美團電話會紀要：到店負了、酒旅最慘、閃購爆發、消費券有效

以下是內容是$美團-W(03690.HK) 2022 年一季度的電話會紀要內容，本季度財報點評請移步《美團不掉鏈子就夠了？“火速回血” 才是硬道理》。

管理層陳述部分沒有增量信息，海豚君重點記錄了分析師問答內容。

Q：談談疫情對於第二季度外賣業務可能產生的影響，是否會更專注提高用户的忠實度？在當前的宏觀環境下，是否會對補貼策略進行調整？如何展望外賣服務在 2022 年全年的表現？

A：我們的外賣的服務是非常有韌性的，尤其是在一月份和二月份的春節期間，成交量明顯加快。但是，從三月份開始的時候，奧密克戎在很多的城市爆發，尤其像上海、深圳、青島這樣的高線城市。從四月份開始，很多防控的措施開始執行，這些城市佔到我們很大的食品外賣服務的比例，所以這些城市在四月份的時候訂單有很大下降。比如 3 月底開始封控的上海，4 月份訂單量相比疫情前下降了 90％。

但是，現在疫情在很多的地區得到了有效的控制，那麼我們可以看到整個的營業量在過去的兩週裏，五月份的已經有一個明顯的一個上升，上海北京，已經逐步的復產復工。我們相信，在六月份總量肯定會有一個明顯的上升。

但在這段時間，我們會更加的關注高質量的增長，特別是我們的中高頻用户的交易量，同時會去優化我們的運營和控制補貼。同時我們也希望營業利潤率和營業利潤在 2022 年全年可以達到同比正增長。

展望未來，我們對餐飲外賣仍然非常有信心。我們也推出了社區團餐模式，補充了傳統的外賣模式，總共在北京為大約 9000 個社區送了 40 多萬份餐，增加了 30％的配送需求，併為高 AOV、遠距離的全市級配送需求提供遠距離送貨服務，實現訂單激增，5 月份前兩個系列訂單量在北京同比增長 30％，跨市遠距離訂單增加了 40％。疫情得到控制後我們有信心刺激消費和推動外賣訂單量增長。

Q：是否可以分享一下現在自動配送的情況以及未來的發展軌跡？在什麼樣的階段可以更好地提高 GMV？

A：很高興告訴大家，自 2020 年初以來，美團自動配送已累計交付近 220 萬份訂單。它們在 COVID 受災地區多次使用，協助地方政府。這一次，我們在深圳、上海和北京部署了我們的車輛，並且從 4 月初到 5 月 24 日，總共交付了超過 70 萬 份訂單。

未來，我們希望配送區和 ADV 能夠補充現有配送網絡，從而在提升用户體驗的同時，從結構上提升我們的配送效率和單位經濟效益。這將幫助我們最終實現自動化，以完成我們的使命，幫助人們吃得更好，睡得更好。短期內，我們將在更多的消費場景中應用該技術進行試點，包括大學、住宅小區及周邊地區。我們也將嘗試在不同的環境中提高我們的運營效率。我們也將努力通過內部研發或外部投資使我們的技術更加成熟。

我相信這將是一項非常長期的努力。我們 ADV 的研發始於 2016 年底，所以已經超過 5 年半，現在，我們有數百名非常優秀的人在進行內部研發。我相信這個願景是很好的，但不會馬上實現，我們是會慢慢來。

Q：疫情對到店和酒旅業務造成了什麼影響？

A：第一季度在 1 月和 2 月表現強勁，尤其是受到春節前後就地過年假期消費的推動。到店服務的 GTV 同比增長高達 30%，酒店客房夜數同比增長近 15%。那麼在 3 月份的時候，一些其他城市受到奧密克戎爆發的影響，更多高線的這些城市也受到了一些影響，產生了溢出效應。顯着減少了線下交通和出行，高線城市佔了很大一部分我們的店內收入。因此嚴重影響了整個部門的收入。

疫情對這一部分的影響在實質上比對食品配送的影響更為嚴重。好兆頭是，我們的業務在 5 月的最後 2 周，GTV 開始穩步回升，上海和北京從 5 月底開始陸續復工。然而，鑑於 4 月、5 月的重大負面影響，我認為第二季度到店酒旅收入將出現相當大的同比下降。。鑑於不同城市的不確定性和不同的復甦步伐，全年的表現難以預測。業務復甦在很大程度上取決於 疫情發展情況以及未來的政策。

隨着疫情恢復，我們將協助政府刺激對本地服務消費的需求，我們相信我們的店內業務將重回健康增長軌道。例如，在深圳市政府在我們的平台發放消費券後，店內用餐和其他店內服務的 GTV 分別上漲了 50% 和 30%。5 月份也恢復了同比健康的增長趨勢。

