加大投資、加速招人，谷歌積極尋求擴張（電話會紀要）

以下為 2021 年 4 季度財報增量信息，財報點評可回顧《業績亮瞎，罕見拆股，谷歌又要一飛沖天了》$谷歌-A(GOOGL.US) $谷歌-C(GOOG.US)

管理層彙報

1、廣告業務

零售業仍然是我們廣告增長的最大貢獻來源。其次是金融、沒提、娛樂、旅遊等行業，也是重要的收入貢獻方。

Performance Max（簡稱 PEMx）是我們 11 月剛剛新推出一個廣告解決方案，主要展示了谷歌廣告、AI 以及自動化結合後對品牌廣告主在交易提升和用户獲取上的作用。

比如，法國兒童品牌 Petit Bata 在 PEMx 測試了三週，廣告投放指出下降 70%，點擊量增加 40%。

2、YouTube

YouTube Shorts 流量持續提升。截至當下 YouTube 累計瀏覽量突破 5 萬億次，每日瀏覽量達到 150 億次。

去年 YouTube 的頻道中，收入超過 1 萬美金的頻道數量同比增長 40%，我們也在持續的為內容創造者提供更多的賺錢路徑。現在有越來越多的創造者通過非廣告的形式賺錢，比如 Super Chat（問答信息置頂付費，類似一種打賞功能）以及頻道會員付費。

目前 YouTube Shorts 基金（用於激勵內容創造者）已經覆蓋了近 100 個國家。

不少商家開始看到 YoTube 的轉化率在提升，平均提升了 9%。

YouTube 四季度增速 25%，相比三季度明顯放緩的原因是，三季度的增長主要是品牌廣告相比 2020 年同期強勁修復帶來。（四季度沒有這個因素或者這個因素在減弱）

3、谷歌雲

四季度末，未確認合同額同比增長 70% 至 510 億。雲業務中 GCP 的增速最快。主要增長驅動來自 Albertsons、LVMH、數字企業 BOX 和 Spotify、公共事業部門馬薩諸塞州、美國國防創新部、美國農業部等客户。

2021 年穀歌雲總交易額同比增長 80%，10 億以上的合同數量同比增長 65%。

谷歌雲生態的成長離不開合作伙伴和客户。20201 年通過全市場渠道在谷歌雲上花費 100 萬美元的客户數增長了 6 倍，通過渠道合作伙伴為 GCP 付費的客户數量也增長超一倍，在我們全球集成商上活躍認證的客户數也增長了一倍多。

去年穀歌雲上新產品或新功能發佈超過 2000 個，客户選擇我們看中的是我們能夠拉緊用户與企業之間關係的專業能力。

舉個 Shopify 的例子，從黑五到剁手週一，Shopify 全球銷售額實現 63 億，下單用户達 470 萬，所有的安全交易都在谷歌雲上完成。關鍵是，我們的雲平台是 24*7 的無碳能源。

4、Other Bets

10 月是我們 Waymo 亞利桑那州商業化一週年紀念。在舊金山，數百名用户參加了我們的測試，並且排隊名單上還有更多的用户。Waymo 未來將繼續在美國西南部推出出租車服務，並且將與行業中關鍵企業達成合作夥伴關係。

5、成本費用顯著增長的原因

由非流量成本的其他成本帶來，主要為內容採購成本（YouTube 上廣告分成、訂閲內容的採購成本），其次是硬件成本，再然後是數據中心攤銷成本。

費用端，研發費用提升由研發人員增加帶來（四季度我們新招了近 6500 人，大部分是科技人員）。

銷售費用提升由假日季的廣告和活動推廣費用帶來，這與 2020 年四季度的下降形成對比。最後費用端還包括法律事務的費用支出、慈善福利的費用支出。

6、軟件與硬件結合

另一個比較大的成績在於 AI 軟件與旗下設備硬件的完美結合。比如，四季度我們一直處於銷售期的 Pixel 系列產品（上季度發佈 Pixel 6 手機），雖然存在大環境上的供應鏈問題，但我們的客户和經銷商反饋都比較積極。Pixel 系列產品集成了先進的 AI 技術，使得產品使用更加友好。舉個例子，Pixel 上可以支持一句話翻譯成 48 種語言。

我們還在努力將更多的硬件與安卓、Chrome 系統更好的協同。上個月在 CES 展上，我們的系統與宏基、惠普、英特爾實現了較好的結合。

與第三方軟件平台的合作，比如 Snapchat（在 Pixel 上可以不解鎖的情況下使用 Snap）、Adobe（將 Adobe 旗下眾多明星產品集成到網頁版上）

7、隱私解決方案

我們推出了一種新的隱私解決方案——Topics API（來替代第三方的 cookie），用於提升用户隱私保護。我們將於今年開始進行測試，並收集行業反饋。（Topics API 的工作原理是讓瀏覽器 (Chrome) 在本地設備上確定 “根據瀏覽歷史代表用户本週最感興趣的主題（Topics）”）

8、AI 投資仍然是關鍵，將對 Assistant 做更多的交互提升。

9、MUM 模型對信息處理能力的提升還在繼續，比如優化疫苗信息的搜索功能。未來不久後，我們將推出可以同時搜索圖片和文字的功能。

10、10 月我們推出了一個新的 AI 架構——Pathways。AI 模型一般被訓練為只做一個任務。但在 Pathways 上，一個單一模型可以被訓練去做百萬件事情。

