$MINIMAX-W(00100.HK)$智譜(02513.HK)
💥 中國 AI 股票暴跌約 25%——崩盤背後的四大催化劑！
中國 AI 領軍企業 Z.AI 和 MiniMax 迎來了上市以來最糟糕的一週。兩隻股票均大幅同步下跌了約 25%。
四大負面催化劑同時爆發。
1️⃣ 美國地緣政治指控
美國情報機構指控這兩家公司大規模從美國前沿 AI 模型中進行模型蒸餾。這引發了嚴重的地緣政治風險。
2️⃣ 價格戰加劇
DeepSeek 推出了其超低價的 V4.1 Flash 模型，每百萬 token 價格低於 1 美分。殘酷的價格戰威脅着整個行業的利潤率。
3️⃣ Z.AI 面臨鉅額稀釋
Z.AI 宣佈通過折價發行股份和可轉換債券籌集約 50 億美元資金。這將帶來約 10% 的稀釋壓力。
4️⃣ 華爾街估值下調
傑富瑞（Jefferies）在 H1 財報顯示淨虧損擴大後，將 Z.AI 的雲業務估值從 50 倍下調至 30 倍。
隨着上半年合計虧損接近 51 億港元，市場正在快速轉變。投資者正遠離炒作，轉而要求真正的營收、清晰的變現能力和可持續的利潤率。
你如何看待這一板塊的重新定價？你會開始將中國 AI 股票納入你的投資組合嗎？
不構成投資建議。請自行盡職調查☺️
