以下為海豚君整理的中芯國際 2025 年第四季度的財報電話會紀要，財報解讀請移步《中芯國際：逆勢加碼，國產 AI 芯的 “全村希望”？》中芯國際交流的核心要點：1）2026 年指引：全年收入增速將高於同行的平均水平；2026 年的 CAPEX 預計與 2025 年（81 億美元）大致持平；2026 年的折舊將顯著增加，增幅預計在 30% 左右；2）當前行業情況：市場呈現明顯的兩極分化。一方面......
中芯國際 2025 年第四季度
- 營收環比增長 4%，同比增長 13%，達到 24.89 億美元；連續第九個季度實現同比增長；由於折舊負擔，毛利率為 19.2%；產能利用率為 96%；預計三月季度營收將持平
- 出貨 110 萬片晶圓，平均售價為 2400 美元
- 2025 年資本支出為 81 億美元，2024 年為 73 億美元
- 2026 年資本支出將保持不變；中芯國際預測其 2026 年營收增...
中芯國際（0981.HK/688981.SH）北京時間 2026 年 2 月 10 日晚，港股盤後發佈 2025 年度第四季度財報（截至 2025 年 12 月），要點如下：1、整體業績：中芯國際在 2025 年第四季度實現收入 24.9 億美元，達到市場預期（24.2 億美元），環比增長 4.5%，好於指引區間（環比增長 0-2%）。公司本季度收入端環比增長，主要來自於消費電子類的備貨需求增加....
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中芯國際 4Q25 火線速讀：公司本季度業績一般，雖然收入端達到了市場預期，但毛利率表現是 “不太好的”。
對毛利率拆解來看，公司本季度的產品均價環比增加 37 美元/片，而單位成本增加了 56 美元/片，這直接導致了公司毛利率的下滑。雖然公司已經將先進製程的能力推進至等效 7nm 的水平，但較低的良率將給毛利率帶來壓制。
相比於本季度業績，下季度指引更為重要，而公司對下季度的預期依然 “平淡”。...
