據稱 $特斯拉(TSLA.US) FSD 在中國落地測試，上海已發放道路測試牌照。在今年造車小年裏，tesla 股價向上基本上全靠 FSD 故事 + 宏觀折現因子的改善。而近期這兩個因素都有明顯在好轉：a.馬斯克的薪酬激勵問題解決，基本意味着特斯拉的 AI 故事可能很快就要重新起飛；中國 FSD 故事的落地對特斯拉也會形成明顯利好，不過海豚君懷疑的是，當前 FSD 的定價很難在中國普及。B. 宏觀上無風險收益率持續下行，對特斯拉這種大量估值價值在未來的公司也會有一定利好。不過今年特斯拉的股價因為造車基本面比較弱，股價角度超 200 的時候，追高風險比較大，打入 AI 彈性故事的時候，反而要注意風險。