下一代車型 Model 2 或提前推出？（特斯拉 1Q24 電話會紀要）

以下為 Tesla 2024 年一季度財報電話會紀要，財報解讀請移步《FSD 貢獻神來之筆，誰還説特斯拉是 “紙糊的 “？》

一、財報核心信息回顧：

二、財報電話會詳細內容

財報會議要點總結

Model 2: 1）計劃提前至 2025 年初或甚至可能在 24 年晚些時候，會用我們下一台造車平台，也會利用我們當前的平台，會在存量車型的產線來製造。

2）這個更新，可能會導致原本預期的降本幅度要縮減，但可以讓我們在不確定時期，以更高的資本投入利用效率，來審慎提高銷量增長。

3）這也能讓我們最大限度地利用當前接近 300 萬的最大年產能，在投資新產線之前，保證產量比 2023 年能有超過 50% 的增長。

4）將於 8.8 日進行更深入的探討

Cybertruck: 1）SOP 以來 4-5 個月，Cybertruck 產量達到每週 1000 輛。但由於涉及許多新技術和供應商限制等挑戰，量產仍面臨許多挑戰。

2）我們將繼續專注於成本效益和質量，推動今年的產量增長。

Semi: 正在進行工程設計，並已完成了工程設計意義上的半成品。預計 2025 年底首批 Tesla Semi 將推出，外部客户將從 2026 年開始接收 Tesla Semi。

FSD: 1）FSD 監督版 V12 我們也是取得了非常好的進展，很快我們就可以看到有 300 萬輛汽車開始使用 FSD 監督版，FSD 監督版 V12 現在總的行駛里程數是有 3, 000 億英里。

2）在北美，我們對於 HW 3.0 有更進一步舉措，硬件 HW3.0 版本已經拓展到大約 180 萬輛車上, FSD 使用率超過 50%，且在持續上升。

3）我們在美國調整了 FSD 價格，將一次性購買價從 12000 美元調低到 8000 美元，將 FSD 訂閲價從 199 美元調整到 99 美元。

4）目前所有車輛配備 HW3.0, 正在積極推進 HW4.0, HW5.0 設計工作也差不多了，期待明年年底前部署到車輛上。

FSD 許可開放：1）正在與一家大車廠商談

2）要讓其他整車廠使用相同的攝像頭，並且使用特斯拉的授權軟件。直接這樣去推可能有一些困難，因為他們的車輛沒有和特斯拉車輛一樣的硬件，因此 FSD 的許可還有一些問題需要去克服和解決。

Robotaxi: 1）將在 8 月份展示 Robotaxi 無人駕駛出租車

2）已經有幾個州採納了自動駕駛汽車法律，為無人駕駛車輛的運營奠定基礎。一些無人駕駛公司在舊金山已經運營了一段時間，並且已經獲得了洛杉磯市的批准。

3）特斯拉將管理整個車隊，類似於 Airbnb 和 Uber 的運營模式。部分車輛由特斯拉擁有和經營，而其他車輛由最終用户擁有。

人工智能：到今年年底，特斯拉將擁有 8.5 萬塊英偉達 H100 GPU 用於訓練人工智能，目前已經開始在 HW4.0 部署 FSD，對應全球車隊 100GW 分佈式計算能力。

4680 電池：1）4680 電池產量從去年第四季度增加了約 18%-20%，Cybertruck 每週產量超過 1k, 相當於每年部署到 Cybertruck 上 4680 電池約 7GWh。

2）4680 電芯的生產情況預計將超過供應能力，電池生產 COGS 持續下降，因為產線的良率改善和產量增加

儲能：1）Megapack 銷量達到歷史新高，推動能源業務盈利創記錄。預計這種增長趨勢將繼續，在 2024 年能源業務的部署和收入增速將會超越汽車業務的增長速度。

