AI 提高廣告轉化，重塑雲市場（百度 3Q23 電話會紀要）

以下為$百度(BIDU.US) 的 3Q23 業績電話會重點，財報點評可回顧《AI 能撐起百度的 “新故事” 嗎？》

一、管理層彙報

1、文心一言

8.31 獲批向公眾開放，10.17 百度世界大會推出文心一言 4.0。我們認為文心一言 4.0 已經達到 GPT-4 的水平，目前已經開始構建生態。

（1）To C 應用上

本季度開始測試新功能，直接生成搜索查詢的答案，對傳統搜索功能進行補充。11 月 1 日起，文心一言 4.0 對公眾開放，訂閲費 8 美元/月。

（2）To B 應用上

- 推出了 GBI，利用自然語言交互簡化了數據分析，促進了業務運營的快速決策。

- Comate（AI 編碼助手）和如流（企業 IM 協作），專注於提高生產效率。不少傳統行業的企業和公共部門開始試用，並表現出非常濃厚的興趣。

- 我們授權企業通過 API 利用文心一言構建自己的 AI 解決方案，這也會反向推動文心大模型的發展。目前每月有超過一萬家企業通過 API 使用文心一言。

- 11 月上旬，每天的外部 queries 與 10 月份同期相比增長了 50% 以上。我們也在積極吸引開發者通過插件將他們的信息和服務與文心一言連接起來。

2、移動廣告

（1）廣告增長 5%，受益醫療、旅遊復甦。我們本季度繼續利用 Gen AI 提高轉化效率。

（2）9 月份開始，廣告客户可以使用我們的新營銷平台，這個平台支持 - 自然語言輸入和多輪對話，幫助廣告主更全面地表達他們的需求，使我們能夠為他們制定更有效的營銷活動和策略。

（3）推出 AI 數字人，幫助商家做直播，降低門檻和成本。

（4）展望：未來廣告增速超過 GDP 增速。AI 原生營銷產品，可能會帶來比傳統搜索更多的機會。

3、智慧雲

（1）三季度智慧雲 non-gaap 經營利潤繼續為正。越來越多的企業正在使用文心一言 API 開發自己的人工智能原生應用和解決方案。

（2）通過技術快速識別和處理 GPU 故障，訓練成本大幅降低，目前 98% 的訓練時間都是有效訓練。

（3）三季度同比下滑 2%，主要是智慧交通項目需求疲軟。四季度 AI 需求帶動有望反彈，實現正增長。而且去年智慧交通項目也是低基數。

4、自動駕駛

（1）目標保持不變，即在幾年內先實現 Robotaxi 分地區的 UE breakeven，然後再實現運營盈利。為此，我們正戰略性地將資源集中在關鍵地區。武漢仍然是我們最大的運營區域，我們相信它也是全球提供無人駕駛網約車服務的最大區域，目前覆蓋人口約 270 萬。第三季度，在武漢的派單中，全無人駕駛訂單的比例超過了 40%，高於第二季度的 35%。

Apollo Go 在 8 月下旬開始運營並繼續擴張。第三季度，Apollo Go 單量為 82.1 萬，同比增長 73%，截至第三季度末，累計單量已超過 410 萬。

二、分析師問答

Q1：廣告增速比同行慢的原因？四季度展望？電商廣告貢獻佔比？AI 對廣告前景的影響？

A：主要是電商廣告疲軟，目前電商廣告佔比 10%。我們正在建立自己的原生電商業務，不斷改進百度購物體驗，目前原生電商業務增長強勁。

AI 對營銷的影響，我們目前在重建整個廣告平台，AI 在廣告定位、競價上的效果已有顯現。預計四季度，這些措施帶來數億元的增量。未來我們預計廣告增速高於 GDP 增速。

Q2:2024 年雲收入增長指引？

A：三季度剔除 ACE，增長還是比較穩健的。預計四季度雲收入會恢復，而且這個趨勢會持續下去。主要得益於：

1、生成式 AI 和大語言模型帶來的新機遇，目前雖然收入規模不大，但增速很快。

2、在線教育、科技領域的客户，在加大雲服務的支出

Q3：文心一言 4.0 進展？收費反饋？

A：與 3.5 和市場上其他 LLM 相比，文心一言 4.0 生成的回覆和 excel 編碼更有條理、更清晰。目前許多企業已經開始測試 4.0。

我們正在開發一款聊天框類型的產品，預計可以幫廣告主提高廣告的轉化效果，持續提升 ROI，也有助於推動我們的付費模式從 CPC 模式轉變為 CPS 模式。

對於客户的不同需求，我們也會提供不同的服務，有些客户喜歡自己訓練模型，但礙於 GPU 有限。我們可以幫助客户對文心一言進行微調後使用，以滿足各個場景的定製化需求。

