$小米集團-W(01810.HK)first take：公司本季度營收和利潤表現都不錯。本季度開始公司正式披露汽車業務的數據，分成手機 xAIoT 及汽車業務兩部分。公司營收端小超市場預期，主要來自 IoT 業務繼續增長的拉動。

小米本季度利潤端表現明顯好於預期，主要是公司互聯網服務及汽車業務的毛利率的亮眼表現。公司互聯網服務毛利率繼續走高至 78.3%，帶動公司盈利能力的提升。同時，汽車業務的毛利率達到了 15.4%，遠好於市場預期的 5%。

整體來看，小米業績穩步向好，原本市場擔心的汽車業務也並沒有成為公司的拖累。隨着產能端進一步提升，公司業務的盈利能力有望繼續向好。