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瑞銀：存儲芯片

HBM 預測上調：HBM 行業總需求預測被小幅上調至 2026 年的 331 億 Gb（同比增長 90%）和 2027 年的 587 億 Gb（同比增長 77%）。

AI 加速器增長：這由強勁的硬件採購驅動。瑞銀模型預測，2026 年 HBM 需求相當於 850 萬塊英偉達 AI GPU（2027 年為 1100 萬塊），同時上調了對谷歌 TPU（2027 年為 910 萬塊）、AMD 和 AWS 的預測。

DDR5 重點：供應商的目標是將 DDR5 產量的 50-70% 鎖定在這些長期協議中。三星預計將在 2026 年第三季度前與幾家主要客户敲定修訂後的長期協議。

DDR 合約價格上調：基準 DDR 合約價格現在預計在 2026 年第三季度環比跳漲 +32%（此前預測為 +17%），並在 2026 年第四季度環比上漲 +18%（此前為 +12%）。這是在 2026 年第二季度環比大幅飆升 +67% 之後發生的。

巨大的結構性供應缺口：受 “智能體 AI” 部署推動，瑞銀預測到 2027 年，DRAM 供應（+19.3%）和需求（+36.2%）之間將出現高達 17 個百分點的巨大缺口。因此，標準消費電子產品（如筆記本電腦、智能手機和 PC）正面臨嚴重的二級存儲短缺，這可能使價格在 2028 年之前保持高位。

新的全球第四大廠商：根據瑞銀和近期市場數據，長鑫存儲（CXMT）的全球 DRAM 收入市場份額在 2026 年初躍升至約 7.7% 至 8%。這比其 2025 年 3-4% 的份額增長了一倍多，鞏固了其僅次於 “三巨頭”（三星 38%，SK 海力士 29%，美光 22%）的地位。