Michael Burry Tracker 的原創帖子與深度分析

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Michael Burry Tracker17 小時前

突發：《大空頭》第二部正在加載中

債券收益率突破了 2007 年的峯值，情況如下：

1. 10 年期美債收益率觸及 5.34%，為 2002 年以來最高

2. 抵押貸款利率飆升至 7.28%，多年高位

3. 房貸申請已連續四周下滑

4. 40 萬美元的房貸月供比 2 月多出 344 美元

上一次收益率達到如此高位是在 2007 年 6 月，距離雷曼兄弟崩潰還有 15 個月

邁克爾·巴里（Michael Burry）在其 Substack 上警告稱：“房地產市場開始發出吱嘎聲”

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Michael Burry Tracker昨日 15:15

突發：Meta 剛剛被發現將其 AI 數據中心歸類為 “實驗”，以規避約 40 億美元的税款

以下是大型公司避税的方式：

1. 微軟 $微軟(MSFT.US)：總計 187 億美元的税收減免，主要源於在數據中心建設折舊完畢前將其作為折舊扣除

2. Alphabet $谷歌-A(GOOGL.US)：總計 184 億美元的税收減免，其中 39 億美元來自在海外銷售與其自有專利和軟件掛鈎的產品

3. 亞馬遜 $亞馬遜(AMZN.US)：總計 174 億美元的税收減免，其中 65 億美元來自其數據中心建設的折舊

4. Meta $Meta(META.US)：總計 137 億美元的税收減免，其中 39 億美元來自將 AI 芯片採購稱為 “研發”

5. 英偉達 $英偉達(NVDA.US)：總計 68 億美元的税收減免，其中 42 億美元來自其在海外銷售自有芯片並享受出口税收減免

這五家公司合計獲得了 746 億美元的税收減免，超過 2025 年美國上市公司披露的 2040 億美元税收減免總額的三分之一

英偉達

USNVDA

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Michael Burry Tracker前日 15:05

突發：《大空頭》劇情即將重演

沒人關注房地產市場：

1. 利率已連續六週上升

2. 抵押貸款申請單週內下降 6%

3. 購房申請較去年同期下降 14%

4. 再融資申請同比下跌 56%

5. 嚴重逾期（逾期 90 天以上）在 5 個月後首次上升，同比上漲 19%

邁克爾·伯裏表示：“AI 敍事和基礎設施建設是維持經濟運轉的唯一動力”

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Michael Burry Tracker9月29日晚上07:05

突發：邁克爾·巴里表示，人類需要一場市場崩盤來阻止 OpenAI 和 Anthropic 的 IPO

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Michael Burry Tracker9月29日下午04:05

突發：數據中心蓬勃發展，而其他所有類型的私人建築都在萎縮

自 2023 年以來的年度建築支出變化：

• 數據中心：+510 億美元

• 其他所有項目：-1200 億美元

邁克爾·伯裏（Michael Burry）曾警告所有人：

1. 6 月份，除數據中心外的私人建築同比下降 7.9%

2. GDP 增長實際上非常依賴這些數據中心的建設

3. 這種建設正通過不斷上升的債務、表外融資以及保險公司吸收高風險資產來提供資金

4. 除了蘋果公司外，全球最盈利的公司都在押注於此，因為它們的自由現金流正在轉為負值

伯裏認為這種情況持續不了多久了

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Michael Burry Tracker9月29日凌晨02:25

突發：邁克爾·伯裏警告所有人

Anthropic 正式提交 2 萬億美元 IPO 申請，營收增長 1,088%，而淨虧損為 420 億美元

以下是 Anthropic 的情況：

• 2025 年營收達 45.9 億美元，增加 3.86 億美元

• 計算支出達 73 億美元，佔總運營費用的 58%

• 運營虧損：80.6 億美元，超過 2024 年的兩倍

• 約 25% 的營收來自兩個沒有長期合同的客户

伯裏指出 Anthropic 所謂的 “自利” 言論，稱這是為了掩蓋其增長放緩，因為其 IPO 似乎被推遲

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Michael Burry Tracker9月28日晚上08:45

