重組之後美團改變了什麼

以下為 美團 2024 年一季度財報電話會紀要，財報解讀請移步《大漲後的美團：真已重振雄風嗎？》

一、財報核心信息回顧：

二、財報電話會詳細內容

2.1、高管層陳述核心信息：

近期戰略&業務進展：

① 外賣業務：

第一季度健康增長，與數百萬商家和品牌緊密合作。為商家提供流量支持和 AI 賦能服務，快速提升新店業務。

推出品牌衞星店模式，專注於知名連鎖餐廳效率，不提供店內就餐，僅提供高質量外賣服務。

② 即時零售：

春節期間，通過即時零售渠道購買產品和禮物的消費者增加。與高品質品牌和商家合作，提升節日禮品、日用品等類別的銷售。

供應鏈方面，擁有約 7000 個美團站點，加速低線市場的在線滲透。年活躍用户增長至接近 5 億，交易頻率顯著提高。

③ 到店酒旅業務：

第一季度 GTV 同比增長超過 60%，年交易用户同比增長超過 37%。

低星級酒店：提高了客户獲取能力和房間改造解決方案，提升運營效率。

④ 新業務舉措：

美團優選業務：優化倉庫運營和資源分配，降低用户補貼，顯著改善履行成本，縮小運營虧損。

其它：快驢、美團單車、充電寶等在第一季度取得健康進展，提高運營效率。

在香港推出 KeeTa 成功運營超過一年，借鑑經驗，積極探索中東、歐洲和東南亞等海外市場。

⑤ 未來展望：繼續適應宏觀經濟環境和消費習慣變化，完善產品和運營策略，提供多樣化的營銷工具和解決方案，通過組織重組，加強不同業務單位間的協作和整合。

2.2、Q&A 分析師問答

Q：請問在最近的重組中，外賣、酒店和旅遊業務有何運營變化？何時能看到重組帶來的協同效應？這些效應將如何體現在核心本地商務板塊的收入和利潤率上？如何量化這些協同效應？

A：我們正在優化組織架構，以加強核心本地商務板塊的支持和整合。未來，我們會逐步推出新的運營措施，目標是覆蓋所有本地服務的類別和場景，實現從需求發現到服務完成的無縫解決方案，確保每項服務都能提供高質量和全面的體驗。這次重組不只是將酒店和旅遊業務合併，更重要的是，它將促進我們的主要平台和基礎設施平台與核心業務的協同，整合需求端和供應端，以實現更高效的運作。我們正在探索為商家提供全面的營銷和運營解決方案，以提升他們的營銷效率和交易轉化率。此外，我們還在研究更系統的補貼和促銷策略，以更好地滿足不同消費場景的用户需求。從 5 月中旬開始，我們在一些試點城市升級了會員計劃，將會員福利從外賣擴展到店內、酒店和旅遊服務，並計劃逐步將這一計劃推廣到更廣泛的區域。通過整合營銷活動和會員計劃，我們希望加強與商家的合作，為會員提供更多樣化、物有所值的商品和服務。

我們相信，這些協同效應將有助於提升我們的收入增長和盈利能力，儘管要完全實現這些潛力還需要幾個季度的時間。

Q：請問外賣和美團閃購的最新進展如何？在當前宏觀經濟和消費者情緒下，我們應如何預測這兩大業務在第二季度及 2024 年全年的訂單增長和財務狀況？

A：儘管宏觀經濟環境對需求產生影響，業務近期仍保持健康增長。第二季度，由於去年基數較低的優勢不再，預計訂單年增長率將回落至正常水平，更真實地反映當前消費狀況。

外賣業務方面，我們將持續優化服務以適應多樣化的消費場景，預計這將帶動中高頻用户的增長和購買頻次的提升。第一季度，中高頻用户的訂單增速已超過平均水平。"拼好飯"模式的推廣將使我們更高效地服務價格敏感的消費者，其用户基礎和購買頻率在過去幾個季度已顯著增長。

美團閃購方面，訂單量預計在第二季度及全年將顯著高於外賣，可能翻倍。我們認為即時零售將從數字化轉型中持續獲益，通過與更多高端品牌和線下零售商合作，豐富商品種類和質量，以滿足消費者在緊急需求、旅行等場景下的需求。在消費者端，我們將把更多外賣的高頻用户轉化為閃購用户，並在促銷和平台供應提升時增加他們的購買頻次。

面對宏觀環境，我們將繼續調整外賣業務策略，預計下半年的 ARV 將逐步迴歸正常。我們有信心在業務增長和盈利能力之間找到平衡，預計第二季度和全年的營業利潤將實現健康增長。隨着餐館、零售商和品牌的廣告需求增強，我們看到了廣告變現的進一步潛力。同時，我們將繼續優化補貼策略，並隨着業務規模的擴大，實現更多的運營效益。

Q：消費降級會如何影響我們到店酒旅業務的增長？我們能在未來幾年維持高 GTV 增長嗎？抖音最近調整了本地服務的組織結構，我們是否有相應的戰略調整？

A：儘管消費者在當前經濟環境下對價格更加敏感，導致我們酒店和旅遊業務的平均訂單價值同比下降，但本地服務需求依然強勁。年輕人願意為體驗和旅行投入更多預算，且越來越多人通過在線渠道尋找優惠，這有助於我們增強在線滲透和推動業務增長。我們的平台覆蓋 200 多個類別，滿足不同消費者的需求。我們將繼續優化服務，提供有競爭力的價格和多樣化的套餐，並通過直播和特價活動吸引消費者。我們還調整了業務模式，以更好地服務低線城市的需求。

