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為什麼新加坡銀行正在退縮？

如果你持有 $星展集團控股(D05.SG)、$華僑銀行(O39.SG) 或 $大華銀行(U11.SG)，高利率的新聞聽起來似乎對銀行利潤有利。然而，這些股票面臨拋售，因為市場正關注長期高利率環境對經濟的拖累。

拋售背後的關鍵驅動因素

* 利潤峯值：銀行通過提高貸款利率同時保持存款利率較低來擴大淨息差（NIM）的階段已經結束。更高的存款成本已經追了上來，導致貸款利差縮小。

* 財富管理承壓：增長已轉向財富管理費。長期高利率導致市場波動，使普通債券或定期存款對投資者更具吸引力，從而減緩了手續費收入的增長。

* 信貸風險上升：高昂的借貸成本給中小企業（SMEs）和商業房地產借款人帶來壓力，引發人們擔心銀行必須為違約損失預留現金。

* 區域增長放緩：推遲降息削弱了亞洲貨幣，阻礙了貸款需求，並減緩了投資銀行業務。

* 機構獲利了結：本地銀行股此前曾反彈至高於公允價值估算的水平。通脹數據走高給了機構投資者一個藉口，讓他們在超買時賣出股票以獲利。

本地銀行對比

* 大華銀行 (U11)：由於其在區域中小企業貸款和商業房地產方面的敞口，在長期高利率環境中面臨更高的風險。

* 華僑銀行 (O39)：嚴重依賴財富管理和保險收益來抵消縮小的貸款利差，使其業績對市場波動敏感。

* 星展銀行 (D05)：雖然在廣泛的市場拋售中受到拖累，但憑藉其主導的低成本存款基礎、利率對沖和規模化的財富業務，DBS 仍然是結構性最穩健的。

結論

市場正關注較弱的貸款需求和潛在的不良債務，而非短期利息利潤。長期股息投資者可以尋求像 DBS 這樣的結構性領導者以獲得更優越的韌性。

$英偉達(NVDA.US)公佈了 2027 財年第二季度極其強勁的財務業績，關鍵指標均超出市場預期，並在初跌後促使盤後股價大幅反彈（+4.53%）。

2027 財年第二季度關鍵財務亮點

* 營收：962.2 億美元（預期為 921.7 億美元），環比增長 18%，同比增長 106%。

* 調整後每股收益（EPS）：2.22 美元（預期為 2.10 美元）。

* 淨利潤：從一年前的 247.6 億美元激增至 539.5 億美元。

* 毛利率：75.0%（GAAP 和非 GAAP 口徑一致）。

2027 財年第三季度展望

* 預計營收：1080 億美元（±2%），不含中國數據中心計算收入。

* 預計毛利率：74.0%（±50 個基點）。

* 運營費用：約 92 億美元（GAAP）/ 約 90 億美元（Non-GAAP）。

增長與未來指引

* 2028 財年指引：預計營收將增長約 70%，顯著高於此前市場共識的 45%。CEO 黃仁勳指出，若非供應受限，表現可能更高。

* 供應與成本：管理層預計供應瓶頸將在 2028 財年制約增長。全球內存芯片價格高企也推高了採購成本。

* 戰略勢頭：CEO 黃仁勳強調，AI 基礎設施建設在全球實驗室、企業和物理 AI 應用中正在加速推進。

市場反應與跟蹤股票數據

* 英偉達 (NVDA.US)：常規交易時段下跌 1.59%，收於 209.660 美元（盤前/盤後上漲 3.90% 至 217.830 美元）。盤後整體反彈 4.53%。

* T-Rex 2X Long NVDA ETF (NVDX.US)：下跌 2.93%，收於 17.920 美元，盤後上漲 7.43% 至 19.252 美元。

* Tradr 1.5X Short NVDA ETF (NVDS.US)：上漲 2.50%，收於 20.630 美元，盤後下跌 5.91% 至 19.410 美元。

Summary of $馬可波羅海業(5LY.SG) 3QFY2026/9MFY2026 Update

* Financial Performance:

9MFY2026 revenue jumped 30% YoY to S109.7M, while 3QFY2026 revenue rose 13% YoY to S35.7M. Gross profit grew 30% YoY in 9MFY2026 to S$46.4M with gross margin holding steady at 42%.

* Ship Chartering:

Revenue grew 26% YoY to S68.3M in 9MFY2026 and 8% YoY to S24.0M in 3QFY2026, driven by fleet expansion including its first CSOV (MP Wind Archer) and 3 CTVs. 3QFY2026 fleet utilization reached ~72%.

* Shipyard Operations:

Revenue rose 37% YoY to S41.4M in 9MFY2026 and 23% YoY to S11.7M in 3QFY2026 due to higher ship repair volume following the commissioning of Drydock 4 in August 2025.

* Key Growth Drivers:

Subsidiary PKR Offshore signed a framework agreement with Siemens Gamesa in July 2026 to charter 2 CSOVs starting 2029. Construction of CSOV Plus is ongoing for 2Q2028 delivery. Proposed RTO of shipyard assets to Fuji Offset Plates for up to S$139.0M is underway.

$豐樹物流信托(M44U.SG)

背景：我錯過了在特朗普 “解放日” 事件中買入 MLT 的機會，當時它在兩天內（解放日和 +2）短暫跌至 1.03。價格在短短 7 個交易日內迅速反彈至 1.21（截至 +9），但在 2025 年 5-6 月期間陷入低谷，底部徘徊在 1.07-1.08 左右。

我的交易：當價格觸底時，我買入了第一批倉位，因為這是一個極具吸引力的價格水平，為應對波動提供了巨大的安全邊際，並且成本收益率高達 6% 以上。後來在價格上漲時我又加倉了一批。但我沒有繼續追高。

心得：提前識別並堅持積累倉位的水平是值得的。因此，目前 MLT 我仍處於盈利狀態。然而，在恐懼達到頂峯時（解放日）買入，仍然需要鋼鐵般的意志。