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$Rocket Lab(RKLB.US)

火箭實驗室在 2026 年第三季度仍遭受虧損，且此次虧損幅度較去年同期進一步擴大。不過，其下季度預期為 2.7 億美元，高於市場預期。火箭實驗室需要控制支出以實現盈利。$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)

$Sea(SE.US)

Sea Limited 第三季度財報未達市場預期。更令人擔憂的是其 CEO Forrest Li 有意提供雲服務，他可能以亞馬遜和阿里巴巴為靈感——這兩家最初都是電商平台，隨後擴展至雲服務領域。作為一家新進入者，在如今競爭激烈的雲服務市場中，初期投入將大量消耗公司現金，而要實現盈利則需要極其出色的執行能力。$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)

$AMD(AMD.US)

AMD 業績超出市場預期，營收達 133 億美元，這是其首次超越英特爾 150 億美元的營收。如果英特爾在其代工業務上繼續落後，AMD 將徹底超越英特爾。

ps：這篇帖子與三天前我發佈的那篇相同，當時我沒有將其加入我的持倉。$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)

$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)$高通(QCOM.US)

高通營收 103.2 億美元，超出市場預期，但因下季度盈利預測疲軟，股價下跌 10%。ARM 在發佈財報後也出現類似情況，儘管這兩隻股票在週五有所反彈。

$Arm(ARM.US)

是科技股整體行情不好，還是僅僅因為業績不佳？ARM 公佈了營收同比增長 27% 的財報，但今天股價卻暴跌超過 10%。雖然其財報確實存在弱點，例如移動芯片授權費收入僅增長 8%，不及市場預期，但總體而言 ARM 表現尚可，目前科技股的普遍拋售正在拖累 ARM 的股價表現。$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)

$AMD(AMD.US)

AMD 業績超出市場預期，營收達 133 億美元，預計下季度將超越英特爾的營收。目前英特爾營收為 150 億美元。如果英特爾在其代工業務中繼續虧損，AMD 將徹底超越英特爾。

$Palantir Tech(PLTR.US)

$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US) Palantir 是另一隻 AI 股票受害者，其股價在預測下一季度合同收入僅佔 15%，而非本季度的 20% 後下跌。市場已經習慣了該股票的爆炸性增長，因此任何低於此水平的表現都會受到懲罰。

$蘋果(AAPL.US) 蘋果營收未令市場失望，同比增長 12%。這是一隻在 AI 上投入不多的股票，其新款 Iphone Duo 硬件也存在一些問題。但在科技股下跌之際，它依然表現良好。$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)

$特斯拉(TSLA.US)

背景：特斯拉繼續證明，它可以通過銷售更多電動汽車從當前高油價中獲益，同時其支出減少，產生了 15.3 億美元的自由現金盈餘。這令人驚訝，因為分析師原本預計會出現 49.2 億美元的巨大現金赤字。市場始終處於兩難境地：一方面，它希望儘可能多地保留自由現金；另一方面，擁有過多的自由現金可能意味着在人工智能或其他高影響力投資上的投入減少。因此，它需要進行良好的平衡。

我的交易：增持特斯拉股票

要點：特斯拉是一家市值 1.4 萬億美元的公司，是全球最有價值的汽車公司。它還大量投資於自動駕駛軟件、電池技術、機器人技術和機器人出租車。所有這些領域都有巨大的潛力，其增長將超越電動汽車銷量。

$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)

$蘋果(AAPL.US)

背景：由於加入 AI 浪潮較晚，蘋果反而因未在 AI 建設上投入過多，從而避開了近期的 AI 股票暴跌。然而，iPhone 18 在中國的銷售出現下滑，與去年需要等待 6 到 25 天才能買到 iPhone 17 Pro 和 Pro Max 不同，現在無需再等待。但 iPhone Duo 正在拯救蘋果，目前在中國的等待時間已延長至 90 天。

我的交易策略：對蘋果股票持中性態度

啓示：有時遲到比早到更好。但在蘋果慶幸之餘，如果無法迎頭趕上，AI 世界仍會懲罰蘋果。蘋果正在奮力追趕，已與 Google、Meta 和 Openai 建立合作伙伴關係，讓我們拭目以待。$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)

$奈飛(NFLX.US)

背景：Netflix 在公佈第三季度財報後，因業績符合分析師預期，盤後交易再次下跌 5%$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)。市場反應平淡是因為 Netflix 缺乏爆款劇集。YouTube 和其他內容媒體也在分流 Netflix 的觀眾時間。Netflix 正努力振作，解僱了電影部門主管，並從迪士尼電視部聘請了一位高管擔任首席內容官。此外，它還在各個部門裁員 1000 人。廣告收入仍在增長，達到 27 億美元，但增速不如預期。

我的交易：買入 Netflix

總結：這些舉措看起來很有希望，我們將等待財報數據來證實這一點

$英特爾(INTC.US)