Q4:2024 年百度 core 的收入增速？如何向更多的廣告主提供服務？

A：廣告平台 AI 賦能效果得到了客户積極反饋。在過去幾個季度裏，我們投入了大量精力，利用人工智能和 LLM 重塑應用程序系統，現在有了一個整合的營銷平台。

- 廣告商可以用它來生成有創意的廣告材料，提高轉化率。

- 廣告商可以進行多輪對話，更好地理解他們的意圖和制定活動策略，實現更高的 ROI。

- 此外，它還大大減少了廣告商策劃活動所需的時間。因為即使是經驗豐富的廣告經理，也要花費數小時來制定廣告策略。現在這個過程只需要幾分鐘。

- 目前我們已經有數千名廣告商遷移到了新廣告營銷平台，雖然這個數字相對較小，但增長速度非常快。

- 此外，我們還將繼續使用人工智能來改進競價系統，觀察到廣告轉化率和點擊率都有所提高，平均而言使用這種能力的廣告商在 3Q 廣告轉化率實現了較高個位數增長。

Q5：雲業務的競爭格局，如何看待互聯網公司與運營商之間的競爭，百度有哪些優勢？

A：傳統雲業務在放緩，AI 正在重塑雲業務和市場競爭格局。

目前我們看到雲業務客户對百度的興趣快速提高，希望利用百度的 AI 技術來提供生產效率。

百度的優勢：（1）獨特的四層 AI 架構，每一層可以靈活調整，不同層之間互相兼容，訓練和推理的效率較高。（2）目前我們 98% 的訓練時間都是有效訓練，同時我們具備充足的開發 LLM 的 GPU 算力。

Q6：未來的大模型發展戰略？行業競爭會如何演變？

A：下一階段將採取應用驅動，由 AI 原生應用來告訴我們需要改進什麼。但目前 AI 應用非常少，所以目前大部分的 API 調用都是來自我們的內部應用。

目前有 10000 家企業正在使用文心一言，按月計算 API 成本。與 3 月份的文心一言相比，當前版本的邊際成本下降了 98%，在同等算力基礎上，QPS 提高了 5 倍，成本降低進一步加強了我們的大模型優勢。

相信未來市場上只存在少數幾個大模型，而百度是其中之一。未來越來越多的企業將利用領先的基礎大模型，來創建 AI 應用，而不是自己耗費資金構建自己的大模型，我們預計，早期 AI 原生應用數量將會得到數百萬。

Q7：AI 相關投入如何影響成本？未來幾年的核心 OPM？

A：目前我們 AI 投資，主要用於生成式 AI 和大模型。算力投資主要體現在我們的資本開支上，過去幾個季度，我們已經投入了大量的芯片、資源來訓練 LLM。因為折舊是分多年的，所以 AI 投入對利潤率的影響有限。

而我們本來的移動生態系統，繼續提高利潤率，併產生較多的現金流。

雲業務上，智慧雲 non-gaap 經營利潤繼續為正，未來仍將保持一定的盈利能力。

而 AI 和 LLM 下的新機遇也會帶來利潤增量。目前我們已經集中資源，轉向 AI 相關業務。

Q8：美國進一步限制芯片出口，對 AI 發展的影響？

A：限制芯片出口短期內對百度影響有限，因為我們有大量的芯片儲備，可以幫助我們在未來 1-2 年內不斷改進文心一言，並支持大量的 AI 原生應用。

但從長遠看，限制最先進的芯片出口，必然會影響中國 AI 的發展節奏，我們也正在尋找替代方案。

我們的一些同行賣算力給初創公司，然後通過投資這些初創公司來訓練基礎模型。我們沒有這麼做，而是試圖優化從基礎設施層到框架層再到模型層再到 APP 的所有環節。通過投資開發這種端到端的系統化方法，會使得在相同的算力下，我們可以更高效、更經濟地完成訓練和推理過程。

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