黑石集團

BX

142.3900.87% ( -1.250 )

已收盤: 8月28日 16:00:00 (美東)

2026-W342026-08-17

BX.US 週報 · 2026-W34

本週 Blackstone 走勢分化，先抑後揚。週初兩個交易日觸底反彈，週中遭遇獲利回吐，週末收盤 143.38 較週初微跌 0.38%。最新季報持續兌現強勁盈利增長，機構評級仍以買入為主，但資金面出現全面淨流出信號，與估值低位形成矛盾。

行情

本週 BX 收盤價 143.38，較 WEEK_START 前最後交易日（8 月 14 日 close 143.93）微幅下跌 0.38%，振幅較大。週內高點 145.00（8 月 21 日），低點 138.12（8 月 18 日），日度振幅 4.86%，顯示多空分歧明顯。

週內日線表現：8 月 17 日低開 142.04 跌至 140.57，兩日連跌；8 月 19 日放量長陽，從 142.33 拉升至 145.09，屬強勢反彈形態；8 月 20 日高位回落至 141.35；8 月 21 日尾盤收回至 143.38。整週成交量 1,639 萬股，平均日均約 328 萬，與近 60 日常態水平相當，未見明顯放量或縮量跡象。

估值定位

本週 P/E 為 32.59，處於近 5 年超低分位——歷史資料顯示當前估值比過去 63.93% 的時間更便宜，分位僅 4.4%，說明相對歷史處於極低位置。P/B 為 12.72，市場給予的估值溢價空間不大，反映對後續增長預期尚需驗證。目標價 142.57 與當前價格基本持平，未給出上漲空間預期。

盈利兌現

最新季報（Q2 2026）顯示強勁勢頭：EPS 1.5367 美元，同比增長 57.32%，環比（vs Q1 0.8273）更是大幅上升 85.6%；營收 48.87 億美元，同比增 28.57%；淨利潤 12.29 億美元，同比增 60.84%。ROE 達 56.56%，創近期高位。

一致預期方面，機構對全年 EPS 預估均值 6.411，中位數 6.42，基本保持穩定（最近 5 個快照在 6.41-6.43 區間浮動）。從最新季報反演，年化 EPS 約 6.15，略低於當前一致預期，但超高的 Q2 表現證明增長確實在兌現，後續季度表現仍需關注。

資金面

最新資金資料（8 月 21 日晚）顯示，主力、中戶、散戶均呈淨流出：大戶淨流出（流出 270 億 vs 流入 127.3 億），中戶淨流出（流出 585.96 億 vs 流入 322.66 億），散戶淨流出（流出 2081.79 億 vs 流入 1328.46 億）。三層資金全線回撤，暗示有持倉者在乘週初反彈兌現部分籌碼，或對近期上行趨勢產生疑慮。

機構觀點

23 家機構中，買入評級 9 家，持有 11 家，減持 3 家，賣出評級為 0。多頭與中性派勢均力敵，但較少出現明確看空聲音。不過需注意，目標價（142.57）與當前收盤價極為接近，說明機構對進一步上漲的預期並不強烈，當前定價可能已反映了大部分市場共識。

本週資訊

Blackstone 在海外地產投資佈局加速。韓國商業地產基金因大資料應用能力吸引了 Blackstone、新加坡養老基金（NPS）及 GIC 等全球頂級機構投資者，反映其在地產數位化浪潮中的戰略價值。此外，多家美國中等規模金融機構（Csenge Advisory、Omaha First National Bank）近期增持 BX，顯示機構層面仍有配置意願。

週內個股走勢受大盤情緒影響，8 月 21 日個股收漲跑贏大盤，而 8 月 20 日則小幅跑輸。

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小結

本週 Blackstone 微幅下跌，但基本面信號呈現矛盾格局。一方面，Q2 財報業績同比增長超 55%，最新估值分位處歷史極低；另一方面，資金全線淨流出，機構目標價並無上漲預期，評級滯後於近期股價漲幅。估值吸引力與資金撤退的背離，需要後續財報和行業需求資料來解釋。短期而言，週線級別的日度波動反映多空分歧，缺乏單邊方向的確定性，觀察意義大於交易意義。