奈飛一倍做空 ETF

$大眾金融控股(00626.HK)

背景：據傳馬來西亞的母公司 Public Bank Berhad 正在私有化其子公司 Public Financial Holdings Limited (HK)。如果按 1.0 倍的賬面價值（BV）比率計算，私有化的股價將為每股 6 至 9 港元；但如果發生收購，該比率將升至 1.5 倍。停牌前的現價為 1.55 港元。

我的交易：自 8 月 20 日起交易暫停，等待公告。

總結：然而，就私有化而言，考慮到母公司馬來西亞公共銀行在分紅方面並不慷慨，我認為以賬面價值作為私有化基準純屬一廂情願，更現實的收購價將是每股 2 港元。

$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)

$大眾金融控股(00626.HK)

背景：我要聊一隻不太受歡迎的港股——Public Finance Limited Bank，市值為 20 億港元。它並非香港的一線銀行。其母公司是馬來西亞上市的大眾銀行（Public Bank Berhad），也是該國第三大銀行。該銀行通過子公司大眾銀行香港分行提供存款服務$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)。這家銀行的表現並不理想：

2025 年：盈利 7965 萬港元

2024 年：虧損約 9.99 億港元

2023 年：盈利 1438 萬港元

2022 年：盈利 3.287 億港元

2020 年：盈利 3.969 億港元

我的交易情況：8 月 20 日，該銀行股票停牌，截至目前尚未復牌。

總結：官方公告指向一項重大公司行動，但非官方信息顯示，其馬來西亞母公司將對其進行私有化。

$奈飛(NFLX.US)

背景：Netflix 是我的一次失誤。看到他們要在訂閲計劃中引入廣告並創造另一收入來源，我買入了 Netflix 的股票。他們預計本財年為此帶來約 30 億美元的收入。這比去年初的 15 億美元增長了 100%。Netflix 正努力從廣告中獲利，帶有廣告的活躍訂閲用户約為 2.5 億，顯示出令人鼓舞的數字。

我的交易：減持 Netflix 股票

心得：目前，廣告仍只佔 Netflix 全年總收入（超過 500 億美元）的一小部分。$英偉達(NVDA.US)

$英偉達(NVDA.US)

背景：英偉達營收 960 億美元，遠超分析師預期，超過 920 億美元的目標。股價上漲 8.7%，市值增加 4420 億美元，創下史上第二大漲幅。英偉達也證明我之前的預測錯了，我曾預測財報發佈後股價會下跌，但在過去 5 個季度中，只有 1 個季度的財報讓股價在報告當天上漲：2026 財年第三季度，11 月 19 日，$奈飛(NFLX.US)2025 年：上漲 6%。

我的交易：加倉英偉達股票

心得：過去的記錄並不能決定股票未來的表現

$英偉達(NVDA.US)背景：英偉達正在積極投資與人工智能相關的公司，希望加強人工智能生態系統。以下是部分投資：

1. Anthropic：100 億美元，2026 年 7 月

2. Nebius：20 億美元，2026 年 1 月

3. Iren：21 億美元，2026 年

4. Corning：32 億美元，2026 年

5. Marvell：20 億美元，2026 年

儘管在截至 2026 財年擁有約 1000 億美元的自由現金流的情況下，Nvidia 完全有權進行一些投資，但它正在創造一種可能導致人工智能泡沫的循環融資。

我的交易：減持英偉達股票

要點：如果英偉達想要投資，投資者更願意看到資金流向最終用户和與 IT 無關的基礎設施公司，如發電和醫療保健。

$奈飛(NFLX.US)

背景：Wolfe Research 維持對 Netflix 的跑贏大盤評級，並將目標價從 84 美元上調至 95 美元。分析師 Peter Supino 表示，通過梳理數百萬個與人們實際觀看 Netflix 內容相關的數據點，該公司得出了一個具體結論：新內容的發佈時間安排，而非業務基本面的任何潛在侵蝕，最好地解釋了第二季度較弱的訂閲用户和參與度數據。他表示，第三季度的節目和電影陣容看起來更有希望，且 Netflix 擴大直播節目推廣的努力似乎正在獲得關注。

我的交易：我在去年拆分結束後建立了 Netflix 的頭寸，並在其他人因娛樂行業競爭加劇和成本降低而感到疲憊時逢低買入。我只是在低位盤整中堅持持有，耐心等待復甦。

要點：保持耐心。Netflix 之前的財報收窄了其全年營收展望，但業績勉強好於預期。我完全預計他們將繼續通過回購和投資其平台的 “直播” 部分來實施股東回報計劃。@Captain's Treasure

$奈飛(NFLX.US)

～投資邏輯

耐心終有回報！在經歷了一段暫時的浮虧後，Netflix 終於扭虧為盈。憑藉強大的內容陣容和不斷擴大的廣告層收入，其長期故事依然完整，但目前我的首要重點是管理資本效率。

～我的策略與執行

既然倉位已經脱離虧損區，我下一步將執行備兑看漲期權（Covered Call）策略。通過賣出對我所持股票的看漲期權，我可以在安全持有股票的同時，立即開始產生穩定的期權權利金（租金收入）。

～風險管理與後續步驟

這種備兑看漲期權的設置創造了一個雙贏的退出計劃：如果股價保持在行權價以下，我保留權利金收入以降低持倉成本；如果被行權，我將欣然鎖定期權權利金和資本增值。嚴格執行交易紀律！

乾杯兄弟們 😎🥂

@Longbridge Singapore

@Captain Leo