2）加州拉斯洛普（Lathrop）工廠正在部署更多生產設施，希望能夠從今年年初的 20GWh 提高到今年年底的 40GWh。

3）2024 儲能裝機將至少相比 2023 年增長 75%

Optimus: 24 年底能在實際工廠環境執行有用任務，可能 25 年底實現對外銷售

股票回購：如果公司產生了大量的正現金流，我們可以考慮回購股票。

裁員 10%： 節省的金額可能會在今年超過 10 億美元

24 年銷量展望：今年銷量將會比去年高

2.1、高管層陳述核心信息：

1）業務亮點：

① 能源業務：在能源存儲部署上，Megapack 銷量達到歷史新高，推動能源業務盈利創記錄。預計這種增長趨勢將繼續，並可能超過汽車業務的增長速度。

2）技術進展：

① FSD: 在 FSD 監督版 V12 我們也是取得了非常好的進展，很快我們就可以看到有 300 萬輛汽車開始使用 FSD 監督版，這是純基於 AI 的。

我們看到在推理方面我們的能力繼續提升，所有這些車輛都是有非常強的推理算力的。

在北美，我們對於硬件第三版本有更進一步舉措，很快硬件第三版本就可以拓展到大約 180 萬輛車上。到目前為止，已經有大約一半的車主在使用，這一比例每週都在增加。 FSD 監督版 12 現在總的行駛里程數是有 3, 000 億英里。

我們在美國調整了價格，將訂閲價調整到 99 美元，而售價也是有相應的調整，都是比以前低一些。

② Robotaxi: 我們之前也宣佈，我們將在 8 月份展示我們的 Robotaxi 無人出租車，這是非常重要的舉措了。無人出租車到時候可以構成非常好的網絡。

③ Model 2: 特斯拉正在加速新車型的推出，計劃提前至 2025 年初或甚至可能在今年晚些時候，這些新車型將利用新一代及當前平台的技術，並在現有生產線上生產。

④ 在人工智能訓練能力上取得顯著進展，已不再受訓練能力限制，目前已安裝並啓用了約 35,000 台 H100 計算單元，預計到年底將達到 85,000 台。

3) 財務業績：

汽車業務我們確實看到收入環比下降，季節性的因素非常明顯。此外我們還看到汽車利潤率有一點下降，從 18.9% 下降到 18.5%。

除去 cybertruck 的影響，我們在定價的行動方面其實要更多的考慮單位成本降低，以及美國以前不具備某些功能的汽車零部件收入確認所抵消，也就是我們看到在單位成本上我們實現了降低，並且現在進行了某些零部件的調整，有一部分收入我們需要進一步去確認。這和 cybertruck 的影響之間有相互的抵消。

而此外， Model 3 在弗裏蒙特工廠有進一步的提升，在弗裏蒙特工廠對 Model 3 進行升級，在柏林剛才也提到過有縱火襲擊導致生產中斷。這使得我們在短時間內成本可能有點提升，但是其實在很大程度上，這樣的成本提升被我們的成本削減行動所抵消。如果不考慮 cybertruck 的影響，也不考慮弗裏蒙特工廠 Model 3 升級的影響，則我們的汽車利潤率、收入都有所改善。我們也推出了自動泊車功能（Autopark）功能。剛才我説了汽車利潤率和收入有所改善，也是不考慮 Autopark 推出帶來的正面影響。此外，我們看到在 Austin 工廠和柏林工廠，Model Y 每一輛車的成本已經非常接近我們在弗裏蒙特實現的水平。這是非常不錯的跡象，我們能夠在不犧牲質量的情況下降低成本。這歸功於整個團隊在業務效率方面的提升，在執行力方面的加強。