背景：英特爾再次面臨下行壓力。在過去一個月裏，其股價下跌了約 17%。其代工業務狀況不佳。據傳，與特斯拉建設 Terafab 工廠的協議正在瓦解，特斯拉正考慮轉而選擇台積電作為合作伙伴。如果英特爾無法交付其先進的 EMIB-T 封裝技術，台積電也準備接收英特爾的任何客户。英特爾代工部門持續虧損。

我的操作：減少投資組合中的英特爾股票

總結：所有人的目光都集中在 10 月 29 日，看第三季度財報結果能否扭轉這一看跌趨勢。Lip Bu Tan，請振作起來！$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)

$Coreweave(CRWV.US)

背景：讓我們分析一下上週 AI 拋售潮中的受害者。納斯達克綜合指數從一週前的歷史高點下跌了 4.5%，而費城半導體指數（SOX）表現最差，同期跌幅達 11.4%。戴爾在巴克萊將其評級從超配下調至中性後下跌約 22%，而擁有大量使用 GPU 的 AI 數據中心的所有者 Coreweave 因償還債務成本高企而下跌約 25%，這兩件事都發生在上週。

我的交易：按兵不動，但我不開新倉位

要點：隧道盡頭有光嗎？有的，如果你相信黃仁勳的話。他在上週於柏林接受彭博社採訪時，輕描淡寫地看待這次市場回調，呼籲人們專注於基本面，而不是$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)。

$微軟(MSFT.US)

背景：英偉達正與微軟合作，要在高端筆記本市場擊敗蘋果。除了 GPU，英偉達還在研發 CPU，直接與英特爾和 AMD 競爭。微軟聲稱，搭載在微軟品牌筆記本電腦 Surface Ultra 中的英偉達 CPU（見$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)），其運行速度是蘋果 MacBook Pro M5 的兩倍，且價格仍便宜 400 美元。Ultra 的售價為 2599 美元。

我的交易觀點：微軟 Surface 筆記本僅佔微軟營收的 2%，因此我對微軟股價持中性態度。

總結：微軟應考慮與近期漲價至 699 美元的蘋果 MacBook Neo 競爭。他們應致力於讓 AI 筆記本惠及大眾。Ultra 的定價對許多人來説遙不可及，尤其是學生羣體。

$微牛(BULL.US)

背景：由於與中方的聯繫，Webull 正受到美國監管機構的審查。美方監管機構突然發出警告，聲稱 Webull 受中國共產黨影響，但並未提供任何證據。Webull 方面表示，他們甚至未收到相關通知以進行自我辯護，這一指控對他們而言極不公平。另一家同樣在納斯達克上市的中國知名在線券商富途（Futu），此前被中國監管機構罰款 2.71 億美元，但這屬於完全不同的性質——富途是因為違規允許中國大陸用户交易海外股票而被處罰。

我的操作：賣出 Webull。該消息於 10 月 7 日公佈後，Webull 股價下跌了 17%。

總結：Webull 和富途都是盈利的金融科技公司，提供創新的金融服務，但美國監管機構的指控將拖累其股價，在其與中國共產黨的關係明朗之前，建議遠離。$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)

$微軟(MSFT.US)

背景：微軟需要更加努力地工作，使其人工智能在眾多競爭對手中脱穎而出。薩提亞·納德拉成功地將微軟從一家軟件公司轉型為全球第二大雲計算公司。然而，微軟的人工智能產品並未受到消費者的歡迎。Copilot 似乎是一個微軟強行推廣的產品，將其整合到 Windows 中，微軟認為 Copilot 能成為全能選手，但實際上卻樣樣通、樣樣松。儘管微軟在 OpenAI 上擁有先發優勢，但未能滿足 OpenAI 對巨大算力的需求。2026 年 4 月 27 日，微軟重新談判了與 OpenAI 的協議，結束了微軟對 OpenAI 的獨家合作。現在，OpenAI 可以自由地在亞馬遜和甲骨文等微軟的競爭對手中尋找雲計算平台。OpenAI 還被允許向微軟的競爭對手出售其服務。

我的交易策略：暫時賣出微軟。

總結：儘管如此，薩提亞·納德拉仍然是一位聰明的人，他已證明自己能夠適應變化，他必須再次證明這一點。$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)

$奈飛(NFLX.US)

背景：Netflix 聯合創始人兼聯席 CEO Ted Sarandos 近日承認，Netflix 的用户增長未達預期。在第二季度財報中，儘管營收同比增長 13% 至 125 億美元，但裂痕已現：觀看時長僅微增 2%，前 10 名原創內容觀看量下降 4%。年初至今，該股已累計下跌 25%！

我的交易：賣出 Netflix

啓示：互聯網上的內容創作者數量空前之多，且大多數是免費的。以中國微短劇的湧入為例，這些劇集時長僅 1-2 分鐘，甚至引發了西方同行的模仿，這是我第一次聽説西方在電影製作上模仿東方！那些內容創作者可能不如 Netflix 盈利能力強，但如果他們能吸引觀眾，這本身就已經侵蝕了 Netflix 的市場份額$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)。