突發：邁克爾·巴里表示，人工智能泡沫的破裂將比預期更早到來

他披露了最新持倉情況：

• 平倉了穆迪 (Micron) $美光科技(MU.US) 空頭頭寸

• 平倉了 Nebius $Nebius(NBIS.US) 空頭頭寸

• 平倉了卡特彼勒 (Caterpillar) $卡特彼勒(CAT.US) 空頭頭寸

• 平倉了半導體 ETF $SOXX 空頭頭寸

• 平倉了英偉達 (Nvidia) $英偉達(NVDA.US) 空頭頭寸

• 平倉了甲骨文 (Oracle) $甲骨文(ORCL.US) 空頭頭寸

• 增持了 Palantir $Palantir Tech(PLTR.US) 倉位

• 增持了 QQQ，使其成為更大的納斯達克指數 $NDX 頭寸

• 平倉了 CoreWeave $Coreweave(CRWV.US) 空頭頭寸

• 新開倉做空 MetLife $大都會人壽(MET.US)

• 加倉 Sprouts Farmers Market $Sprouts Farmers(SFM.US)

• 加倉 QXO $QXO(QXO.US)

據其 Substack 文章所述，巴里稱此舉 “是受本週末研究結果的驅動，這使我相信人工智能泡沫可能會提前破裂”

卡特彼勒

USCAT

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Michael Burry Tracker9月28日下午05:35

🚨新消息

Nano Banc 成為 2026 年第六家倒閉的銀行

加州當局週五接管了該銀行，此前其經歷了多年的高管管理不善

FDIC（美國聯邦存款保險公司）估計，此次倒閉將使存款保險基金損失 1.14 億美元

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Michael Burry Tracker9月28日下午04:35

突發：邁克爾·伯裏對 AI 融資網絡發出新警告

他指出的要點如下：

1. Ares Management 在 26 筆融資中涉及 5730 億美元，將 Meta、Oracle、Microsoft、Amazon、Google、Nvidia、OpenAI 和 Anthropic 聯繫在一起

2. 網絡中的每份擔保和後備支持都假設 AI 支出持續增長。不允許出現放緩

3. 如果收入令人失望，壓力將通過關聯交易蔓延，並在擔保人最脆弱時觸發擔保義務

4. 美國和百慕大的保險公司持有約 10 萬億美元的浮存金來支持這一建設

5. 根據 Ares 數據，Nvidia 的 H100 芯片在 3 年內損失了 51% 的價值

伯裏表示，華爾街終於跟上他的觀點

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Michael Burry Tracker9月25日下午05:25

突發：SpaceX 總裁剛剛拋售了價值 5255 萬美元的$SpaceX(SPCX.US) 股票

Gwynne Shotwell 自 2008 年以來一直負責日常運營

• 以每股 151 至 155 美元的價格出售股份

• Shotwell 持有 3.66 億美元的$SpaceX(SPCX.US) 股票尚未出售

• 9 月 22 日分 5 筆交易共售出 342,170 股

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Michael Burry Tracker9月25日下午02:55

突發：邁克爾·巴里警告稱，大型科技公司在人工智能方面的支出可能在 2028-2029 年引發大規模減值

以下是他的推理及其對未來的意義：

1. 微軟、亞馬遜、Alphabet、Meta 和甲骨文在人工智能基礎設施相關的購買承諾、租賃和擔保方面累計了約 3 萬億美元的金額

2. 截至 6 月 30 日，標普 500 公司的淨資本投資佔 GDP 的 2.07%，為近 40 年來最高水平（2000 年納斯達克泡沫時期除外）

3. 僅 Alphabet 就承擔了近 9000 億美元的表外風險敞口

4. 巴里表示 “資本本身並不是持久的競爭優勢”，同樣的資本週期模式曾導致此前市場繁榮的崩潰

如果大型科技公司到 2028 年核銷這些鉅額投資，意味着科技公司將在賬面利潤上損失數十億美元，股價將暴跌，為人工智能泡沫提供芯片的公司也將失去客户

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Michael Burry Tracker9月24日晚上10:15

