昂跑

$昂跑(ONON.US) 在公佈低於預期的第二季度銷售額後遭到猛烈拋售 🩸

$昂跑(ONON.US) | On Holding AG，2026 年第二季度財報

📢 下週公佈財報的公司

$On 昂跑 (ONON.US) 在昨天財報發佈後暴跌，今天開始反彈。我此前買了 5 月$35 的看漲期權作為財報策略，現在它們已經變成價內期權，不過仍然處於虧損狀態。

☀️ 盤前業績回顧：

$昂跑(ONON.US) | On 昂跑，2026 年第一季度財報

$德克斯戶外用品(DECK.US)（+17%，無持倉）昨晚憑藉 HOKA 跑鞋和 UGG 鞋類的強勁表現，遠超第一季度預期。Deckers 報告第一季度銷售額為 9.645 億美元，遠高於分析師平均預期的 9.014 億美元。第一季度調整後每股收益為 0.93 美元，預期為 0.68 美元。HOKA 銷售額為 6.53 億美元，預期為 6.11 億美元。UGG 銷售額為 2.65 億美元，預期為 2.37 億美元。瑞士運動鞋製造商 On Holding（$昂跑(ONON.US)）受此影響上漲 3%。DECK 第二季度指引符合預期，但由於關税不確定性，被視為保守。

我們繼續將 $昂跑(ONON.US) 視為參與健身生活方式趨勢的最佳選擇。$德克斯戶外用品(DECK.US)（第一季度收入同比增長 6.4%，而第四季度同比增長 17.1%）和 $NIKE（第一季度同比下降 9.3%，而第四季度同比下降 7.7%）似乎正在將相當大的市場份額輸給 $昂跑(ONON.US)（第一季度同比增長 43.0%，而第四季度同比增長 35.7%）。特別是 Decker 的直接面向消費者（DTC）增長迅速放緩（第一季度同比下降 1.2%，而第四季度同比增長 17.8%），因為 HOKA 品牌的增長勢頭持續減弱（第一季度收入同比增長 10%，而第四季度同比增長 24%）。與此同時，$昂跑(ONON.US) 本季度的 DTC 增長實際上有所加速（第一季度同比增長 45.4%，而第四季度同比增長 43.4%）。我們認為 DTC 增長更能清晰地反映當前需求，因為它排除了庫存積壓或去庫存的影響。