我們還看到其他整車廠現在在電動汽車方面的投資在逐步減少，他們對於信貸積分的依賴其實也是非常強的。這意味着我們當前的戰略和他們的戰略形成了鮮明的對比。總體而言，我們收入來源穩定，我們看到整個汽車行業從電動化又往回撤，這並不是我們想要的未來，我們更願意為行業的未來出我們的一份力。我們採取了很多措施，比如降低 FSD 的訂閲和購買價格。另外在美國為 Model 3 推出非常有吸引力的租賃措施，相關的價格大家去看一下我們的財報。我們預計在這樣的道路上我們可以繼續實現更好的結果。

在財務方面，我們看到了 2024 年第一季度自由現金流是- 25 億美元。

在 AI 方面我們有更多的投資，我們預計未來的投資會進一步的增大，我們的員工人數其實是有所減少，節省的金額可能會超過 10 億美元。在資本效率方面我們非常關注，我們希望進一步提高不同業務板塊的資本支出效率，包括儲能業務。

2.2、Q&A 分析師問答

Q：4680 電池的狀況如何？目前產量如何？

A：4680 電池產量從去年第四季度增加了約 18%-20%，Cybertruck 每週產量超過 1k, 相當於每年約 7GWh。我們預計在第二季度電池產量將繼續領先於 Cybertruck 的產能，因為我們正在擴大第一階段的四條生產線中的第三條生產線，並保持數週的電池庫存。COGS 持續下降，因為產線的良率改善和產量增加。我們的預期目標是在年底前能夠將成本降到更低的水平。

Q：Optimus 目前的狀態如何？他們目前是否在執行任何工廠任務？你們預計何時開始大規模生產？

A：我們在實驗室裏能夠執行一些工廠任務。我們預計在今年年底之前將 Optimus 進行有限的生產，並執行一些有用的任務。可能到明年年底我們可以對外出售。

我認為 Optimus 的價值將超過所有其他機器人的總和，因為如果你擁有一個能夠在現實中導航並執行任務的智能人形機器人，那麼經濟規模就沒有意義的限制了。特斯拉的 AI 推理效率遠遠優於其他公司，這將在許多方面帶來回報。

Q：特斯拉目前對在美國獲得無監督全自動駕駛（FSD）的監管批准路徑有何評估？與人類駕駛員相比，我們應如何考慮適當的安全標準？

A：已經有幾個州採納了自動駕駛汽車法律，為無人駕駛車輛的運營奠定基礎。這些州和我們提供的數據將為在美國獲得廣泛的監管批准鋪平道路，至少在美國是這樣，其他國家也是如此。其他自動駕駛汽車公司已經在監管方面有所突破，這對我們也有所幫助。他們在舊金山已經運營了一段時間，並且已經獲得了洛杉磯市的批准，這些批准正在迅速發生。我認為，只要我們擁有大規模的數據，並且數據明確表明自動駕駛汽車的事故率只有人工駕駛汽車的一半，那就很難忽視。你甚至不需要考慮這些，就像乘坐電梯一樣，它會把你送到你的目的地，而不用考慮電梯是如何工作的。

特斯拉將管理整個車隊，類似於 Airbnb 和 Uber 的運營模式。部分車輛由特斯拉擁有和經營，而其他車輛由最終用户擁有。用户可以隨時將其車輛添加到或移出車隊，並設定使用權限，例如允許朋友和家人使用，或者限定於五星用户或任何人使用。隨着車隊規模的擴大，我們將積累大量數據，並持續進行訓練優化。因此，隨着我們⻋隊的增⻓，我們在全球範圍內擁有 700 萬輛汽⻋，到 900 萬輛汽⻋，最終達到 1000 萬輛汽⻋，並有⼀個持續的反饋循環。

谷歌搜索的成功建立在其強大的搜索和反饋循環機制之上，用户通過搜索和點擊不斷提供數據，使谷歌得以持續優化搜索結果。同樣，我們的自動駕駛技術也在類似的道路上不斷前進。

我們堅信，在推理和算力方面，我們擁有強大的實力。目前，我們的車輛已經配備了硬件 3.0，並且我們正在積極推進硬件 4.0，硬件 5.0 的設計工作也差不多了，期望在明年年底前將其部署到車輛上。

