領展瑞銀七三購A

$領展房產基金(00823.HK)

🏢 Link REIT：讓資本紀律發揮作用 💡

亞洲最大的 REIT 是否正從激進擴張轉向純粹的價值創造？

其最近的舉措顯示出清晰的 “迴歸基礎” 重點：加強資產負債表並向單位持有人提供更多價值。

📌 1. 資本循環：削減海外風險

以 2.26 億澳元出售了悉尼 100 Market Street 的 50% 股權

✅ 為什麼？

縮減全球增長放緩市場中的非核心資產以釋放現金——同時不放棄運營控制權

🔄 2. 智能回購：直接提升價值

啓動了 10% 的單位回購計劃，回購的單位將被註銷。（已獲股東批准）

✅ 數學邏輯：交易價格較 NAV 折價約 34%——回購自身單位比購買昂貴的物業更能增加 DPU 和 NAV

📊 3. 專家背書與更有利的條件

✅ 美銀（BofA）和花旗（Citi）等頂級券商將 Link 列為首選防禦性標的

✅ 香港住宅市場穩定 = 零售客流有望增加

💡 他們為什麼要這樣做？

Linked REITs 並未停滯不前。它正將資本從次要資產中撤出，直接投入其被低估的單位中。

儘管零售租賃壓力依然存在，但這種資本循環、回購以及約 6.4% 的前瞻收益率的組合，為長期投資者提供了堅實的支持。 📈✨

不構成投資建議。請自行進行盡職調查（DD）。

$領展房產基金(00823.HK)

今天我決定投資領展房地產投資信託基金 ☺️。

在 36.46 港元（今日下跌 0.92%）的價位，估值看起來非常有吸引力，讓我忍不住要投資。在這個價格水平，我的安全邊際得到了很好的保護☺️。

領展的關鍵數據：

🟢股息收益率（TTM）：6.96%

🟢市淨率：0.63 → 交易價格遠低於賬面價值（每股賬面價值 = 57.75 港元）

🟢52 周價格區間：32.85 港元 – 42.51 港元

🟢市值：947.6 億港元

我完全不受報告顯示的負每股收益（TTM 為-2.86 港元）的困擾。這主要是由於會計處理，而非運營疲軟。

公司的基本面依然強勁且穩固，這得益於其優質的資產、穩定的租金收入和持續的分紅。