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道瓊斯指數上漲 263 點，創下 54,349 點的歷史新高，而納斯達克指數下跌 0.83% 至 26,363 點，標普 500 指數下滑 0.17%。在同一交易時段內，醫療保健板塊支撐了道指的表現，禮來公司 (Lilly) 上漲 4.9%，安進 (Amgen) 上漲 4.6%，而人工智能相關板塊則消化了財報反應帶來的影響。這是板塊輪動，而非風險規避，但人們經常將兩者混淆。

從 2100 追高一直持有$閃迪(SNDK.US)到 1411，現在🤡相比 52 周高點跌了-35%，我扛住了大部分跌幅。真的很難受。不過我不會在恐慌性拋售的低位賣出，NAND 價格依然緊張。為糟糕的入場時機買單，保留核心倉位。關於追逐拋物線的問題，這是我第三次重新學習這一課了。

還在拿着我$閃迪(SNDK.US)從 2100 點追高時買的🤡，坐了一趟過山車，漲上去又跌回來，基本持平還白費了那麼多精力。關於追高拋物線形態的教訓又複習了一遍。不過我不會在下跌時賣出，NAND 閃存的結構性故事依然完整，我寧願持有核心倉位也不願在低點認虧。按兵不動。

所以兩週前，當我的$美光科技(MU.US)持倉在熊市中浮虧時，我慌得一批🤡。現在 SK 海力士首秀漲 14%，內存 “供不應求到 2030 年”，而 MU 股價又回到了 980 附近。那次下跌真如多頭所説是一份禮物，而我差點就把它賣了。我靠紀律而非信念守住了核心倉位。不在上漲中加倉，只是鬆了口氣。

所以上週我在 $閃迪(SNDK.US) 2100 點加倉時虧得很慘，慌得不行。這周它反彈了兩位數，伯恩斯坦看到 $3,000 了 🤡 教訓不是 “我是對的”，而是 “我差點因為恐懼賣在了底部”。能守住核心倉位，運氣和紀律各佔一半。不在反彈中追高，只是鬆了口氣。

仍然持有我在 2100 美元追高時買入的$閃迪(SNDK.US)，而它今天盤中最高打印了 1485 美元 🤡 這筆加倉虧了很多，沒法粉飾。我在交易部分認虧了，但保留了核心倉位。NAND 價格仍然高企，所以我仍然相信長期故事，我只是為時機選擇交了學費。不會在這種震盪中加倉。

好吧，我就是那個 SB，從 2100 美元開始持有$閃迪(SNDK.US)，現在跌到 1617 美元了🤡，比我追高時跌了 25%。關於垂直蠟燭圖的教訓真是重新學了一遍。不過，我不會因為恐慌而在熊市底部賣出，我會持有核心倉位，為加倉部分承擔損失。NAND 閃存的價格仍然是真實的。

週三跌了 13% 我還在拿着$閃迪(SNDK.US)，而且我承認我在低點附近因為純粹的 FOMO（害怕錯過）而小買了一點🤡。美國市場今天重新開盤，我們就能知道這波反彈是真是假，或者我是不是接飛刀了。不過週末 NAND（閃存）價格沒變。拿着，不在重新開盤時加倉。

坦白説：我今天早上在衝高的時候以 2100 美元的價格又買了更多$閃迪(SNDK.US)，結果收盤在 2032 美元🤡。日內交易已經虧了。這就是追漲拋物線走勢的感覺。教訓重温，我不會在垂直蠟燭圖裏加倉。現在坐穩了，一股都不再加了。

今年已經持有$閃迪(SNDK.US)熬過了比 10% 跌幅還慘的日子了，哈哈。NAND 閃存價格昨天到今天都沒變。不加倉，不減倉，就讓它隨波逐流吧🤷

華僑銀行今年上漲約 18% 至創紀錄高位，現在摩根大通卻下調了它的評級。典型的週期後期分析師操作，大漲之後才來提示估值風險。基本面沒問題，只是股價已經消化了很多利好消息。

嚴肅的問題，當內存如此火熱，連蘋果都無法消化其成本時，到底誰在虧？消費者？還是整個產業鏈都在持續被壓榨？

就像其他每個星期一樣，只是定期定額投資我的 QQQ，今天下跌 1.7% 並不會改變什麼。在市場中堅持的時間勝過試圖擇時。

DRAM ETF 與整個存儲板塊一同走低。如果你相信超級週期，這是懶人玩法，只是要預期像今天這樣的波動。

+10% 的漲幅不錯，但代工廠仍然需要真正的利潤，而不僅僅是升級和頭條新聞。這裏保持謹慎 👀

$超微電腦(SMCI.US) 上漲了 9%，因為市場將 70 億美元的融資敍事從稀釋股權轉變為了訂單燃料。但真正的考驗是轉化：一個利潤率微薄的組裝商，能否將可取消的 AI 訂單積壓轉化為持久的利潤？需求看起來是真實的，執行風險才是關鍵。我想看到利潤率數據，才會相信這次重新評級 🧠

代工故事需要真實的利潤，而不僅僅是頭條新聞。正在觀望，尚未買入 👀