我們深知，汽車在不使用時會造成資源的浪費。因此，我們期望汽車能在更多時間內得到充分利用。這正如 AWS 雲平台所實現的分佈式計算，用户可以在任何地點提交需求到雲平台。我們車隊構成的網絡是非常強大的。

我們需要大量的算力來訓練 AI 模型。同時，考慮到我們龐大的車隊規模，車輛數量可能會達到 1 億輛，平均下來每輛車都有非常強的推理計算能力，這就意味着我們在全球有大概 100 GW 的分佈式推理計算能力。將 100 GW 的推理計算能力整合在一起非常困難，即使是在自主計算中也是如此。但是通過這樣分佈式的方法就可以實現這些計算能力的堆疊。未來汽車的使用率會大幅提升，不是每週 10 小時，而是每週 50 小時，這就使得汽車可以發揮更大的價值，不管是出行還是推理計算，這就讓資源有更高效率的利用。

Q：你如何看待自動駕駛的流程及安全問題？

A：我們有多種層次來驗證安全性。每週我們訓練數百個神經網絡，通過播放數百萬次行程中的關鍵事件來改進安全性。此外，我們使用模擬系統進行閉環測試。一旦驗證完成，我們將其交給質量保證駕駛員，收集反饋後再提供給外部客户。我們還有實時監控儀表板，跟蹤關鍵事件，持續改進版本的質量和安全性。失敗數據會反饋至訓練中，自動提升模型性能，無需人工干預。

我們對未來三到四個月的情況有一些瞭解，因為我們有先進的模型，車輛的能力將會出現顯著改進，但同時也會有一些需要解決的小問題。我們可以觀察到模型縮放損失，即增加模型大小可能導致性能提升，同時還有其他的縮放方式，包括增加訓練數據、訓練計算和改進架構。結合這些縮放方式，我們可以大致推斷未來的性能。這些實驗需要時間，但基於過去的趨勢，我們可以對未來的進展有所預測。

Q：能否透露關於 25000 美元車型的官方時間線？

A：我們正在加速推出低成本車型，利用現有產能和開放產能，實現更高的資本效率。這是我們的使命，將最實惠的車型儘快交付給客户。在我們花費⾼資本⽀出做其他事情之前，以邊際資本⽀出利⽤我們所有的產能。我們將在 8 月 8 日進一步討論此事。

特斯拉的主要目標是實現自動駕駛，併為龐大的車隊提供服務。當實現無監督的全自動駕駛時，將成為歷史上資產價值增長最大的事件之一。

Q：Cybertruck 的生產進展如何？

A：幾周前，Cybertruck 的產量達到每週 1 千輛，着是去年年底 SOP 以來四到五個月內實現的。儘管我們的成本在下降，但由於涉及許多新技術和供應商限制等挑戰，量產仍面臨許多挑戰。我們將繼續專注於成本效益和質量，推動今年的產量增長。

Q：傳統汽車製造商中有哪些曾經聯繫特斯拉，討論 FSD 授權開放問題？

A：我們正在與一家主要的大型汽車製造商就此事宜進行會談。

Q：關於 Semi 的規模化時間線是怎樣的？

A：我們正在最終確定 Semi 的工程設計，通過我們從試點車隊中獲得的經驗，實現超高效、大規模生產。同時，我們已經開始在 Nevada 雷諾市工廠，計劃在 2025 年底推出第一批車輛，外部客户將於 2026 年開始購買。

Q：我們能不能將特斯拉免費轉移 FSD 永久化（目前是限時轉移政策），直到實現完全的 L5 級自動駕駛為止？

A：不能。

Q：在 Lathrop 的生產增長如何？你認為年底時的產能會達到多少？

A：Lathrop 的生產計劃按預期進行，我們已啓用第二條總裝線，將產能從年初的 20Gwh 提升至年底的 40Gwh。由於項目銷售週期較長，我們能在交付日期提前 12 至 24 個月瞭解訂單情況，因此能提前幾個季度制定生產計劃以滿足訂單增長。這使我們能夠根據業務和訂單增長的需要來逐步提升工廠產能。

