蘋果推出了新的訂閲捆綁式專業創意軟件——蘋果創作工作室，定價為每月 12.99 美元或每年 129 美元，旨在推動服務發展並增加人工智能功能。該套餐包括 Final Cut Pro、Logic Pro 和 Pixelmator Pro 等創意工具，併為生產力應用增加了高級內容和新功能。訂閲服務將於 1 月 28 日在 App Store 上推出。

蘋果推出創造者工作室以推動服務發展，並增加人工智能功能

花旗表示，如果發行短期債券的趨勢誘使政界人士推動降低利率，那麼未來幾年歐洲的央行獨立性可能會受到威脅。美國的貨幣政策已因特朗普政府反覆要求降息而承受壓力，司法部近期還威脅對美聯儲提出刑事指控。

花旗：舉債期限變化或威脅歐洲的央行獨立性

微軟表示將推出以社區為核心的 AI 基礎設施新舉措。要求公用事業公司和公共委員會將費率設定得足夠高，以覆蓋數據中心的電力成本。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

微軟：願意承擔高電價，以覆蓋數據中心的電力成本

美國 12 月 CPI 同比上漲 2.7%，核心 CPI 漲幅 2.6% 持平四年來最低水平。多國央行支持鮑威爾，稱其體現公共服務最高水平。日股創新高，地緣政治風險加劇，油價飆升至每桶 65 美元。摩根大通 Q4 營收同比增長 7%，股票交易收入暴增 40%。Meta 計劃裁員千餘崗位。大摩推遲降息預期，重心轉向通脹。日經 225 指數收漲 3.10%，滬指收跌 0.64%。

週二美股盤前你需要了解的全球要聞

美國 12 月 CPI 同比漲幅為 2.7%，環比漲幅為 0.3%。核心 CPI 同比漲幅為 2.6%，低於市場預期的 2.7%。由於通脹持穩且核心 CPI 低於預期，交易員們增加了對美聯儲降息的押注。市場普遍預計美聯儲在 1 月政策會議上將維持利率不變，但預計 6 月降息的可能性上升。數據公佈後，美元指數下跌，黃金上漲，美股期貨轉漲。

美國 12 月核心 CPI 漲幅低於預期 降息押注略有升温

美國 12 月核心 CPI 漲幅低於預期，創四年新低，顯示通脹進一步降温。預計美聯儲將在本月維持利率不變，此前在 2025 年末連續三次降息。官員們對於今年還要降息多少仍有分歧，一方面擔心關税可能推高價格壓力，另一方面也關注勞動力市場的疲軟。

美國 12 月 CPI 數據速評

Meta Platforms 已開始裁員，削減其現實實驗室部門逾 1000 個崗位，標誌着公司將資源從虛擬現實和元宇宙轉向 AI 穿戴設備。此次裁員預計影響約 10% 的員工，Meta 計劃將節省的資金重新投入以支持穿戴設備的增長。自 2021 年以來，現實實驗室部門已虧損超 700 億美元，元宇宙業務未能實現預期規模化發展。

Meta 戰略大轉移！啓動千人裁員 重心由元宇宙轉向 AI 穿戴設備

小鵬全球化再提速

美國 CPI 數據公佈後，美股股指期貨短線拉昇，納指期貨日內漲 0.19%，標普 500 指數期貨漲 0.20%，道指期貨漲 0.10%；現貨黃金短線走高，日內漲 0.26%。

當前美股資金正從領漲多年的科技巨頭輪動至銀行、工業等價值板塊，財報季將帶來關鍵考驗。科技股預計仍貢獻主要利潤增長（增速或達 20-30%），非科技板塊增速則可能驟降至 1%。機構認為，若傳統行業無法交出超預期的業績指引，本輪大規模 “輪換交易” 將難以為繼。市場亟需看到科技股之外更廣泛的盈利復甦，以支撐輪動的持續性。

