$海康威視(002415.SZ)first take：公司本季度收入和淨利潤表現都不太好。雖然本季度收入仍有回升，但下滑的毛利率，直接導致了淨利潤的減少。

具體來看，1）營收方面：創新業務繼續保持着兩位數的增長，是公司營收增長的主要來源。但不容忽視的是，公司依舊受到政府控制開支的影響，境內公共服務業務持續下滑；2）毛利率方面：公司軟件性收入佔比繼續下滑至 20%，結構性影響了公司的綜合毛利率，導致本季度利潤端的下滑。

雖然海康威視的海外業務持續增長，但公司的基本盤仍在國內。在當前 PBG、EBG、SMBG 三大核心事業部低迷的情況下，公司業績表現是乏力的。而頻頻下跌的股價，也反映了市場信心不足的預期。