Q：Elon，你現在領導着許多重要的公司，也許你可以分享一下你目前的興趣所在，以及未來三年內是否會減少對特斯拉的參與？

A：特斯拉佔據了我絕大部分的工作時間，我幾乎每天都在工作。很少有我會抽出一個週日下午休息的時候。我確保特斯拉繁榮昌盛，而且未來也將如此。

Q：對 2024 年的增長率預期明顯低於 2023 年，你認為增長率超過零的可能性有多大？這個説法是否意味着銷售可能會下降？

A：不，我認為我們今年的銷售會高於去年。

Q：關於未來產品，如果你成功實現了下一代更便宜、更好的車輛，比如價格為 25,000 美元、續航里程 300 英里，以及更激進的製造技術，那麼你認為你最優秀的中國競爭對手需要多長時間才能複製這樣一款車？

A：其實我們不知道競爭對手在做什麼，但是我們知道我們做得非常好，我們可以在競爭中立於不敗之地。在中國確實有一些整車廠做得非常好，我們希望從我們的角度將業務做好，而不是一味的去看別人在做什麼。大家看一下，其實在中國有些競爭對手他們的銷量有所下降，再比較一下與我們的下降相比是怎樣的？其實我們的下降幅度是小於他們的下降幅度的，因此從這個角度講，證明我們做的比他們好一些。

我們不應該將特斯拉簡單的看作一家汽車公司，又或者是整車廠，而應該看作是一家 AI 公司、機器人公司。從本質上説，如果只看我們的汽車業務，對待我們的業務框架的看待方式是錯誤的。特斯拉非常重視自動駕駛，但是我們的業務也是非常廣泛的，大家想一下我們剛才説的出行一輛汽車每週使用 10 小時，每天使用一個半小時純屬浪費，如果可以將使用率大幅提升，那我們對於出行帶來的改變是巨大的顛覆性的。可以看一下 FSD 監督版本到底可以帶來什麼樣的改善，每天都變得更好，大家可以去嘗試一下。對於之前的版本，現在最新的 12 版本在逐漸的改善，之後的版本會做得更好。是的，我們最關心的是自己在做什麼？自己在如何改進？我再重複一下，不能夠將特斯拉只看作一家整車廠，我們有非常多不同業務板塊， AI 還有 robotaxi、儲能等等，這些都是我們業務的有機組成部分，我們也會在技術投資方面進一步去發力。

Q：Elon，你提到過你想要獲得公司 25% 的投票權控制權。我想知道你是否有任何確保獲得那個水平的投票權控制權的機制？你對這個話題還有什麼額外的評論嗎？

A：我認為，無論發生什麼，特斯拉都將解決自動駕駛問題。即使速度可能會慢一些，但至少車輛的自動駕駛問題會得到解決。

在 Optimus 這一側還有未來其他更多產品研究的方面和開發的方面，我認為特斯拉會取得非常明顯的進展，最終取得成功。那即使最後車輛都消失了，我們也會有更多產品，更多變成未來的產品，我們有一整套可以為未來提供的產品。 Optimus 方面我們真的是非常樂觀的，甚至有點天真。但是我們認為這個樂觀甚至説天真是必要的，我們可以更好地去理解我們未來的業務。對於我自己而言，我更關注的是特斯拉現在的業務和未來的業務。至於 25% 的投票權，我想這個問題是有相應的批准流程的，這理由我就不想再説太多。

