$星巴克(SBUX.US)（-2.0%，無持倉）似乎仍虛大於實。許多多頭低估了首席執行官布萊恩·尼科爾（Brian Niccol，$墨式燒烤(CMG.US) 前首席執行官，曾創造奇蹟）快速扭轉局面的能力。第三季度同店銷售額（SSS）為-2.0%，低於預期的-1.5%。北美同店銷售額為-2.0%，優於預期的-2.5%。調整後每股收益為 0.50 美元，低於預期的 0.64 美元。中國市場是亮點，同店銷售額為 +2.0%，高於預期的 +1.4%。收入為 94.36 億美元，高於預期的 92.93 億美元。

尼科爾聲稱公司的扭虧為盈計劃 “提前完成”，並承諾將在 2026 年推出一波創新，包括在飲品中添加蛋白質冷泡。

以 32 倍於 2026 年預期每股收益 2.82 美元的估值來看，$星巴克(SBUX.US) 對我們來説似乎估值過高，除非同店銷售額轉為正值。$星巴克(SBUX.US) 股價在盤前交易中達到 97 美元，因市場對尼科爾的扭虧為盈計劃抱有希望。但我們並不確定。