這是我在今天 CT 時間凌晨 5 點向我的訂閲者發佈的內容。僅限訂閲者 - 10 月 15 日週三盤

這是我在今天 CT 時間凌晨 5 點向我的訂閲者發佈的內容。

僅限訂閲者 - 10 月 15 日週三盤前：全球股市上漲（標普 500 指數 +0.5%，納斯達克 100 指數 +0.7%），因 ASML 和銀行的強勁財報以及對美聯儲降息的樂觀情緒重燃風險偏好。10 年期國債收益率 4.01%，下跌 1.9 個基點。#比特幣 11.0 萬美元 +0.1%。黃金期貨 +1.7% 至 4,234 美元/盎司。布倫特原油-0.1% 至 62.3 美元/桶。英偉達盤前 +2.2% 至 184 美元，昨日下跌-4.4%。特斯拉 +1.4% 至 435 美元，昨日下跌-1.5%。ASML 控股公司 +3.3% 盤前，因其公佈第三季度訂單強於預期，並表示 2026 年銷售額至少與 2025 年持平，因人工智能推動對其芯片製造設備的需求。LVMH 股價飆升 +13%，因這家奢侈品製造商在第三季度意外恢復銷售增長，表明奢侈品需求下滑正在緩解。PZZA 盤前 +12% 至 54 美元，因路透社報道阿波羅集團已提交以每股 64 美元的價格將這家披薩連鎖店私有化的要約。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，美國央行有望在本月晚些時候再次降息，掉期合約預計年底前將有兩次降息（10 月和 12 月）。鮑威爾還表示，央行可能在未來幾個月停止縮減資產負債表（“量化緊縮”）。在為費城全國商業經濟協會準備的講話中，美聯儲主席週二重申，“就業的下行風險似乎有所增加。” 他指出，雖然由於聯邦政府停擺，沒有發佈政府經濟統計數據，“現有證據表明，裁員和招聘都保持在低位，家庭對工作機會的看法和企業對招聘難度的看法都繼續呈下降趨勢。”

我們認為美中之間持續的強硬言論主要是雙方的談判策略，股市將在未來幾周內消化貿易協議的高概率。標普 500 指數自 4 月低點以來已上漲超過 30%，因最初的貿易擔憂讓位於對人工智能支出和美國降息重啓的持續樂觀。美國政府停擺進入第 15 天，尚無解決方案。與過去的聯邦政府停擺（最近一次在 2019 年）一致，我們認為停擺不太可能影響美國經濟增長或金融市場。

鑑於特斯拉的高估值（2026 年市盈率 180 倍，長期年盈利增長 +35%，PEG 5 倍）以及我們認為投資者對特斯拉在沒有安全監督員的情況下向其他州快速推出 L4/L5 無人駕駛出租車的速度過於樂觀，我們仍對特斯拉持謹慎態度，我們估計這將使特斯拉的出租車成本增加約 3 美元/英里。奧斯汀和舊金山灣區仍是僅有的兩個提供 150 輛無人駕駛出租車的地區。特斯拉的下一個催化劑是 10 月 22 日的財報，以及埃隆·馬斯克計劃年底前取消無人駕駛出租車的安全監督員。我們對特斯拉 6-12 個月的目標價仍為 310 美元。