閃迪上漲 724%：存儲繁榮中的 NAND 半壁江山

閃迪的交易價格約為 2,093 美元，今年漲幅驚人，達到 724%，因為人工智能存儲熱潮推動其創下新高。當所有人都專注於 HBM 和美光時，NAND 也悄然變得同樣緊張，而閃迪作為一個近乎純粹的玩家，獲得了最大的槓桿效應。

為何 NAND 也面臨擠壓

人工智能數據中心不僅需要高帶寬內存，還需要海量、快速的存儲。這使 NAND 陷入了與 DRAM 相同的短缺，而閃迪通過其與鎧俠的合資企業垂直整合，抓住了定價權。

令我擔憂的部分

一年內 724% 的漲幅是拋物線式上漲的定義。內存和存儲是週期性的，上漲的猛烈程度通常在供應恢復正常時伴隨着同樣猛烈的下跌。在可能是週期頂峯時出現如此驚人的增長，恰恰是估值風險最高的時候。

我的策略

我保持核心的 NAND 敞口，因為短缺是真實存在且將持續多個季度的，但我會在垂直上漲的日子裏減倉，而不是加倉。沒有計劃地乘坐拋物線，正是偉大的投資理念變成慘痛教訓的方式。