這就是我在當前環境下看待$GLD、$SLV 和其他大宗商品的方式。

現在的底層買家完全不同了。黃金不僅僅是在通脹新聞上交易。各國央行正在以歷史性的速度購買實物黃金。一次快速的 Gemini 搜索告訴我，他們平均每月拋售 60 噸紙面儲備來購買。

白銀是一個硬件基礎設施的故事。AI 數據中心和太陽能電網需要大量的物理組件，而$SLV 是現有導電性最好的元素。因為 70% 的白銀是開採銅 ($CPER) 或鋅的副產品，供應完全剛性。生產商無法僅僅為了滿足這次技術需求激增而擴大運營。

觀察這些硬資產如何在圖表上考驗關鍵的技術支撐位。積累正在進行，供應約束存在，趨勢非常具有建設性。跟隨動量。