突發：邁克爾·塞瑞揭露甲骨文公司一直用來虛增收入的會計伎倆

塞瑞聲稱，甲骨文通過以下步驟 “額外製造了 19% 的收入”：

1. 客户今天預付甲骨文 100 億美元，用於 3 到 5 年後交付的雲容量

2. 甲骨文將其記為 119 億美元的合同負債，在等待期間按 6% 的利率增加

3. 當甲骨文最終交付容量時，它將全額 119 億美元確認為雲基礎設施收入，與最初的 100 億美元相比

4. 額外的 19 億美元成為了從未使用過的容量和從未執行的工作的收入

如果屬實，這對$甲骨文(ORCL.US) 投資者來説將是不利消息

甲骨文

USORCL

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Michael Burry Tracker9月24日下午04:05

突發：Sam Altman 和 Dario Amodei 剛剛向聯合國安理會表示，AI 可能 “對人類整體構成風險”，並警告我們可能會 “失去對未來的控制”

十天前，Michael Burry 稱這一論調正是自利的炒作：

1. LLMs 不是 AI，也不會成為 AGI。沒有什麼能阻擋其發展

2. 競爭正迅速逼近，這將抑制現有巨頭的收益

3. IPO 需要炒作與吹噓；“我們太棒了，甚至可能變得危險” 就是炒作與吹噓

4. 掩蓋真正不可控的增長放緩，因為 IPO 似乎被推遲了

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Michael Burry Tracker9月23日下午05:25

更新：Palantir 股價首次突破 190 美元，創一年來新高

自 Jim Simons 披露持有 2100 萬美元頭寸以來，$Palantir Tech(PLTR.US) 現已上漲 669%。

他於 2021 年第二季度首次建立 $Palantir Tech(PLTR.US) 倉位

Palantir Tech

USPLTR

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Michael Burry Tracker9月23日凌晨05:05

突發：英偉達董事馬克·史蒂文斯剛剛拋售了價值 3 億美元的股票$英偉達(NVDA.US)

他自 2008 年起擔任董事會成員

• 8 月 31 日至 9 月 2 日：拋售價值 4.108 億美元的$英偉達(NVDA.US) 股票

• 9 月 4 日：額外拋售 2.356 億美元

• 9 月 18 日：額外拋售價值 3 億美元的股票

不到一個月內拋售近 9.47 億美元

史蒂文斯仍持有價值 63 億美元的$英偉達(NVDA.US) 未售出

英偉達

USNVDA

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Michael Burry Tracker9月22日晚上07:25

突發：邁克爾·伯裏剛剛加倍做空

他：

• 增加了美光 $美光科技(MU.US) 的空頭倉位

• 增加了 Nebius $Nebius(NBIS.US) 的空頭倉位

• 增加了半導體 ETF $SOXX 的空頭倉位

• 增加了帕蘭蒂爾 $Palantir Tech(PLTR.US) 的空頭倉位

• 增持了 QXO $QXO(QXO.US)

• 增持了 Build-A-Bear $Build A Bear(BBW.US)

• 增持了 Sprouts Farmers Market $Sprouts Farmers(SFM.US)

• 增持了 Birkenstock $Birkenstock(BIRK.US)

• 增持了 MercadoLibre $拉美商業服務(MELI.US)

伯裏在他的 Substack 上表示：“我發現市場提供的價格相當有吸引力。這些頭寸現在對我來説都是滿倉。”

Sprouts Farmers

USSFM

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Michael Burry Tracker9月22日下午02:25

當你意識到邁克爾·伯裏在銅礦商、傢俱零售商和寵物醫藥股上建立新倉位……同時把每一個 AI 交易都稱為 “哇哦” 時

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Michael Burry Tracker9月21日晚上07:35

突發：邁克爾·巴里披露了其最新持倉

他：

$ERO Copper(ERO.US)

$QXO(QXO.US)

$Sprouts Farmers(SFM.US)

$碩騰(ZTS.US)

關於其做空組合，巴里表示：“我當初一無所知。既沒有空頭回補，也沒有賣出看跌期權。”

Sprouts Farmers

USSFM

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Michael Burry Tracker9月20日晚上07:55

