網易二季度電話會紀要：未成年人流水佔比不足 1%，期待《哈利波特》

財報詳細解讀可移步《監管落地，會拖累豬廠的 “超級豬週期” 嗎？》

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一、財報增量信息

1、出海遊戲 pipeline

（1）《哈利波特：魔法覺醒》在 6 月結束了最後一輪 Beta 測試，用户反饋不錯；9 月 9 日在中國大陸、中國香港、中國台灣等地推出，並後續推向全球其他地區；

（2）《指環王：崛起之戰》：8 月 25 日已經開放預註冊；基於魔戒 IP 的強大吸引力，公司認為該遊戲有較大潛力；目前已定於將在 9 月 23 日全球發行

（3）《暗黑破壞神：不朽》：7 月份在中國進行了首次 Beta 測試

2、教育

（1）K12 教育收入佔比 41%，擴大 Steam 類課程供給，有道圍棋收入環比增長 180%

（2）成人教育佔比 22%，上線實用英語課程，MOOC 平台上有 137 個課程被教育部認定為推薦課程

（3）推出有道詞典筆 K3 版本

3、雲音樂

（1）首次實現正毛利潤，全行業增長放緩，我們還是高增長

（2）DAU/MAU 維持在 30% 以上，會員付費率同比翻倍。（主要受促銷活動驅動）

二、分析師問答

Q1：關於今天落地的未成年人防沉迷監管（時長限制）？

Q 積極擁護落實，認同有些遊戲讓未成人沉迷，影響學業和身心健康。目前未成年人流水佔比不到 1%。網易不會打未成年人的生意。

Q2：在線音樂沒有獨家版權後，對版權投入的方向？

騰訊音樂剛剛宣佈放棄獨立版權，我們也希望他們是真誠的聲明。呼籲唱片公司開放合作，共建一個健康平衡的音樂產業。

Q3：下半年尤其是四季度，哪些遊戲可以期待能夠帶來比較大的貢獻？

《永劫無間》夏天已經發布，在 steam 上實現了突破性表現。《哈利波特》、《指環王》以及其他一些遊戲會在 9 月及下半年陸續發佈。

Q4:《永劫無間》收入模式包括了買斷、通行證和開寶箱，後面兩種模式的流水貢獻是不是更大一些？《永劫無間》的生命週期怎麼看？會出 IP 衍生品嗎？

買斷裏面加無屬性加成的內購，這個模式並不是網易獨創，很多遊戲靠這個模式獲得了比較漂亮的收入。我們認為，由於內購道具比較精美，預計這方面收入會高過買斷收入貢獻。會根據後續產品運營的表現，設計更多的內購道具。

關於《永劫無間》的生命週期，這款遊戲對於我們來説是一個新品類，延長生命週期的主要措施包括：

1、推出更多的新角色和新玩法，保持遊戲內容吸引力

2、在聖誕節期間推出主機板，目前有團隊正在開發移動版

3、適時推出相關的電競賽事

Q5：公司對《哈利波特》上線後表現的期望？

鑑於哈利波特 IP 的強大人氣和吸引力，對它後續在國內和國際市場上的表現有信心

Q6：粉圈整頓對雲音樂社區（包括直播）的影響？

這個影響很小，雲音樂目前戰略優先的主要是關於幫助更多的獨立音樂人創作原創音樂。

Q7：優惠税率取消的影響？

這個税率的變化，我們在年報裏面就提到了。網易目前一些業務仍然享有高新技術資格，有 15% 的優惠税率。這次税率變化對我們的影響大概在 3% 左右，也就是説，相對 2020 年 19% 的有效税率上浮 3 個點，預計 2021 年全年的有效税率在 20% 出頭。

Q8：網易是否有計劃在海外設立更多的工作室？

之前已經宣佈過我們的目標是 3-5 年內實現至少 30% 的海外遊戲收入，目前正在向目標邁進。對於海外市場，我們正在積極的在加拿大、日本、歐洲設立工作室，出海的方式會多樣化。包括積極與當地頭部開發商合作，實現優勢互補。