大科技 VS 價值股！美股財報季來襲，華爾街 “輪換交易” 迎生死大考

2026 年，市場對 AI 技術的定價標準已從單純的技術突破預期，全面轉向對資本回報率（ROIC）的嚴苛考核。大摩重點看好亞馬遜、META 和 Doordash 等能夠通過 AI 實現效率提升和業務擴張的巨頭，並預計雲服務商將迎來強勁增長。相反，對於面臨自動駕駛或代理技術顛覆性不確定性的細分領域，如網約車、在線旅遊及較小的廣告平台，市場將給予較低的估值倍數。

從大模型、機器人到約會 APP：2026 年市場給 AI 定價的標準，全面轉向回報率！

美股財報季將考驗華爾街的輪動交易策略。科技巨頭的盈利增長仍是標普 500 指數的主要貢獻者，預計將實現 20% 的同比增長，而非科技公司盈利擴張將放緩至 1%。投資者對小盤股和價值股的青睞反映了對美國經濟前景的信心，羅素 2000 小盤股指數已連續七個交易日跑贏標普 500 指數。業績指引將成為重要信號，影響未來的投資策略。

美股 “輪動行情” 迎來考驗：科技巨頭強勁盈利依然 “真香”！中小盤、價值股業績指引成續漲關鍵

美股三大股指期貨齊跌，市場關注今晚公佈的 12 月 CPI 數據，預計同比上漲 2.7%。政府停擺影響了 11 月通脹，可能導致 12 月 CPI 反彈。美聯儲預計在 1 月會議上維持利率不變，全球央行或將聯合聲援美聯儲主席鮑威爾，以應對特朗普政府的壓力。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌，美國 12 月 CPI 今夜來襲，首批財報出爐

摩根大通公佈第四季度調整後營收為 467.7 億美元，超出市場預期的 463.5 億美元。FICC 銷售與交易收入為 53.8 億美元，亦高於預期的 52.7 億美元；股票銷售與交易收入為 28.6 億美元，超出預期的 27 億美元。

摩根大通：第四季度調整後營收為 467.7 億美元，市場預期為 463.5 億美元；第四季度 FICC 銷售與交易收入為 53.8 億美元，市場預期為 52.7 億美元；第四季度股票銷售與交易收入為 28.6 億美元，市場預期為 27 億美元

摩根大通公佈第四季度財報，調整後營收為 467.7 億美元，超出市場預期的 463.5 億美元。FICC 銷售與交易收入為 53.8 億美元，亦高於預期的 52.7 億美元；股票銷售與交易收入為 28.6 億美元，超過預期的 27 億美元。

英偉達週二澄清，客户購買 H200 芯片無需預付款，回應媒體關於對中國客户提出嚴格條款的報道。英偉達發言人表示，公司 “永遠不會要求客户為未收到的產品付款”。該報道提到，英偉達的嚴格要求是為了防範政策變化風險，因尚未獲得在中國市場銷售 H200 的許可。英偉達正與台積電合作以滿足中國市場對 H200 芯片的強勁需求，預計 2026 年將生產額外芯片。

對中國客户嚴苛條款引熱議！英偉達澄清：無需為購買 H200 芯片預付款

ATAT: How It Became the 'Haidilao' of Hotels

全球主要央行正通過國際清算銀行（BIS）協調聯合聲明，以聲援美聯儲主席鮑威爾，共同回應特朗普政府以司法手段施壓央行、威脅其獨立性的行動。多位官員已陸續發聲支持，同時鮑威爾的強硬立場也意外獲得了美國散户投資者的廣泛輿論支持。

“全力支持” 鮑威爾！多國央行發表聯合聲明，加央行行長：他 “體現了公共服務的最高水平”

摩根士丹利將美聯儲今年降息時點預期從 1 月、4 月推遲至 6 月和 9 月，每次 25 個基點。核心邏輯已從 “穩定就業” 轉向 “對抗通脹”，政策行動需等待關税影響完全顯現且通脹明確向 2% 目標回落。該行維持終端利率 3.0%-3.25% 的預測不變。