突發：OpenAl、Anthropic、Google 和 xAl 因涉嫌合謀減緩 AI 開發速度而被起訴

以下是訴訟聲稱的內容：

1. Dario Amodei 於 9 月 12 日發表的呼籲協調放緩 AI 發展的文章是確鑿證據

2. Altman、Musk 和 Hassabis 當天均公開回應表示贊同

3. 引用了一份 2026 年 7 月來自實驗室員工的聯合聲明，承認存在 “不單方面放緩的競爭壓力”，以此證明協調行動早在數月前就已開始

4. 原告稱該協議違反《謝爾曼法案》，並要求三倍賠償及陪審團審判

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Michael Burry Tracker9月19日下午03:15

突發：邁克爾·巴里表示，大型科技公司的文件隱瞞了某些信息，而甲骨文剛剛成為 “大空頭”

以下是他的推理：

首席執行官們在這些文件上宣誓簽字，在上面撒謊是犯罪行為

2. 甲骨文承認有 2880 億美元的租賃費用，甚至還沒有開始支付

3. 它們都沒有披露所謂的 “AI 需求” 中有多少實際上是一家公司支付給另一家公司購買其自身產品

4. 甲骨文吹噓的 121% 增長數字包含了此類收入，但它們沒有説明具體有多少

5. 亞馬遜、Meta、Alphabet、微軟和甲骨文去年合計利潤僅為 4000 億美元，僅佔其承諾支出的一小部分

他並沒有稱之為欺詐，但真相併不在這些文件中

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Michael Burry Tracker9月18日下午04:26

邁克爾·巴里的完整持倉，根據他在 Substack 上的披露

第一梯隊（已披露佔比）：

• Lululemon $露露樂蒙(LULU.US) [做多，17.4%]

• MercadoLibre $拉美商業服務(MELI.US) [做多，12%]

第二梯隊（各佔 9%）：

• Molina Healthcare $Molina醫療(MOH.US) [做多]

• Temple & Webster $TPW [做多]

第三梯隊（按排名，未披露佔比）：

• Zoetis $碩騰(ZTS.US) [做多]

• Sprouts Farmers Market $Sprouts Farmers(SFM.US) [做多]

碩騰

USZTS

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Michael Burry Tracker9月16日凌晨12:00

突發：恐懼與貪婪指數暴跌至極度恐懼區間，創下 7 月以來最低點

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Michael Burry Tracker9月15日下午02:16

突發：邁克爾·拜瑞表示，AI 最大的客户正在 “tokenmaxxing”（瘋狂購買/消耗 Token）

成為競爭對手的客户金字塔：

第一層：前沿模型構建者：OpenAI、Anthropic、Google、Microsoft、Meta、xAI。7 到 10 家公司

第二層：垂直領域 LLM 構建者：Salesforce、ServiceNow、SAP、Bloomberg、IBM。30 到 50 家公司

第三層：構建自有 AI 的財富 500 強公司：JPMorgan、UnitedHealth、Walmart、CVS。200 到 500 家公司

第四層：真正的純消費者：中型企業和傳統制造商。隨着企業向上攀升，剩餘的公司越來越少，據拜瑞在 SubStack 上的文章

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Michael Burry Tracker9月14日晚上08:10

生逢其時

特朗普在全能峯會（All-In Summit）上與黃仁勳通電話，並當眾點名批評

特朗普表示：“我告訴你們，這一切都是騙局。數據中心很棒，它們讓人們富有，讓各州富有。人工智能比互聯網更重要。這些人正正中中國的下懷。我們不會讓這種事發生。”

黃仁勳回應：“您説得對，先生，我們不會讓這種事發生。”

特朗普並不買賬埃隆·馬斯克、山姆·阿爾特曼和達里奧·阿莫迪發出的警告

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Michael Burry Tracker9月14日下午02:46

突發：邁克爾·巴里（Michael Burry）表示，OpenAI 和 Anthropic 正在偽造 AI 警告，原因是 IPO 前增長放緩

以下是他的推理：

1. LLMs 不是 AI，也不會成為 AGI。沒有什麼 AI 需要減速。

2. 競爭迅速逼近，削弱了現有企業的優勢。

3. IPO 需要炒作和吹噓；“我們太棒了，甚至可能變得危險” 就是炒作和吹噓。

4. 掩蓋真正不可控的增長放緩，因為 IPO 似乎被推遲了