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$蔚來(NIO.US) 中國電動汽車製造商蔚來、小鵬和理想汽車報告了 7 月交付量的混合表現。與比亞迪不同，由於中國經濟放緩，這三家電動汽車製造商的 7 月交付量環比下降。此外，中國電動汽車製造商在國內市場面臨激烈競爭。蔚來 7 月交付量同比增長約 71%，達到 35,934 輛，但較 6 月下降了 11.5%。蔚來的 Nio、Onvo 和 FireFly 品牌在 7 月的交付量均實現了強勁的同比增長，但銷量出現環比下滑。上個月，高盛將蔚來股票評級從持有上調至買入，因為他們預計該公司將在 2026 年實現最快的銷量增長、強勁的利潤率以及利潤和自由現金流的堅實復甦。新款 ES8 和 ES9 車型的發佈應能支持蔚來的復甦，因為這些車輛加強了蔚來在高端新能源汽車（NEV）市場的品牌和地位，使競爭對手更難挑戰其競爭護城河。@Captain's Treasure
$蔚來(NIO.US)蔚來的第三代 ES8 在 2026 年 5 月以 11,472 輛的零售銷量領跑中國大型 SUV 市場，連續六個月銷量第一。ES8 是唯一一款售價超過 40 萬元且月銷量超過 1 萬輛的大型 SUV，而包括 ES9 和樂道 L80 在內的四款蔚來車型也躋身 5 月銷量前十。
蔚來 5 月總交付量達到創紀錄的 37,705 輛，分析師預測，受高利潤率 SUV 強勁需求的推動，公司將在第二季度保持非美國通用會計準則下的盈利。然而，值得注意的是，中國市場競爭激烈，小米等競爭對手也在不斷創新和爭奪市場份額。@Bridge Buzz SG
1/ NIO 2026 年第一季度數據剛剛出爐。
營收：255 億元人民幣。同比增長 112%。交付量：增長 98%。汽車毛利率：四年新高。淨虧損：3.32 億元人民幣，相比去年同期的 68 億元大幅收窄。
反轉已成現實。🇨🇳⚡
2/ 虧損收窄是此處的關鍵。
從季度虧損 68 億元到 3.32 億元，這並非統計誤差。這是結構性成本基礎的變化——ONVO 子品牌規模效應、換電用户留存轉化為復購、製造效率提升。
3/ 汽車毛利率創四年新高，同時説明了兩件事：平均售價保持堅挺，而生產成本下降。
大多數電動汽車企業的反轉失敗，是因為他們通過降價來換取銷量增長。毛利率崩潰。NIO 目前正在反其道而行之。
4/ 第二季度的問題是：面對比亞迪無情的價格壓力和小米搶佔中端市場份額，他們能否保持這一交付節奏？
NIO 的賭注在於高端定位。如果品牌力得以維持，毛利率的故事就能繼續。如果他們被迫降價競爭，數據就會變得不同。
如果第二季度交付量能保持在 5 萬輛以上且毛利率不受擠壓，那麼實現盈虧平衡的路徑就將變得清晰。拭目以待。
