$英偉達(NVDA.US) 最近一段時間跌跌不休，昨晚更是跌出了 7 個點的大陰線，近期的大跌確實與軟巨頭谷歌、Meta 等相繼出來説，自己以及同行們的 AI 投資確實是有過頭的風險，但即使這樣，面對技術大週期，巨頭們有着 “寧濫勿缺” 的決心。

而昨晚的大跌，其實真正的誘因是外媒報道的一篇蘋果的論文，這篇論文的大致核心是，蘋果兩個大模型的預訓練——蘋果端側模型和雲側模型，所用算力都是谷歌 TPU。而推理用的是蘋果自己的 M2 Ultra 集羣。

其中，端側服務器用的是谷歌 2048 TPUv5p，而云側模型用的是 8192 TPUv4，這個研究論文沒有提到任何對英偉達 GPU 的使用。谷歌的 TPU 算作專用服務器確實推得比較早，產品比較成熟，相對性能也不錯。

結果，市場就開始擔心了：是不是下游的 AI 應用最大巨頭——蘋果要開出繞開英偉達、通過內供和外部多元化供應，避免英偉達過高收税？如果蘋果開出這樣的先例，後面會不會有其他巨頭跟進？結果就是英偉達直接一天大跌了 7 個點。

但這個故事的另外一個版本是，不是蘋果去找谷歌的算力（PS，不同於英偉達直接賣 GPU 硬件，谷歌的算力賣法是訂閲谷歌的雲平台服務，客户要用需要通過軟件接通谷歌的雲平台才能使用到谷歌的算力）來預訓練模型，而是蘋果當時挖了一個谷歌做 AI 的團隊，當時沒有及時買到英偉達的 GPU，就用自己習慣的 TPU 構架了。後面因為算力不夠，確實也去買了 H 服務器。

但從長遠來説，蘋果還是想用後面要出台積電代工的自研 M5 Ultra 芯片來儘量實現算力自主。

整體上，英偉達確實比較高，再加上巨頭 CEO 紛紛出來自己承認當前 AI 有點過度投資了，英偉達確實有下行壓力。但這個新聞在這個節點出來確實有點特意給英偉達火上澆油的感覺。