美軍再次空襲伊朗，特朗普稱臨時停火已結束並威脅封鎖伊朗港口。會議紀要顯示美聯儲通脹擔憂加劇，少數官員認為 6 月有加息理由。中國央行季度聲明首提 “結構分化” 挑戰。中國週四料公佈 CPI 放緩。

隔夜要點

– 受美伊協議破裂及蘋果鉅額訂單刺激的交織影響，資金劇烈博弈導致標普收低而納指逆勢飄紅。協議破裂引發的通脹憂慮促使配置盤拋壓加劇，驅動美債收益率全線上行，長端盤中觸及七週高點。美聯儲紀要警示通脹與地緣突變誘發匯市寬幅震盪，拖累美元衝高回落。對伊新打擊威脅引爆霍爾木茲斷供恐慌，驅動國際油價暴漲並雙雙創下多周新高。油價飆升加劇通脹隱憂，期現黃金雙雙承壓下挫。

國際新聞

– 在特朗普聲稱美伊臨時停火已經結束後，美軍連續第二天對伊朗發動空襲，特朗普威脅封鎖伊朗港口並接管其石油出口樞紐哈爾克島。伊朗官媒：如果美國發動襲擊，伊朗將封鎖霍爾木茲海峽並加倍還擊。

– 美聯儲 6 月會議紀要顯示決策者對通脹的擔憂進一步加劇，少數官員認為上月存在加息理由。

– 德國央行行長表示，中東局勢令人關切，不排除歐洲央行再次加息的可能性。

– 俄羅斯禁止柴油出口，以避免烏克蘭無人機襲擊煉油廠後出現國內供應短缺。

– 儘管日本政府財政支出計劃引發該國債匯市場震盪，但穆迪認為日本信用評級依然相當穩定，風險非常均衡。

– 國際貨幣基金組織基本維持今年全球經濟增長預測不變，稱人工智能熱潮有助於抵消中東衝突帶來的負面影響，但經濟風險依然偏向下行。

– 韓國存儲芯片巨頭 SK 海力士 (SKHY.US) 在美 IPO 據悉獲得逾七倍認購，週四將定價。

– 蘋果 (AAPL.US) 擬斥資超 300 億美元落實與博通 (AVGO.US) 的芯片供應協議，博通將藉此擴建科羅拉多工廠以生產至少 150 億顆芯片。

– 據悉美銀近幾周向 OpenAI 提供 5.2 億美元授信額度，希望在該公司 IPO 中爭取一席之地。

– SpaceXAI 發佈一款與 AI 編程初創公司 Cursor 合作打造的新款人工智能模型 Grok 4.5，旨在更出色地處理金融、法律及編程任務。

大中華新聞

– 中國週四將公佈 6 月通脹數據，預計工業生產者出廠價格將加速上漲，居民消費價格漲幅料放緩。

– 中國央行季度例會聲明重申繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，提到經濟運行總體平穩、向新向優，但在經濟挑戰方面新增了 “結構分化” 的表述，並表示外部環境更加複雜多變。

– 中國國家主席習近平表示，要採取更加有力的措施，切實解決科技發展中存在的問題。

– 據 The Information 報道，中國政府計劃允許阿里巴巴、DeepSeek 等國內頭部人工智能企業購買數量有限的英偉達 H200 芯片。

– 乘聯分會數據顯示，中國 6 月狹義乘用車零售銷量同比下降 23.2%，新能源汽車下降 9.4%。

– 據悉中國 7 月向煉油企業發放更多汽油、柴油和航空煤油出口許可，進一步放寬伊朗戰爭期間實施的出口限制。

– 智譜 (02513.HK) $智譜(02513.HK) 據悉以每股 1588-1698 港元配售 1980 萬股 H 股，較週三收盤價最高折讓 13%，總計融資 40 億美元。

– 蘋果供應商立訊精密 (02475.HK) $立訊精密(02475.HK) 和中國領先的電子元件生產商三環集團週四將在香港交易所掛牌上市。

商品及外匯市場

– 彭博美元指數持穩，而日元表現墊底。

– 美國連續第二天打擊伊朗，油價飆升。中東緊張局勢升級，在特朗普表示美伊停火已經結束後，黃金價格走低。

財報和經濟數據焦點

– 美國至 7 月 4 日當週初請失業金人數（萬人）（前值：21.5，預測值：21.8）

– 美國 6 月成屋銷售總數年化（萬户）（前值：417，預測值：420）

來源：金馬資本管理 (香港) 有限公司

作者：Terry Chow

校對：Gloria Guo