$英偉達(NVDA.US)

背景：英偉達希望使用其 GPU 作為貸款抵押品。黃仁勳對自己的產品信心十足，認為他的 GPU 可以使用長達 10 年。電子產品通常貶值很快，投資電子產品迫使投資者與時間賽跑，因為需要在產品過時之前儘可能多地從中提取利潤。電子產品的生產壽命通常為 3-4 年。黃仁勳聲稱，通過使用 GPU 作為抵押品，他可以解決循環融資問題，即英偉達投資於購買其產品的公司。

我的交易：賣出英偉達

要點：沒有任何電子產品能在被更好的版本取代之前持續使用 10 年，加上英偉達股價近期創下歷史新高，信號是拋售英偉達。$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)

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$奈飛(NFLX.US)

$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)背景：Netflix 下跌是因為 YouTube 正在搶佔其市場份額。自 7 個月前放棄與華納兄弟探索公司合併以來，該股上漲了 10.4%，但此後一直處於下行趨勢。YouTube 正證明其更受歡迎，因為今年 7 月其收視率增長了 14.2%，而 Netflix 則萎縮了 7.8%。這導致滙豐銀行（HSBC）和富國銀行（Wells Fargo）等主要投資機構下調了該股票評級。

我的交易策略：賣出

要點：Netflix 曾經歷過兩次大幅下跌，2011 年下跌 72%，2008 年下跌 37%，但每次都能強勢反彈。這次迴歸看起來更難，因為它需要與主要提供免費內容的 YouTube 競爭。Netflix 能否反擊？讓我們繼續觀看 Netflix！

$英偉達(NVDA.US)

背景：儘管英偉達是全球最有價值的公司，但其估值卻在下跌。其遠期市盈率僅為 17 倍，而 AMD 為 40 倍。低估值的原因在於：

1. Meta 和 Alphabet 等公司正在開發更多自研 GPU。這兩家公司已成功推出自己的 AI 芯片。

2. 內存芯片成本的上升正在擠壓英偉達的利潤率，降幅超過 3%。

我的交易策略：在賣出前觀察是否有任何利潤惡化的跡象。

總結：黃仁勳聲稱英偉達是 “被嚴重誤解的”，但我們更希望英偉達的財報能澄清這種誤解。$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)

$英特爾(INTC.US)

背景：英特爾股價走高，且正在甩掉一些不必要的包袱：

1. 管理層從 12 人縮減至 6 人

2. 裁掉了 250 名副總裁，僅剩 200 名

3. 員工規模縮減至 39,700 人，因人員流失導致的薪酬支出下降 89% 至 1.61 億美元。

然而，代工業務每個季度仍在虧損數十億美元。

我的交易觀點：我仍然看好英特爾，相信 CEO Lip-Bu Tan 有紀律性將英特爾提升至另一個水平。

要點：英特爾代工業務需要在技術突破和客户導入方面進行大幅改善$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)

$英特爾(INTC.US)

背景：有傳言稱 SK 海力士將在美國建立製造工廠。雖然這肯定會取悦特朗普，他正指望首爾履行其向美國投資 3500 億美元的承諾，但這並不讓韓國人感到舒服，他們視此為將生產高帶寬內存（HBM）的國家機密出賣給美國。目前，SK 海力士控制着全球 50% 的 HBM 產能，而美國並非建立製造廠的理想之地。一個很好的例子是台積電，其在亞利桑那州建廠不僅面臨成本從 120 億美元超支至 200 億美元的問題，還遭遇了文化衝突，因為美國人相比亞洲人更為悠閒。台積電估計，在美國製造的成本比在台灣高出兩倍。

我的交易：我仍然希望這筆交易能夠達成，英特爾依然值得買入。

總結：首爾需要在順應民意與取悦特朗普以期望降低美國關税之間保持平衡。$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)

$英特爾(INTC.US)

背景：英特爾曾是最具統治力的 CPU 製造商。2020 年 8 月，就在互聯網泡沫破裂前夕，英特爾市值達到 5090 億美元，股價為 74.88 美元，創下當時最高紀錄。安迪·格魯夫於 1987 年至 1998 年擔任 CEO，並推廣了 “只有偏執狂才能生存” 這一名言。然而，一系列失誤，如以移動 CPU 利潤率僅為 12-15 美元而 PC CPU 利潤率為 225 美元為由，拒絕蘋果構建移動 CPU 的請求；未能預見 GPU 將比 CPU 更具實用性；以及對其晶圓廠投資不足，過度依賴代工，反而使台積電等代工廠變得比自身更成功，對此英特爾應心存感激。

我的交易：鑑於上述原因，且英特爾已覺醒並正不知疲倦地解決所有短板，我仍在買入英特爾股票。

啓示：如果英特爾能傾聽並遵循安迪·格魯夫時刻保持偏執的建議，那麼他們現在就不必舔舐傷口了。$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)