需支付高利率（10-17%）。如果他們的 AI 產品不能迅速盈利，違約將隨之而來。

結論：這是一個天才般的增長策略，旨在維持今日芯片銷售的繁榮，但它悄然地將英偉達與明日潛在的 AI 債務泡沫聯繫在一起。