順便一提，如果公司產生了大量的正現金流，我們可以考慮回購股票。

Q：您量化了 OpEx 降低的具體影響，想聽聽更多關於這些人員裁員對業務的定性影響的討論。裁員會導致放棄哪些具體活動？

A：我們對公司進行了全面的人員調整，以適應未來的增長階段。類比為修剪樹木，我們正在進行修剪。通過這一過程，我們將變得更強大，更有能力迎接未來的挑戰。從 2019 年到現在，我們經歷了長期的繁榮，我們沒有放棄任何重要的事情，而是在重新組織公司以適應下一個增長階段。就像人類從一個細胞開始，逐漸發展為不同的個體，公司也需要隨着發展階段的變化進行重新組織，以確保實現增長。

Q：能詳細説明一下你今天提到的 FDF 許可進展到了什麼程度嗎？特斯拉需要在技術方面取得哪些產品里程碑才能成功達成許可協議？

A：我認為我們只需要進一步去按照我們的想法，按照我們的線路圖去開發更好的 FSD，現在我們是做的 12.3 版本，如果讓汽車自動駕駛，很明顯我們的解決方案只需使用相對低成本的計算機和標準攝像頭即可實現，無需激光雷達、雷達或超聲波。

讓他們使用相同的攝像頭，並且使用我們的授權軟件。很明顯直接這樣去推可能有一些困難，因為他們的車輛沒有和我們車輛一樣的硬件，因此 FSD 的許可還有一些問題需要去克服和解決。

推出一款智能手機，可能使用 iOS 或安卓，但是早期很多人不明白為什麼是智能手機要做成這樣的？好像就是一塊板磚，並沒有太好的功能，但是現在的智能手機是什麼樣的？好像沒有人再回去使用之前的非智能手機了，而智能手機的形態不是像板磚一樣，沒有人將它做成翻蓋的。那智能手機這樣的設計包括硬件和軟件，要去推廣，必須確保更多的公司有這樣類似的硬件形態，現在在 FSD 其他整車廠授權的過程中，要考慮到底是否可以從剛才説的手機的例子中獲得一些啓發。

未來，非智能汽車將難以銷售。因此，FSD 技術的使用將更為廣泛。我們已與一些整車廠進行對話，注意到他們在產品生命週期上花費了大量時間，步伐非常緩慢。而由於他們的發展節奏需要幾年時間，我們與他們之間存在顯著差異，因此我們可能會與他們達成一些 FSD 許可協議，以適應他們的發展節奏，從而讓他們在產品整合和集成方面真正受益於我們的軟件能力。這些協議將在兩到三年後開始發揮作用，以匹配他們的進度。

我們並不需要大規模的設計變化。如之前提到的智能手機例子，只需保持基本形態類似即可實施 FSD，這需要安裝攝像頭並依賴計算機視覺技術。接下來，關於特斯拉未來的定價策略，汽車價格的降低正在促進需求增長。監管角度來看，將繼續提供監管積分和抵免政策，而特斯拉也提供了租賃優惠選項。

Q：我想了解特斯拉未來定價的計劃。之前，公司説降價可以增加需求。現在車價已經很實惠，尤其是考慮到一些車輛能享受到 IRA 抵税和特斯拉提供的租賃優惠。您認為現有產品進一步降價是否有意義？公司能否在保持年度自由現金流為正的情況下，進一步降低價格？

A：我認為我們可以保持相當大的自由現金流，我們的成本降低可以抵消價格下調。我們的目標不是通過價格下調來實現利潤，而是將好處傳遞給客户。優秀的產品以優惠價格銷售將帶來出色的銷量。我們必須確保產品不斷提高性價比，並且價格對人們來説是可接受的。因此，我們需要不斷提高可負擔性，使價格更具吸引力，不斷提升產品價值，並改善生產成本。新款 Model 3 是一款出色的車，我們已經為其增加了很多價值，同時你可以以每月低至 299 美元的價格租用它。