大摩推遲今年首次降息預期，稱美聯儲的重心已從就業轉向通脹

英特爾和 AMD 在盤前交易中分別上漲 3.2% 和 1.6%。KeyBanc Capital Markets 將兩家公司的評級從 “行業同等權重” 上調至 “超配”，並指出 2026 年的服務器 CPU 需求強勁。分析師 John Vinh 表示，英特爾的 18A 工藝良率已提升至 60% 以上，目標價為 60 美元；AMD 的 AI 營收預計在 140 億至 150 億美元，目標價為 270 美元。

英特爾和 AMD 盤前走強 KeyBanc 因服務器 CPU 需求強勁上調兩家公司評級

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2026 年 1 月 13 日，該公司斥資 6.36 億港元回購 101.2 萬股。

騰訊控股 1 月 13 日斥資 6.36 億港元回購 101.2 萬股

臺積電即將召開業績會，外資券商普遍看好其營運表現，目標價調升至 2100 至 2400 元。預計 2025 至 2027 年營收年複合成長率將維持高位，2026 年毛利率有望超過 60%。資本支出計劃也將大幅提升，2026 年預計達到 500 至 520 億美元，2027 年可能超過 550 億美元。

台積電業績會在即，外資法人一面倒力挺營運表現大增目標價

谷歌的 Gemini 大模型正在推動 AI 電商的發展，零售商對 token 的需求激增。滙豐的研報指出，谷歌推出了多項 AI 工具以支持零售商，包括 Gemini 企業版和通用商務協議 (UCP)，旨在提升購物體驗。沃爾瑪已成為首批使用這些技術的零售商，消費者可以更便捷地在沃爾瑪及其會員店中購物。

AI 電商加速落地，谷歌 Gemini 與零售商 token 需求激增成關鍵催化

據知情人士消息，谷歌將於今年在越南啓動高端智能手機的研發與生產工作。 報道還稱，谷歌將在越南開展 Pixel、Pixel Pro 及 Pixel Fold 系列手機的新產品導入（NPI）工作，而低端的 Pixe lA 系列手機的研發目前仍將留在中國進行。

據傳谷歌將在越南研發並製造智能手機

滙豐在年度宏觀策略報告中看好中國資產，建議投資者增持內地和香港股票，並建立人民幣多頭頭寸。報告指出，亞洲市場應轉向內需支撐的資產，預計人民幣將緩慢升值。滙豐調整了對亞洲市場的配置，建議減持韓國股市，超配中國、印度和印尼股票。策略師們強調，儘管 AI 和降息將推動市場，但財政壓力和擁擠交易可能導致市場波動。

滙豐力挺中國資產：超配 AH 股，“做多人民幣” 為年度首選宏觀策略之一

美股盤前，英特爾漲超 2%，AMD 漲超 1%；部分熱門中概股走低，百度跌超 3%、小鵬汽車跌超 2%。

美股在向 7000 點衝刺之際陷入極度自滿，指數波動率被嚴重低估。分析認為，目前做空波動率的倉位極度擁擠，與 2024 年 7 月崩盤前夕高度相似。隨着本週 CPI 數據及 1 月 16 日期權到期日的臨近，政策風險與地緣政治的不確定性極易引發 “波動率清算”，導致市場出現連鎖反應式的高位回撤。

美股波動率太便宜！彭博策略師警告：標普 7000 點關口小心被 “清算”

醫療 AI 成為達摩院近兩年的核心研究方向之一。

馬雲重金投入的機構立功了

投資者關注美國以外市場，日股因高市早苗可能在 1 月底舉行大選而創下新高。美股指期貨普遍下跌，市場聚焦即將公佈的美國通脹數據。美債承壓，美元持平，金銀震盪，原油上漲。摩根士丹利分析師表示，市場將轉向企業盈利和通脹數據，除非出現意外情況。核心市場走勢顯示道指期貨跌 0.08%，日經 225 指數漲 3.10%。

