英偉達是我最大的贏家，這正是我持續關注它的原因

我持有$英偉達(NVDA.US)已經好幾年了，它已悄然成為我投資組合中最大的倉位。在 4.6 萬億美元市值、股價引領另一輪科技股上漲的背景下，我不斷問自己的真實問題不是是否要買更多。而是我是否讓單一個股變得如此龐大。

按兵不動的理由

這是我內心那個長期投資者不斷迴歸的觀點。英偉達變得如此龐大的原因是，其業務的複合增長速度超過了估值倍數的擴張。數據中心需求仍在加速，內存製造商為滿足其平台需求而售罄，每個超大規模企業都在競相增加而非減少支出。當一家公司執行得如此出色時，最昂貴的錯誤通常是賣得太早。我在其他贏家身上就犯過這種錯誤，至今仍會想起。

減倉的理由

相反的觀點同樣真實。當一個倉位佔到你投資組合的四分之一時，你的財務生活就開始隨着一次財報電話會議而起落。那不再是投資，而是賭博。上漲時的集中持倉感覺像是天才之舉，下跌時則感覺是魯莽行為，而你只能在事後才知道究竟是哪一種。

我實際的做法

我不會賣出我的英偉達股票。我也不會在當前價位加倉。我做的，是讓新的資金流入投資組合的其他部分，這樣隨着時間的推移，這個倉位在比例上自然會縮小，而無需我去判斷頂部。這是無聊的中間路線，它能讓我安心入眠。

我提醒自己的是，你不需要在你的贏家身上成為英雄。你只需要別把它們搞砸。英偉達在組合中贏得了它的位置。我現在的任務是管理與成功相伴的風險，而不是去試圖比一家不斷證明懷疑者是錯誤的企業更聰明。

只是分享我的想法，並非告訴任何人該怎麼做。