儘管短期波動，我們有信心這個板塊 TAM 和長期增長。我們的策略保持不變。到店部分，我們將通過 GTV 關鍵 KPI 幫助加速本地服務業的數字化轉型。我們還將改善我們的產品內容、供應和交通，增加低起點細分市場的滲透率，並專注於本地旅遊。針對中小本地服務商，我們將積極推出不同措施，幫助商户恢復並度過難關。我們還將協助地方政府和刺激消費復甦，這是我們在深圳所做的工作。

Q：疫情影響之下，第一季度和第二季度美團閃送用户在線的一些購物習慣或者購物內容會有些什麼變化？展望一下 2022 年全年的表現以及未來的上行空間？

A：雖然在封城對美團閃送造成了負面影響。總體而言，影響遠小於對食品配送的影響。原因如下：

首先，封鎖前消費者爭先恐後地囤積雜貨和日用品。例如，在上海，與 2 月的最後一週相比，3 月 21 日當週的日訂單量和 GTV 分別飆升了約 80% 和 29%。

其次，傳統的物流網絡在一些城市存在延遲和受限，考慮到時間敏感性和新的控制措施，消費者更喜歡即時交付，超市和便利店在滿足日常需求方面發揮着更關鍵的作用。交易數量和 GTV 在第一季度分別同比增長近 70% 和 80% 以上。第一季度的日均訂單量也預計為人民幣 390 萬元。

同時，我們進一步提高了平台上的用户流量轉化，我們在商户方面的競爭優勢也進一步加強，更多的商户加入了我們的平台。花店，便利店和其他新的商户類別顯着加速，疫情促使許多消費者依賴按需配送。

因此，我希望美團閃送現在能夠從一切順風順水中受益，因為我們增加了消費者的心智份額並擴大了 SKU 的選擇範圍。因此，我對美團閃送的長期增長潛力非常有信心。

2022 年，我們將繼續對閃送增加投資，我們將分配更多資源來捕捉消費者的心智份額並推動我們關鍵品類的增長。

Q：請管理層分享一些關於零售業務客户選擇的細節。業務盈利能力可能會受到疫情什麼樣的影響？是否預計會有更大的成本削減，或者已經做了什麼，還有什麼其他策略？

A：上個季度，我們致力於提高我們的供應鏈能力和有效營銷。我們通過提供高質量和物有所值的商品，在春節前穩步增長。到目前為止，第二季度的訂單量受到負面影響。但我們看到在一些地區有逐漸改善的趨勢，希望履行和物流方面開始恢復。

在目前的環境中，我們已經提高了我們處理緊急情況和緊急狀況的能力。我們將專注於自己，建立我們的基礎，確保產品的高質量和競爭力的上升，更多的 SKU 品種，即時配送和消費者的良好體驗。

總體而言，我們正在提高運營效率，降低成本。或者在營銷費用我們會在轉化率低的地方降低獲客成本。費用方面，我們也看到有下降的空間。

我們將在降低成本的步伐和業務增長之間找到一個好的平衡點。我們對其長期的潛力和未來的前景充滿信心。

Q：上海疫情期間，美團優選在運營和新模型上的細節？長期戰略是怎樣的？

A：首先，我們設計並推出了應急計劃。為了確保我們有足夠的庫存，我們立即聯繫了所有的供應商，擴大了供應庫，採購訂購商品。直接從在分銷中心生產商那裏獲得。我們還相應增加了每個品牌分銷中心的庫存，正在迭代履行模式，增加配送車輛和配送頻率。

第二，我們在政府指導下迅速推出了團購模式，有效地解決了在購買食品雜貨方面的爆炸性需求。因此，我們優先選擇了封控程度高、社區密度大、配送能力強的地區進行這一模式。住户團購，由司機通過車輛而不是騎手一起送到小區。當配送能力受到限制時這是一個有效的方法。截至五月底，我們配送了近 40 萬份團購訂單。

第三，我們最大限度地提高工作人員的能力，也補充了從北京到上海發送的自動駕駛汽車。我們的 ADV 也根據接觸要求和交付效率調整了他們的情況。

我們已經迭代了我們的業務以應對公共管控。我們的 AOV 也因此大幅增加。而且因為更多的消費者使用團購 30 分鐘配送，整體訂單密度以及性能效率也隨着迭代和新模式的出現而提升。

2022 年，我們將繼續這個運營模式和強化前台配送重心，重點優化技能管理到用户管理和採購。希望能帶來更好的用户留存、更高的 AOV 和更高的訂單密度，我們將逐步完善我們的供應鏈和產品能力，增加 SKU，動態優化採購成本。最後，我們將加緊努力提高效率、降低履行成本和其他費用。

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