Q：你能幫助我們瞭解一下 FSD 在其他地區推出的時間安排？能否解釋一下你最近在中國方面的評論？

A：考慮到全球眾多市場中還有許多未開拓市場，我們需要去評估哪些市場可以進入。一旦決定進入新市場，我們將採取哪些措施？我們需要分析市場，以及端到端的神經網絡實現的自動駕駛技術是否能在這些新市場中發揮更大的價值並順利部署。我們現有的技術和能力在幾乎所有市場中都表現出色，並且推向新市場時大多數情況下無需進行修改。然而，更大的挑戰在於監管要求。在任何市場發佈 FSD 監督版時我們都需要獲取相應的監管批准，這在中國市場同樣適用。舉個例子，基本的駕駛原理在全球是相通的，不論是在哪個國家，駕駛時都必須遵守當地的交通規則和駕駛要求。因此，我們的技術適用於不同的市場，但必須注意各國的監管差異，是否有當地駕駛的資格、換駕照等等。正因如此，在中國推廣 FSD 時，我們也必須遵循當地的監管要求。

Q：我想知道你是否認為在發佈中提到的供應限制影響了結果，能幫助我們量化一下嗎？這是否是你對 2024 年單位增長有信心的原因之一？

A: 季節性因素顯著，並且宏觀經濟狀況依然低迷。此外，我們在柏林的工廠遭受了縱火襲擊，同時也在對弗裏蒙特工廠的 Model 3 進行升級。這些都可以視為短期的制約因素。但我們對第二季度的表現保持信心，並將逐一解決這些挑戰。我們將繼續綜合分析市場狀況以及不同產品的需求，如 Model 3 或 Model Y 是否存在過剩需求，以及我們能否迅速滿足這些需求。並且，我們致力於簡化操作流程，避免不必要的複雜性。過去一週，我們已大幅簡化銷售流程。我們的目標是使購買特斯拉的過程儘可能簡單快速，理想情況下，在一分鐘內完成購買。

Q：考慮到特斯拉追求成為現實世界人工智能的領導者，關於分佈式推理，您能否詳細説明這種技術在車輛部署和使用過程中的具體應用？此外，車輛通過分佈式推理能力能解鎖哪些新的可能性？

A: 此問題涉及多個方面，我將聚焦回答。我們之前提到，我們的汽車不僅僅是交通工具，而是具有輪子的機器人。預計在未來，這些車輛的使用效率將顯著提高，每週使用時間可能從目前的大約 10 小時增加到 50 小時。這意味着在一週內將有約三分之一的時間車輛在運行，其餘時間則用於充電、清潔和維護。在未來，汽車將能夠承擔多種工作負載。在大語言模型方面，我們可以使用車隊的算力做更多的工作，實現更多的可能性。

這需要非常大的神經網絡規模，我們需要進一步去拓展。同時，我們需要大量的計算來處理工作負載，我們認為這些車輛是可以在分佈式的體系中發揮更大價值。考慮到人們對這些高價車輛的投資，我們希望最大化其算力的使用，確保車輛運行、充電、清潔和維護時間加起來佔滿所有可能時間，從而提高效率。

此外，我們希望通過模仿如亞馬遜雲服務那樣的分佈式設計，提高 AI 和計算能力的價值，實現更好的商業化。如果我們能將數百萬輛車甚至更多車輛連接成一個完整的網絡，其分佈式計算能力將非常強大。通過合理規劃車輛的空閒時間，使它們執行有意義的活動，如果車輛規模達到 1 億輛，我們可以實現幾乎無限的可能性，屆時車輛的計算能力可能達到硬件版本 6.0 甚至 7.0，認為可以達到 1000GW 這樣的算力量級，甚至在未來通過硬件升級，達到更高的計算能力級別。

無論如何，汽車需要變得更智能，就意味着需要強大的車載計算能力。考慮到汽車不可能在每一時刻都在行駛，我們計劃在車輛空閒時間充分利用這些計算資源，以最大化智能車輛的效用。此外，我們已經探討了人工智能和相關工作負載在分佈式系統中的部署潛力。

