談談理想汽車的 AI 戰略

理想要加大 AI 的投入了，而且範圍相比 NOA 自動駕駛更加擴大了。完整的 AI 版圖，還要等這場跨天的發佈會結束後才能知曉。

到這裏，本股主持倉中 2 個重要的方向算是合流了。今天港股未開盤，美股夜盤漲 2 個點也不太能説明問題，這裏所説我的理解。

最直接的，對股價短期有沒有可能有刺激&拉動作用？短期港股股價底部在 80+，應該比較結實。發佈會之前一週，股價已經部分反映了，來到了 90+。還能不能再拉一波，比如到 120？我覺得不能期望太高。簡單來説，AI 遠景固然上限高，但是競爭一樣激烈，而且高資本投入，風險大。想子產品理念好，認知能力強，過去一年在 NOA AI 技術這裏打了很漂亮的翻身仗，這些都不錯，但是仍然不足以讓資本市場（包括我）馬上就對理想在 AI 賽道里給以確定性的預期。
如果非要説刺激股價上漲，我覺得還要看看後面 2 場的內容，是否更能撩撥市場的預期，在認知上引導市場把理想和特斯拉建立更強的聯繫，估值對標特斯拉，是短期內可以刺激股價大幅度上漲的唯一邏輯。如果能順手牽羊，面對潛在用户，能強化一波 AI 心智，給電車預熱強化一波流量也是更好滴。
想子做 AI 成功率如何？謹慎看好。看好主要是因為整個 AI 在後面 10 年是確定性的互聯網、移動互聯網級別的機會，這個不容反駁。謹慎的原因包括：相比 2b，2c 這裏清晰的產業邏輯還未出現。即便是當前豆包這樣的國內天花板產品，我這樣身邊的潛在種子用户羣中，每天使用 10 分鐘以上的用户屈指可數。使用黏性、用户市場等指標都完全談不上現象級；投入的決心是否足夠大，畢竟這是一個重資本投入的路子，短期內固然沒法和字節對標資金投入、人才密度，但是對標 Kimi、Deepseek 還是足夠的。也不用迷信背景論，看不上想子高中畢業，現在大家 Diss 百度起得早做得爛，別忘了還有一個同一起跑線光環也不差的百川。
具體到智能駕駛這裏，AI 怎麼樣？想子敢想敢做，股主一如既往的給點個贊。2024 年 NOA 這一場局部戰役，是徹頭徹底的完勝。端到端 +VLM，前者彎道超車，後者讓自己在技術路線上完全領先一個身段，這次發佈會，或者其間的周邊訪談，應該會釋放一些這方面技術信息（強化 AI 心智），如果我沒猜錯的話，25 年，端到端 +VLM 這 2 個大模型應該會有一個架構上的大升級，從現在的膠水雙核變成有機雙核，一如當年 Intel 的膠水雙核升級過程。這裏面體現的不只是算法的創新，還有工程的創新。想子的團隊，從供應鏈、製造到車機、AI 算法都是有刷子的。
別忘了，儘管 TESLA 在 v12 之後，技術發佈會上為了保密，技術路線方面的細節披露越來越少了。但是基於各種專家訪談，Tesla 的 V13 中一樣是在端到端模型上額外引入了 LLM 雙核架構。 Huawei 在哪裏？XP 在哪裏？
最後，為什麼要這麼做，造車是要造的，但是不殺出一條差異化的路來，今年周圍都是賽力斯，明年後面還要圍着一圈小米了。

利益相關：本股主持有 10% $理想汽車(LI.US) $理想汽車-W(02015.HK) 好倉，未來 1 周不排除有交易計劃。