$納斯達克綜合指數(.IXIC.US)

基於以下的觀點，是否存在買入潛在高波動性高收益的投機機會？ 思考 ing

摘錄自：BCA Research 首席策略師 Dhaval Joshi

隨着美國股市不斷創下新高，投資者自然想知道牛市中的最大風險可能來自哪裏。不幸的是，大多數人都看錯了地方。

牛市的最大風險不是美國經濟衰退，也不是美國通脹持續高漲，也不是中國刺激措施力度不夠，更不是歐洲經濟衰退。牛市的最大風險來自日本。

日本深度負實際利率是史無前例且不可持續的。

當前種種情況結合在一起時，市場面臨的風險極大。首先，經濟或金融極端情況難以持續。其次，投資者沒有注意到這種難以持續的極端情況。或者他們對此視而不見。説到投資者對難以持續的極端情況視而不見，日本就是一個典型例子。

日本的深度負實際利率目前為-2.3%。