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$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$納斯達克 100 指數 ETF - Invesco(QQQM.US)QQQ 經歷了一週艱難走勢。在通道下沿附近出現的射擊之星形態表明，隨着投資者對 AI 盈利增長的可持續性日益懷疑，賣盤在反彈中介入。
與此同時，油價繼續推高至新高，VIX 指數飆升，為原本脆弱的市場增添了另一層不確定性。
這種組合越來越難以忽視：圍繞 AI 盈利能力的預期過高、能源成本上升以及波動性增加。即使長期 AI 故事依然完整，市場可能正進入一個寬容度極低的階段。
風險顯然正在累積，下一步走勢可能具有決定性意義。我將密切關注 QQQ 能否收復關鍵技術位，或者拋售壓力是否持續加劇。
@Captain's Treasure
全球對沖基金在週四遭受了自新冠疫情以來最大的跌幅之一
彭博社2026 年 10 月 23 日 據高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）的主經紀商部門稱，隨着週四股市拋售，全球對沖基金遭遇了自新冠疫情以來最廣泛的下跌。該公司在致客户的報告中表示："自疫情以來，首次出現三種廣泛股票策略在同一天跌幅均超過 1% 的情況。"該報告稱，全球基本面多空基金經理人在週四收盤時下跌了 1.4%，這是自 7 月 16 日以來最糟糕的一天，其中專注於電信、媒體和科技的基金平均下跌了 2.7%。全球系統性多空經理人遭受了自 2023 年 12 月以來第三糟糕的一天，下跌了 1.3%。即使是多策略平台——那些由廣泛的投資組合經理組成、旨在抵禦全公司回撤的 Pod Shop——也下滑了 1.9%，創下自 2025 年 4 月關税拋售以來的第二糟糕一天。由於市場日益擔憂對人工智能的大規模支出能否帶來成果，美國科技股在週四遭到大量拋售。納斯達克 100 指數下跌 2.9%，為 6 月份以來最大跌幅，而關於石油引發通脹的擔憂加劇了這一困境。即使在動盪的財報季，看跌頭寸也不一定能獲利。主經紀商表示："根據我們主賬簿的估算，超過三分之二的對沖基金當日收跌，因為在會議後半段，集中的空頭頭寸被進一步擠壓。"亞洲基本面多空經理人也遭受損失，本月至今的跌幅為 9.3%。儘管如此，據該報告稱，今年以來他們的對沖基金回報總體仍為正數，達到 14.2%。此次拋售是今年 AI 股票劇烈波動的最新一章，SK 海力士（SK Hynix Inc.）和美光科技（Micron Technology Inc.）等股票的上漲伴隨着痛苦的下跌。7 月份，科技股的暴跌將對沖基金的"情境意識"推到了邊緣，引發了人們對 AI 牛市失去動力的擔憂。週五盤前，美國股市小幅走高（標普 500 指數上漲 0.1%，納斯達克指數上漲 0.4%），科技股部分收復了週四因 AI 支出引發的拋售失地，這是納斯達克自 6 月以來的最差單日表現。布倫特原油上漲 0.9% 至每桶 114 美元，10 年期美債收益率微升至 4.97%。標普 500 指數 2026 年每股收益預估為 368 美元，隱含 20.8 倍市盈率及 4.8% 的盈利收益率——低於美債收益率，這種倒掛局面僅在 20 世紀 90 年代末曾持續。隨着伊朗戰爭結束，我預計美債收益率將回落。鑑於特斯拉麪臨負面調整、自動駕駛技術的持續商品化以及其高企的估值，我對特斯拉（2026 年市盈率 220 倍，PEG 為 5）仍保持謹慎。
據美銀（BofA）數據，投資者在 2026 年投入全球股票基金的資金正以創紀錄的 1.3 萬億美元的速度進行，這是有史以來最大的年度流入量。
根據 EPFR 基金流向數據，這將打破 2021 年創下的前紀錄，當時該數字不到 1 萬億美元，這一數據來自美銀最新發布的《資金流向報告》（Flow Show）。
美國股票基金正以創紀錄的 6360 億美元的速度流入，科技基金也有望創下 1960 億美元的紀錄。
僅在截至 10 月 14 日的那一週，就有 645 億美元流入股票基金，而 531 億美元撤出現金基金。
現在，這筆資金正面臨考驗。納斯達克 100 指數週四下跌 2.9%，為 6 月 23 日以來最差表現，SOXL 跌幅達 20.5%。
韓國 KOSPI 指數週五早盤又下跌 2.6%。
