從之前的不降息，到降一次，再到最新的降息兩次（9 月、12 月各一次），市場不斷定價經濟軟着陸下的降息預期。

背後的關鍵是勞動力市場已進入相對緊平衡的疫情前水平，隨着失業率邁上 4%+，美聯儲在 “通脹 vs 就業” 的雙重使命上，天平明顯往就業傾斜，美聯儲很明顯更呵護的還是經濟增長能力。

昨晚的市場，指數已經成了對鮑威爾表態（不需要等到通脹率回到 2% 就能降息）的樂觀演繹，而且很顯然，市場對於馬上要發佈的 CPI 數據也很有自信，相信會按照預期內的軌道回落。