CPI 公佈前市場謹慎，美股指期貨齊跌，日股指新高，債匯雙殺，金銀高位震盪，伊朗局勢提振油價

國聯民生證券發佈研報指出，英偉達推出的新 AI 架構 NVIDIA Vera Rubin，正逐步重塑存儲堆棧，量化 SSD 需求。該架構借鑑 Intel SCM 的分層理念，強調系統層面的重新設計以應對 AI 計算需求的增長。英偉達展示了六款新芯片，提升了系統通信帶寬，解決了傳統計算架構中的數據傳輸瓶頸。

國聯民生證券：英偉達發佈全新 AI 架構 AI 正重塑存儲堆棧

蘋果官宣牽手 Gemini；拼多多低調內測 “百億超市” ｜今日重要消息回顧

港股收盤，恒指收漲 0.9%，科指收漲 0.11%， 創新藥板塊全天表現強勢，藥明康德收漲 8.3%。

頭部充電樁企業正試圖通過剝離重資產運營業務，以換取科技屬性更強的估值邏輯。
日前，萬幫數字能源股份有…

萬幫數字轉戰港股 IPO，子品牌 “星星充電” 卻被剝離

調查揭示了極其分裂的圖景：投資者宏觀上前所未有的樂觀，同時卻在瘋狂尋找避險資產，並將 “地緣政治” 視為懸在頭頂的達摩克利斯之劍。長達數年的 “美國例外論” 交易邏輯正在瓦解，資金正準備迎接一場從美股科技巨頭向週期股、新興市場以及硬資產（黃金、銅）的史詩級輪動。

高盛年度機構調查：美股失寵、Mag7 跑輸，地緣政治成最大 “灰犀牛”，金價上看 6000 美元

帝亞吉歐（Diageo）就中國資產考慮潛在方案，其中包括出售。（彭博）

美國 12 月 CPI 今晚揭曉，隨着政府停擺導致的統計扭曲消退，經濟學家預計核心 CPI 同比增速將回升至 2.7%。由於住房通脹反彈及潛在的關税成本傳導，通脹率仍頑固高於 2% 目標，導致 1 月降息預期幾乎歸零。在美聯儲獨立性受司法爭議干擾的複雜背景下，今晚數據將定調 2026 年開年的貨幣政策走向。

今晚美國 CPI：政府停擺擾動消退，核心通脹或回到 2.7%，回升才剛開始？

施羅德投資多元資產投資團隊表示，美國經濟衰退風險偏低，市場關注股票估值過高。建議在看好股市的同時，通過黃金等多元資產平衡投資組合。黃金被視為良好的風險分散工具，油價前景看好。施羅德將長期超配 MSCI 世界指數，分散至美國以外的價值股。對美債持審慎態度，看好歐債及歐元前景。整體股市在宏觀經濟條件理想和財政刺激下，施羅德維持樂觀態度。

施羅德投資：繼續看好美股 黃金與能源避險屬性凸顯

美國消費者價格預計在 12 月加速上漲，原因是 11 月政府停擺導致的通脹水平被人為壓低。市場預期 12 月 CPI 將上漲 0.3%，同比漲幅達到 2.7%。核心 CPI 預計同比上漲 2.7%。美聯儲可能在 1 月會議上維持利率不變。由於政府停擺，10 月價格數據未能順利收集，導致 11 月 CPI 報告數據扭曲。儘管就業增長温和，12 月失業率下降，消費通脹預計將上升。

政府停擺 “壓低” 11 月通脹後，美國 12 月 CPI 或反彈至 2.7%

美聯儲主席鮑威爾面對白宮刑事調查威脅，公開發表強硬聲明捍衞央行獨立性，此舉意外獲得散户大軍力挺。在 Reddit 等社交平台上，散户稱其為” 美國英雄” 和” 史上最佳主席”。自 2018 年鮑威爾上任以來，標普 500 指數飆升 163%，其疫情期間果斷降息政策深受年輕投資者擁戴。散户將他奉為” 鮑威爾爸爸”，甚至推出周邊產品。

