宏觀、蘋果 ATT、競爭多個逆風，管理層的短期展望很保守（Meta 電話會）
以下為 Meta 二季度業績電話會紀要，財報解讀可回顧《沒有 “Google 式” 的預期反轉，Meta 頹態難掩》
管理層彙報
1、Facebook 和 Instagram 的用户交互在提升。上季度説 Reels 時長佔 Instagram 的 20%，這個季度時長增長了 30%，主要源於內容 AI 智能推薦的驅動。
Facebook 上 Reels 視頻觀看時長增加了 15%。
2、短期放緩投資節奏，專注長期投資的回報衡量，及時調整。
我們似乎已經進入了經濟衰退，這對數字廣告產生廣泛影響，但總是很難預測這些週期影響會有多深或者經歷多長時間，但我想説的是情況比一個季度之前要糟糕。
因此基於這種環境，我們將專注於進行長期投資，包括 Reels、新廣告基礎設施、元宇宙。會嚴格衡量這些投資回報，並及時調整。
上個季度電話會，提到説啓動了一些長期投資項目以加速業務，我們現在仍然認為這些項目很重要，但鑑於我們看到的最近的收入趨勢，我們正在放慢這些投資步伐，並將一些本應在明年或 2 年內出現的支出推遲到更長的時間線上。
3、放緩招聘
計劃明年減少員工增長，許多團隊將縮小規模，將精力轉移到其他領域。今年年初以來招了不少人，下半年還會看到員工規模在擴張，但增幅會持續下降。
我們在第二季度新增了 5,700 多名新員工，其中大部分是技術職能部門。截至本季度末，我們擁有超過 83,500 名全職員工，比去年增長 32%。
4、當前公司優先級較高的業務：AI 內容推薦、元宇宙
內容智能推薦目前我們的主要業務轉變之一，就是社交平台的信息流從主要來自於關注的人/賬户，轉變到 AI 推薦內容驅動。用户可以在 fb 或者 ins 上發現有趣的內容，但不用關注。
不過關注賬户的內容仍然是用户體驗重要組成部分，也是我們的差異化內容優勢。
Reels 是其中一種短視頻形式，我們要做的是所有內容形式，文本、圖像、鏈接、羣組內容等。
5、Reels 廣告年收入超 10 億美元，商業變現效率高於推出產品同時期階段的 Stories。
6、減緩蘋果 iOS 隱私變化的影響，我們的做法就是通過讓用户更容易的平台上與企業互動，無論是通過商業消息（Business Message，目前已經我們 40% 的商户已經使用這個功能），還是商店（Shops&Marketplace）、廣告（一般為 DR 廣告），來增加企業第一方對用户標籤的積累。
7、元宇宙方面，關注我們的里程碑式社交虛擬世界平台 Horizon 的持續擴展。
（1）今年年底將推出 Horizon web 版，所以平台均可訪問，這將大大增加 Horizon 的人數。
（2）我們剛剛推出 Avtars 平台上的商店功能，出售數字服裝
（3）硬件上，今年會推出 Project Cambria（Quest 2 pro），它將是一款專注於專業用户並支持高分辨率彩色混合現實的高端設備
分析師 Q&A
Q：關於用户交互和用户時長，您提到説 Reels 在 Facebook 和 Instagram 上的時長相比上季度增加了 30%，想問下用户總時長是否有增長？
A：Reels 的時長增長確實會遷移平台上別的功能內容的用户時長，但目前總體還是淨增加的。
Q：關於員工規模，2023 年員工人數是否會下降？
A：對 2023 年還沒有設定目標。我們正在放緩招聘，後面定好目標和預算，會提供更準確的指引。
Q：逆風趨勢下，你們沒有提到 tiktok，是否有看到廣告主預算轉移到 tiktok 平台，以尋求較低的 CPM？
A：我們存在在一個競爭激烈的廣告市場，廣告主有很多機會在線上或線下做營銷。所以我們需要投入去贏回市場份額，所以我們要不斷推進產品迭代。
Q：由於 Reels 的使用量增加，三季度收入是否會對二季度有壓力？（Reels 報價低，拉低整體平台的商業變現水平）
A：因為用户互動流量不斷轉移到 Reels 上，對整個公司的總營收來説，是逆風的。但長遠來看，還是有利於增長的。總的來説，三季度的壓力大多會是宏觀上壓力，我們在大多數的垂直細分領域都看到了相對廣泛的需求疲軟。
