伯恩斯坦：Meta AI 算力

伯恩斯坦估計，Meta 目前在全球擁有約 20GW 的巨大算力規模，未來幾年還將有約 14GW 上線。

與此同時，有報道稱，谷歌由於自身資源限制，已限制了 Meta 的算力容量，這引發了關於 Meta 當前是否真的擁有 “過剩” 容量的疑問。

Meta 持有價值 352 億美元的 CoreWeave 合同（佔 CRWV 積壓訂單的三分之一以上）。加上微軟約 140 億美元的合同，CoreWeave 近一半的積壓訂單來自那些在合同到期續簽時很可能成為直接競爭對手的公司。

CoreWeave 主要積壓訂單亮點

Meta $Meta(META.US): 總計 352 億美元（2025 年底簽署，並於 2026 年 4 月至 2032 年 12 月期間擴展，包括早期英偉達 Vera Rubin 部署）。

微軟 $微軟(MSFT.US): 估計約 140 億美元，涉及一系列合作關係（實際約為 9 份合同）。

OpenAI: 總計 224 億美元，涉及 2025 年簽署的多項擴展協議。

Jane Street: 2026 年 4 月簽署的 60 億美元多年期基礎設施協議，其中包括 10 億美元的股權投資。

英偉達 $英偉達(NVDA.US): 一項至 2032 年的支持協議，價值高達 63 億美元，用於購買未售出的 CRWV 容量。