高通一倍做空 ETF

Marvell 的營收將從 2025 年的 80 億美元增長至 2026 年的 120 億美元、2027 年的 200 億美元，並在 2030 年達到 800 億美元（中位數為 700-900 億美元）。作為對比，高通的半導體業務在 2026 年規模是 Marvell 的 3 倍，但到 2029 財年將降至 600 億美元。除非出現巨大增長，否則到 2030 年其規模將小於 Marvell。

在營業成本方面，Marvell 的 COGS 將從 2025 年的 40 億美元增長至 2030 年的 340 億美元。Marvell 表示，代工廠合作伙伴現在要求提供 5 年預測，公司對 800 億美元的營收預測感到安心。營業成本的巨大增長對代工廠和先進封裝公司有利。

來源：Sravan Kundojjala

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Anthropic 龐大的估值目標與 420 億美元虧損並存，表明無論成本多高，AI 基礎設施支出仍在全速推進。這是一場高風險博弈，唯有最強者方能長期生存

Anthropic 高達 420 億美元的鉅額虧損凸顯了前沿 AI 模型極高的資本密集度。在國債收益率飆升之際，設定 2 萬億美元的估值目標迫使其做出艱難抉擇：是為超大規模支付溢價，還是等待長期的利率壓力迫使那些未經證實、資金飢渴的資產負債表實施財務紀律。

鑑於該公司目前淨虧損嚴重，我不建議現在買入 Anthropic 的 IPO 股票，最好保持觀望，看看後續發展。

儘管我更看好 Anthropic 而非 OpenAI，但我不建議直接買入其 IPO 股票。歷史上，公司股價在 IPO 後大多下跌，平均需要 2 到 3 年才能穩步回升至初始 IPO 價格以上。此外，鑑於 AI 發展速度的不確定性，我不想增加過多敞口。

週一美股收盤後，我認為在出現任何大幅波動之前，本週市場將在下跌後呈現震盪走勢。至於新股 IPO，新一輪的拉高出貨即將上演。如果你看好該公司並喜歡這種刺激和起伏，可以定投。

一份警告稱其自身模型可能給人類帶來 “災難性或生存性風險” 的文件簡直太瘋狂了！——那麼投資這個還有什麼意義呢？ 🤔

我認為市場比 headlines 所渲染的要更具韌性。在收益率、油價等上升的背景下，它們表現優異，而資金輪動的方向也預示着未來的經濟增長。

Anthropic IPO，我不認為它值這麼多。一家虧損四百二十億美元的公司，而不是盈利四百二十億美元。大概吧。