刑事調查？散户們力挺 “鮑威爾爸爸”，“史上最好主席”

韓國政府官員表示，英偉達承諾優先向韓國供應下一代 Vera Rubin 圖形處理器（GPU）。在參加 CES 展會期間，官員 Ryu Je-myung 透露，英偉達將提前供應 Blackwell GB300 GPU，並計劃在 2027 年量產 Vera Rubin 系列 GPU。英偉達還計劃與韓國合作，建立大規模人工智能工廠，供應多達 26 萬個 GPU。Ryu 強調，擁有最新 GPU 對人工智能模型競爭至關重要。

韓官員稱英偉達承諾優先向韓國供應下一代人工智能芯片

SK 海力士斥資近 130 億美元投建先進封裝廠，旨在搶佔 AI 時代高帶寬內存（HBM）高地。 該設施位於韓國清州，聚焦於通過高密度集成技術提升芯片能效，以應對英偉達等 AI 巨頭激增的訂單需求。機構預計 HBM 市場五年複合增長率預超 33%，直接拉動 DRAM 價格季度漲幅超 50%。

SK 海力士斥資 130 億美元建廠，應對 HBM 短缺

歐盟發佈指導文件，確認在對中國電動汽車徵收反補貼税的背景下，允許以最低進口價格機制替代高額關税，標誌着中歐電動汽車關税摩擦進入 “軟着陸” 階段。中國車企可通過價格承諾等方式換取更可控的市場準入條件，影響其利潤率和在歐洲的價格。歐盟對不同車企設定差異化税率，綜合税負最高可達 45.3%。

中歐電動汽車關税達成 “價格承諾” 框架，2026 年銷量會如何？

本文探討了科網泡沫的歷史教訓，尤其是在當前市場對 AI 投資可持續性產生質疑的背景下。通過回顧 1990 年代的科網泡沫，分析了市場和經濟的動態，指出儘管經歷了多次跌幅，納斯達克依然未進入大熊市。文章借鑑達里奧的分析方法，旨在為投資者提供對當前 AI 行情的信心或警示。

“親歷” 一次科網泡沫，我們能學到什麼？

瑞銀認為，受中國市場交易激增及投資者熱情推動，上半年白銀或衝刺再漲 25%；下半年隨着市場迴歸基本面，價格恐回落。市場參與者需要時間評估供需因素如何適應新的價格動態，這可能導致價格波動加劇。該行重申對黃金的看漲觀點，認為今年上半年將繼續上漲，基本情景下，預計在當前水平上仍有約 9% 的上漲空間。

白銀年內上演 “過山車” 行情？瑞銀預警：上半年或衝刺再漲 25%，下半年恐回落

港股午評顯示，恒指早盤高開逾 300 點，升穿 27000 點，最高漲幅超過 2%，但隨後回落，最終收漲 1.01%，報 26877.42 點。恒生科技指數漲幅收窄至 0.38%。新能源車和創新藥板塊表現強勁，個股方面，兆易創新首日漲 40%，藥明康德漲 7.85%。

港股午評：恒指升穿 2 萬 7 回落收漲 1.01% 醫藥板塊集體走強

論文揭示，當我們將 “記憶” 從 “計算” 中剝離，把該背的交給 “字典”，把該算的交給大腦，AI 的推理能力將迎來反直覺的爆發式增長。這一刻，或許就是 DeepSeek V4 誕生的前夜。

梁文鋒署名新論文：給大模型配本 “字典”，計算、記憶分家後智商爆表，劇透 DeepSeek V4？

巴克萊認為，公開的政治施壓並不會導致近期利率政策的軟化。相反，為了以此證明其獨立性，美聯儲甚至可能在邊際上傾向於鷹派。即便 FOMC 成員全部換成鴿派人士，債券市場才是 “終極守門人”。巴克萊指出，真正的宏觀風險並非政治頭條，而在於 AI 敍事的可持續性和美國經濟韌性。