$特斯拉(TSLA.US)

特斯拉暴漲了 7%，很多人會問，這是不是 “漲到頂了”，大家趕緊獲利了結的時候？我覺得未必。首先，特斯拉現在已經不僅僅是賣電動車的公司了，它在新能源賽道上的佈局越來越深，自動駕駛技術持續升級，尤其是 FSD（全自動駕駛）軟件的潛力巨大。根據最新數據，FSD 訂閲用户數持續攀升，且單用户貢獻的收入也在提高，這為特斯拉帶來更高的利潤空間。

再來説説交付量，2025 年第一季度，特斯拉交付了大約 33.7 萬輛，雖然比去年同期的近 39 萬輛有所下降，但依然保持了行業領先地位。這個小幅下滑主要受到了幾個因素影響：歐洲市場銷量下降明顯，受政治因素和競爭加劇影響，銷量砍掉了近一半；中國市場競爭也更激烈，比亞迪等本土品牌蠶食了不少份額；美國市場需求相對疲軟，Model Y 和 Cybertruck 的訂單沒以前那麼火爆了。儘管如此，特斯拉仍然在積極推進自動駕駛和電池技術升級，努力用技術和服務保持優勢。

電池方面，特斯拉的 4680 電池技術正在逐步量產，帶來了成本降低和續航提升的雙重利好，這對未來毛利率提升非常關鍵。

此外，特斯拉的超級充電網絡擴張速度也在加快，已經覆蓋了更多國家和區域，為用户提供更便捷的充電體驗，這種基礎設施的護城河是傳統車企短時間難以複製的。

當然，短期內市場難免會有獲利了結的壓力，畢竟 7% 的漲幅也吸引了不少短線資金兑現利潤。但從長遠看，特斯拉的技術領先、市場份額和生態體系都還在穩固擴張中。還有，近期特斯拉的財報數據也顯示出強勁的盈利能力和現金流，這種 “基本面 + 技術面” 雙重支撐，是其他車企難以匹敵的。

所以，這波漲勢更像是 “新一輪起跑線” 上的加速，不是結束。特斯拉未來幾年的成長潛力，特別是在自動駕駛和能源存儲領域，才剛剛開始釋放。要説這 7% 的漲幅是獲利了結的時刻，我倒覺得，它更可能是市場對特斯拉未來信心爆棚的一次提前反應。你怎麼看？