$Hims & Hers Health(HIMS.US) -10% 盤後，因其第一季度業績低於市場共識，且第二季度及 2026 財年 EBITDA 指引低於預期而下跌。隨着 GLP-1 藥物競爭加劇，我預計 HIMS 的拋售壓力將持續，儘管有利的 2026 財年營收指引和 30% 的空頭頭寸限制了做空的上漲空間。
第一季度業績：- 營收 6.081 億美元 vs 市場預期 6.175 億美元- EBITDA 4430 萬美元 vs 市場預期 4610 萬美元- 毛利率 65.0% vs 市場預期 71.7%- 每股收益 -0.40 美元 vs 市場預期 +0.02 美元（自 2023 年第三季度以來首次為負）第二季度指引：- 營收 6.8-7.0 億美元 vs 市場預期 6.445 億美元- EBITDA 3500-5500 萬美元 vs 市場預期 7010 萬美元2026 財年指引：- 營收 28-30 億美元 vs 市場預期 27.5 億美元- EBITDA 2.75-3.5 億美元 vs 市場預期 3.19 億美元及先前指引 3.0-3.75 億美元重要的是，投資者接受了管理層對 HIMS 營收增長的樂觀預期，即其增長率將從第一季度的同比增長 4% 在未來幾個季度重新加速至 18-20%。我對此持懷疑態度。
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