創紀錄的資金流入意味着大量新資金在接近高點時買入。即使是美銀的邁克爾·哈內特（Michael Hartnett）也表示，儘管資金持續湧入，他仍傾向於在未來 3-4 周內採取風險規避策略，而像今天這樣的日子表明擁擠的交易可以多麼迅速地瓦解。
來源：StockMarket.News
伊朗剛剛威脅要打擊海灣地區的數據中心、AI 設施以及海底互聯網電纜
伊朗最高國家安全委員會秘書莫森·雷扎伊表示，如果美國和以色列再次發動攻擊，多達七個海灣國家的石油設施、電纜、數據中心和 AI 站點可能會遭到打擊，據《衞報》報道
他在伊朗國家電視台 Press TV 上表示，該地區超過 2 萬億美元與美國相關的科技基礎設施可能面臨風險，據 Al Arabiya 報道
“我們尚未將這些資產列入目標清單。但如果戰爭爆發，許多電纜、數據中心、人工智能設施以及其他眾多站點將被摧毀，” 雷扎伊説
美國媒體報道稱，一份針對 11 月 3 日中期選舉後新的美以聯合打擊的目標清單已經制定完畢，據《衞報》報道
根據 Yahoo Finance 數據，布倫特原油今日上漲 3.3% 至每桶約 113 美元，納斯達克 100 指數下跌 3.5%
過去一年來，美國科技巨頭一直向海灣地區推銷其作為下一個 AI 樞紐的前景，依託廉價電力和主權財富資金。德黑蘭現在公開將這一建設成果列為打擊目標，這為市場本就存疑的 AI 交易增添了戰爭風險溢價
來源：StockMarket.News
美國人現在將其金融資產的 48.2% 持有在股票中
根據美聯儲 2026 年第二季度最新的 Z.1 金融賬户數據，這是自 1945 年以來美聯儲數據中的最高份額
互聯網泡沫高峰期的 2000 年初為 38.7%。2007 年金融危機前的峯值為 33.5%
家庭持有的股票總額為 74.0 萬億美元，包括直接持有以及通過基金和退休賬户持有，而總金融資產為 153.5 萬億美元
該比例從第一季度的 44.7% 躍升，家庭淨資產創下 195.9 萬億美元的歷史新高
這一快照數據截至 6 月底。今天，標普 500 指數下跌 1.2%，納斯達克 100 指數下跌 2.9%，這是自 6 月 23 日以來最糟糕的一天
散户投資者是逢低買入如此迅速的主要原因。但隨着近一半的家庭儲蓄押注於股市，當前的真正回撤對消費支出的打擊將比 2000 年或 2008 年更嚴重。下一次美聯儲更新將於 12 月 1 日發佈
來源：StockMarket.News
$SOXL 單日暴跌 20.5%，此前一週交易員向其湧入創紀錄的 38 億美元
據雅虎財經數據，這隻 3 倍槓桿半導體 ETF 今日收於 82.11 美元，創下自 6 月 23 日以來的最差表現
據 Seeking Alpha 報道，創紀錄的周度資金流入發生在 10 月 16 日那一週，當時買家在基金已經下跌的情況下紛紛入場
$SOXL 目前較 6 月 22 日 300.77 美元的高點下跌約 73%
芯片股引領了整輪拋售。費城半導體指數下跌 6.7%，$AMD(AMD.US) 跌 8.1%，$美光科技(MU.US) 跌 6.3%，$英偉達(NVDA.US) 跌 4.4%
納斯達克 100 指數下跌 2.9%，錄得 6 月 23 日以來的最差單日表現，而道瓊斯指數微漲收綠，$蘋果(AAPL.US) 收於歷史新高
槓桿是一把雙刃劍。要回到 6 月高點，現在需要上漲 266%，任何上週抄底並持有 3 倍倉位的人都已經深陷套牢
來源：StockMarket.News
美股週四盤前下跌（標普 500 指數跌 1.1%，納斯達克指數跌 1.9%），原因是市場擔憂數據中心和人工智能領域的鉅額支出需要更長時間才能見效，這引發了對估值及人工智能泡沫的擔憂。布倫特原油升至 112 美元/桶；受避險需求推動，10 年期美債收益率下降 5.4 個基點至 5.06%。比特幣、黃金和白銀也出現下跌。儘管 Meta 發佈了強勁的財報，科技股仍普遍下挫；特斯拉在經歷了一場充滿炒作色彩的電話會議以及例行的年底資本支出指引下調後，股價下跌 5.3%；同業科技股隨後紛紛跟跌。標普 500 指數 2026 年每股收益預估為 367 美元，隱含 20.9 倍市盈率及 4.8% 的盈利收益率，與國債收益率呈倒掛狀態——重現了上世紀 90 年代末互聯網泡沫時期的景象。隨着伊朗衝突結束，預計 10 年期美債收益率將在年底前回落，使股權風險溢價恢復正常。鑑於特斯拉 2026 年高達 230 倍的遠期市盈率與 45% 的長期每股收益增長率嚴重不匹配，加之盈利預測持續下調且自動駕駛技術面臨持續的 commoditization（商品化/同質化）趨勢，我們對其保持謹慎態度。