作為市場領導者，我們預計用户基礎和 GTV 將在未來幾年保持健康增長。隨着行業競爭的成熟，我們相信主要參與者將從補貼驅動轉向以投資回報率 ROI 為導向的增長策略。我們專注於構建長期競爭優勢，而非僅僅追求市場份額。在商户端，我們提供綜合解決方案，滿足他們從日常運營到短期促銷的多樣化需求，並探索外賣與店內用餐的協同營銷策略，以提高供應質量和運營效率。在消費者端，我們測試了綜合會員計劃，並優化了智能推薦系統，以更好地滿足消費者需求。

Q：應如何預測 2024 年及中長期酒店和旅遊業務的運營利潤率？

A：展望未來，我們將繼續優化運營策略，加強與核心本地商務的協同效應，並提升推薦算法，以增強酒店和旅遊業務的表現。2023 年，我們已加強了競爭優勢，預計 2024 年 GTV 將保持強勁增長。長期來看，隨着新產品和服務的推出，尤其是在低線城市的在線滲透，我們預計 GTV 增長將超出預期。儘管過去幾個季度由於季節性和業務模式調整導致利潤波動，我們預計 2024 年全年店內酒店旅遊業務的營業利潤將健康增長，運營效率也將逐步提升，我們對這項業務的長期收入和盈利潛力保持信心。

Q：酒店和旅遊業務近期表現良好，但競爭對手也在快速增長。我們如何看待這一競爭態勢，並制定了哪些應對策略？在當前宏觀經濟和消費趨勢變化下，我們今年的 GTV 是否會受到影響？

A： 我們認同酒店旅遊業務具有巨大的增長潛力，尤其是隨着消費者對體驗型消費的需求日益增長。他們不僅增加了旅行預算，而且需求變得更加多樣化，為我們帶來了豐富的機會。

在競爭方面，我們與其他 OTA 有着不同的價值主張和競爭優勢。我們在低線城市和中低端酒店市場具有顯著優勢，並通過不斷優化供應、價格和服務，滿足不同價格和消費場景下消費者的需求，同時提供個性化推薦和優質旅行體驗。我們專注於低端酒店市場的數字化轉型，為商家提供高效的營銷和運營工具，幫助他們吸引流量、改善成本結構、提高運營效率。此外，我們還提供房間改造方案，以滿足消費者對品質和多樣性的需求。在高端市場，我們利用平台優勢，推出 “酒店 +X” 產品，不僅滿足消費者對一站式旅行體驗的需求，而且加深與高端酒店的合作，幫助他們拓展收入來源。

展望未來，我們對 2024 年及長期酒店旅遊業務的增長和盈利持樂觀態度。儘管去年基數較高，我們預計今年增長將因供需平衡而正常化。我們有信心，通過以投資回報率為導向的投資，抓住市場機遇，推動業務增長。

Q：關於美團優選，自業務調整以來增長情況如何？在初期階段，我們多久評估一次其戰略和投資表現？第一季度虧損已顯著減少，未來幾個季度的發展趨勢應如何預期？

A：線上雜貨對美團至關重要，且雖然挑戰重重，但我們決心持續優化。自年初以來，社區電商競爭趨於理性，美團優選專注於效率提升，自二月來實施了多項措施，有效縮減了季度和年度運營虧損，對新業務板塊的財務狀況產生了積極影響。第一季度，我們提高單品價格，減少補貼，關閉了一些低效倉庫和提貨點，雖然這短期內影響了規模，但有助於專注在核心用户的自然留存和長期增長。

展望未來，我們將繼續執行高質量增長戰略，全年推動虧損減少和效率提升。預計第二季度虧損將繼續下降，下半年運營虧損將進一步顯著收窄。長期看，線上雜貨市場巨大，且與美團的企業使命相符，我們通過美團優選等不同商業模式探索市場，根據業務表現和投資回報率動態調整資源配置，我們也將保持策略迭代的靈活性，持續優化用户體驗。

Q：關於公司最近進入中東市場，能否分享外賣業務的發展計劃？此外，對於未來向其他地區擴張的衡量標準和策略是什麼？我們應如何評估今年海外業務的投資規模及其對新業務板塊運營虧損的影響？

A：我們去年 5 月在香港推出了 Kee Ta，現已運營超過一年在，香港取得的進展讓我們更有信心在海外市場建立外賣業務。作為中國大陸的領先外賣平台，我們看到了外賣服務在全球的廣泛需求，包括香港和其他國家。我們的目標是將產品和服務帶給全球更多受眾，併為全球消費者和商家提供更佳的服務體驗。

目前，我們正積極評估多個市場，包括中東和東南亞等地區。在選擇新市場時，我們會基於多方面因素進行深入分析，包括市場開放度、現有競爭者、市場規模、滲透率潛力、競爭格局、平均訂單價值和成本結構等。我們仍處於初步研究階段，尚未做出任何最終決定。

毫無疑問，全球擴張對美團的長期增長至關重要，我們將以審慎的步伐推進。在財務上，我們會謹慎評估機會，保持財務紀律，注重投資回報。

<正文完>

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