$阿斯麥(ASML.US)4Q24 火線解讀：公司本季度財報表現不錯，營業收入和毛利率都達到了此前指引上限，這主要得益於 EUV 的出貨增加。公司的 EUV 收入在本季度達到新高，接近 30 億歐元。在 2024 年，公司的低 NA 產品（NXE:3800E）已經正式發貨，高 NA 產品也獲得兩個客户的驗收。雖然研發費用和銷售費用有所增加，但佔比仍在下降，公司整體經營面呈現穩中向好態勢。

此外，公司給出的業績指引也給市場帶來了更多的信心。公司預期下季度的營收為 75-80 億歐元，毛利率將達到 52-53%。一季度往往是公司業績的淡季，但兩項指引都好於市場預期。

雖然台積電近期給出了 2025 年 380-420 億美元的資本開支計劃，但市場仍對英特爾、三星等客户的採購情況有所擔心，整體對 ASML 經營面展望相對謹慎。而公司能給出的 300-350 億歐元的全年收入指引（同比增長 6%-24%）和 51-53% 的毛利率預期，無疑給市場吃了一顆 “定心丸”。更多詳細信息，請繼續關注海豚君的詳細解讀和電話會紀要內容。