Q：在投資 VR/AR 的時候，如何考慮對兩個細分業務經營利潤佔比結構的影響？（意思是投資了這麼多虧損的 VR，會影響整體經營利潤率，怎麼考慮的）
A：集中投資在關鍵優先事件上，當下對於我們而言，Metaverse 和 Reality Labs 是優先的，但我們也會保持嚴謹的去衡量投資回報率。
Q：三季度宏觀的影響會有多大？原本是三季度會因為蘋果隱私政策基數效應逐步褪去而回暖。
A：確實會逐步退出隱私調整的基數效應影響，但是更嚴重的宏觀環境給我們帶來的更大的挑戰。宏觀經濟的影響和走向的確很難去拆解分析，但整體數字廣告環境都很難（具有挑戰性）。所以目前還是主要受到宏觀經濟的影響。
Q：關於 Reels 發展速度比當初的 Storied 更快的問題。你們説公司年化收入已經達到了 10 億美元，但是你們又説這是一項更難賺錢的產品，是什麼推動了 Reels 的快速變現？
我們在構建消費者喜歡使用的產品方面做得非常好，然後構建與這些產品相匹配的廣告格式，以便它們能夠很好地融入消費者體驗。所以我們從 Stories 中學到了如何做到這一點，我認為 Reels 廣告的更快採用的部分原因是我們在這方面做得更好。我們知道我們需要讓廣告商真正輕鬆地創建該內容。
但是視頻比圖片有更多的挑戰在於，中小企業主做視頻難度高，需要我們提供更多的工具，所以我們還需要投入很多工作。
Q：之前 meta 的是數十億人的社交圈、社交關係，未來優勢點？
我們是一家嚴肅的科技公司。我們在基礎設施建設方面投入了大量資金。在文化上，我們專注於比其他人更快地移動和學習。我認為這些都是可持續的優勢。
所以我認為我們正在構建的人工智能技術基礎設施，我認為它可以複合並比業內其他人更好，這將是一個優勢，並且隨着時間的推移使產品變得更好。在激烈的競爭下，不進則退。
Q：Reels 的貨幣化水平與 Stories 相差多大？多久會追評？幾個季度還是幾年的問題。當初 2018 年，Stories 是以多快的速度追上 News Feed 的呢？
A：Stories 真正推出商業化，是在 2018 年，直到今天，Stories 才在同等時間上與 News Feed 報價持平。
所以我們認為 Stories 還處於一個非常早期的階段，因此能夠獲得這樣的年化收入水平，即使數額並不非常高，但我們仍然感到自豪。
Q：關於在推進元宇宙版圖上，併購的重要性？今天 FTC 剛剛宣佈了阻止你收購一個看上去非常小的 VR 應用程序 Witch？（反壟斷訴訟）
A：併購絕對是我們戰略的一個組成部分，我們將繼續關注未來的收購機會。關於 FTC 希望阻止我們收購 Witch，我建議您參考我們的官方生命。但我們認為 Witch 有利於競爭並擴大 VR 生態系統，以吸引更多的新用户使用和體驗 VR，因此我們對 FTC 的立場持懷疑態度。
Q：當下的需求低迷與過去的經濟低迷期相比如何？會持續多長時間，如何看待持續的週期？
A：當下我們所處的週期階段有很多特別的因素，一方面去年疫情期間，線上廣告加速，有高基數的擾動影響，另一方面，更多的用户行為迴歸到線下。另外，更加激烈的競爭也使得線上經濟處於一個衰退的趨勢特徵，從而造成我們的業務存在週期性影響。
我覺得就本身經濟週期和持續時間的預測，還是留給經濟學家來分析更適合一些。不過我們的三季度指引已經隱含了我們對經營環境持續艱難的預期。
Q：關於 Business Message，你們提到 Business Message 營銷是目前增長最快的方式之一，已經創造數十億的收入。它是如何在歐美地區創造收入的？
A：商業消息廣告，現在是在多個地區國家高增發展。它幫助我們將讓用户從發現轉變為與企業簡歷直接關係，而這一點由於它直接給廣告主提供了反饋，因為也不會受到蘋果 IDF 的影響，因此投資回報率較高。
以一家公司研究舉例，Roamhowl Creative，他們是一家小型企業諮詢公司。他們使用點擊消息廣告來產生潛在客户。然後將這些廣告與推動網站轉化的普通廣告進行了比較。Click-to-Messenger 廣告帶來了 2.3 倍的相關潛在客户，使得每個潛在客户的成本降低了 57%。並且它是可衡量的，就算回報相同，也能提供更好的進行歸因效果。
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