從 MUM 到 Pathways 到 Burton 以及更多模型，這些對 AI 的投資幫助我們的搜索質量遙遙領先，當然他們的能力遠遠不止搜索領域。

比如，Deepmind 的蛋白質摺疊預測系統——AlphaFold，曾被《Nature》和《Science》雜誌稱為一個具備決定性的突破。可以這麼來描述它的成果，為了指出 150000 個蛋白質結構，科學家需要花 50 多年的時間。近期 DeepMind 團隊已經把這個數據增加到 100 萬個，他們相信在今年將突破 1 億。

分析師問答

1、關於 Web3.0，谷歌會做哪些投資？

網絡總是在進化，而且它還會繼續進化。作為谷歌，我們從開源技術中獲益巨大，所以我們確實計劃在這方面做出貢獻。

在計算層上，AR 有幾個值得關注的領域。我們已經在那裏投資了很長時間，並將繼續發揮作用。我認為這不僅僅是在計算層，服務層，還是在地圖，YouTube，谷歌會議等方面，將會做出很大的貢獻。

我們肯定會關注區塊鏈，這是一個有趣而強大的技術，有着廣泛的應用，我們正在研究我們將如何為這個生態系統做出貢獻，並增加價值。

舉一個例子，我們的雲團隊正在研究如何支持客户在區塊鏈平台上構建、交易、存儲價值和部署新產品的需求。所以我們肯定會密切關注這個空間，並盡我們所能地支持它。

2、四季度一個季度新增了 6500 名員工（大多為研發人員），這個招聘速度趕的上之前幾個季度招聘總和，關於未來一年的研發費用以及支出結構，能細談嗎？

由於我們對許多新興的科技領域發展前景看好，為了保證我們有充足的規模和人員去運營和執行這些業務，所以這樣的招聘力度還將持續。

儘管我們招聘大幅增加，但來遞交工作申請的人仍然非常多。

3、您提到説成本增加主要在 YouTube 內容創造者的分成增加引起。對於未來 YouTube 內容創造者的變現方式？

YouTube 上的內容創造者不僅僅是通過廣告，還有 Super Chat 打賞收入以及頻道訂閲付費收入，還將推出 NFT，以及更多能夠支持內容創造者的功能工具。

YouTube 的增長動力還有很多領域，比如播客、遊戲、教育、體育等，我們將聚焦一些垂直領域來看看我們能夠對內容創造者提供哪些幫助。

4、您提到了很多次 AI 對 Search 強勁增長的影響，可以幫助我們理解一下嗎？為什麼 Search 廣告比疫情前的增長情況更好？

我們顯然在 AI 上投入了非常多，並且將之應用到公司所有業務上，但主要是應用到搜索引擎上。我們的 AI 團隊與其他產品團隊之間的交互非常順暢。未來你會看到我們的搜索質量持續提升，因為本身現實世界中，信息形式就越來越複雜，包括圖片、音頻、視頻等等。我們就是要把這些信息提供給想要答案的用户，無論用户是通過輸入文字、語音還是其他形式來搜索。

旅遊業的復甦也是推動四季度增長的一個重要因素，並且也持續了幾個季度了。但用户的需求會隨着地點時間的變化而變化，尤其是 Omicron 的影響。隨着疫情的好轉，比如對海灘、公園、野營的搜索增加，但對博物館的搜索卻會降低。

不可否認，旅遊業對疫情的變化非常敏感，現在要説疫情前的一些旅遊消費習慣恢復還為時尚早，但用户已經經常在我們的平台上搜索關於旅遊的信息，從 8 月到 10 月底，關於旅遊的搜索詞條同比增長了 6 倍。我們通過這些信息和一些功能工具，幫助合作伙伴更好的瞭解用户需求。

5、雲業務收入增長很靚眼，但利潤率卻在下降，原因是什麼？

我們的雲業務一直在快速擴張，客户領域也拓寬。未來我們將持續積極的投資一些新興技術和領域，雲業務的盈利，我們將其視作一個長期的過程。

6、關於股份回購的進展和未來計劃？

我們認為股票回購是一件非常有價值的事情。因此我們將 2019 年宣佈的 180 億回購額度，在 2021 年提升至 500 億，並且未來我們還將繼續執行這一策略。對於剩餘的回購額度，我們認為自己有足夠的能力去逐步執行，我們將回購視作一個價值增加的途徑。

7、用 Topics 代替第三方 Cookies，您認為會對 ROI 和廣告預算有什麼影響？

關於 Topics 細節可以看我們上週發佈的博客。我們將於今年 1 季度開始測試，力圖打造一個廣告主與用户隱私保護雙贏的廣告解決方案。

8、關於 Connected TV？當用户逐步恢復正常的生活時，您打算如何保持 YouTube 在 CTV 上的高使用頻率？

Connected TV（家庭流媒體）是疫情期間增速最快的屏幕平台，數字廣告的精準性加上龐大的有線電視用户規模，使得品牌廣告主藉助該平台，大幅提升了銷售額和知名度。未來我們希望我們的客户可以精準測量利用 YouTube Connected TV 獲得的投放效果

9、關於業務全球化，比如像之前以 Tez 支付進入新興國家市場？

支付業務是會選擇推進全球化應用的。但我們對這些新興國家市場想做的更深入也更多，一年前，我們宣佈了一個投資印度數字化的 100 億基金，對將產品和服務推向印度市場，我們還是比較有自信的。

2021 年 10 月，我們再次宣佈 10 億美金投資非洲，致力於為當地企業建設數據傳輸基礎設施，然後面向非洲用户推出一些產品和服務

對印度的投資，我們很早就計劃進行了，這是一個非常有活力的年輕市場，未來我們將在這裏有所作為並且將這個模式推向全球。