相較於智能手機，我們的車輛具有極高的計算能力，與手機不在同一量級。車輛的電池包容量可能為 60 度電，這在車輛未運行時可以提供大量的電力支持，有助於進行更多計算，這是一個重要的基礎。在分佈式電力接入和冷卻方面，我們可以利用當前及未來技術，探索電池包在新技術和商業模式中的應用。

Q：就 4680 電池規模化生產而言，你能談談你們距離目標產量有多近，以及何時可能開始加速增加該技術的產能擴展嗎？

A：我們認為 4680 電芯的進展非常喜人。預計到今年年底，我們將能夠進一步提升 4680 電芯的產能。4680 電芯的生產情況預計將超過供應能力，因為有時供應商甚至來不及供應，這表明我們的生產速度有了顯著提升。目前，我們特別關注與 Cybertruck 相關的生產能力提升情況。我們已與供應商進行了廣泛合作，並且他們也做出了重大投資。我們預計到年底前，供應商在滿足我們對 4680 電芯生產需求方面將面臨挑戰，儘管我們希望他們能夠跟上。供應的連續性對我們至關重要，因此我們將在內部進行更多的測算，並通知供應商可能出現的情況。

特斯拉內部銷售 4680 電池的一個重要原因是對抗供應商可能發生的情況。因為每個大型汽車製造商都在大量訂購電池，導致每千瓦時的鋰離子電池價格飆升。有了內部的電池生產，我們就有了應對需求衝擊的對策。這就是我們的思考方式，我們進行電池項目是為了應對供應商每千瓦時成本的瘋狂增長。

Q：在去年的投資者日上，您提到下一代車輛的每單位汽車成本將比當前的 Model 3 和 Model Y 降低 50%。我認為這暗示了大約 20000 美元的成本。其中大約三分之一來自制造過程的改進。但我想知道您是否看到了一些其他因素，比如動力傳動成本的降低或材料成本的節約，是否會在您現在談論的一些新產品中得到廣泛應用？

A：對我們而言，一輛車不僅僅是一個單獨的實體，它包含多個子系統，如驅動、總成、自動化單元、電池、加熱系統、座椅、內部組件以及 DR 控制器等。我們計劃對這些部件的成本進行進一步的分析，以確定哪些成本可以被轉移。我們的目標是優化這些部件的成本，並將這些優化應用到整個產品線中。以多年的工程從事經驗來説，我們更希望能夠充分利用現有的、已經確定的零部件來生產未來的汽車。

Q：我想知道，在你現在談論的汽車製造計劃合理化的背景下，是否有機會將 4680 電池轉換並出售給其他汽車製造商，從而創造額外的收入流。你對此有何想法？

A：在當前的市場態勢下，有很多整車廠在訂單量上有大幅的下滑。在我們這一側看來，許多供應商現在是有產能過剩的問題，我們希望未來他們的產能可以被消化掉。Elon 之前也提到過 4680 電芯的供應鏈問題，4680 電芯其實可以幫助我們解決電池供應鏈很多問題。4680 電芯在未來需求會非常高，我們會與供應商達成更多的交易，我們會消耗他們更多的產能。我們希望能夠更多地介入供應鏈上游，與供應商更多的溝通協作。

在總體定價方面我們也會去考慮上游的供應是怎麼樣的，如果有任何的起伏，我們是否有必要的緩衝。電池會有相應的週期性，有繁榮期和蕭條期。生產是超過供應還是供應超過生產，可能是來來回回的變化，但是總體而言我們會看到趨勢是向好的。

政府有相應的法案，比如在美國是有通脹削減法案，通脹削減法案為我們帶來了額外的複雜性，我們會結合這樣的法案去看一下電池的供應，以及我們整個的生產活動應該走向何方。

<此處結束>

本文的風險披露與聲明：海豚投研免責聲明及一般披露