理想 ONE 被 L9“吃” 了、L8 會早發早賣（會議紀要）
以下是理想汽車 2022 年二季度財報的電話會紀要內容，如要參考海豚君對於本季度財報的解讀，請移步《甩雷擲地有聲，L9 蓋不住理想的虛火》。
電話會中高管陳述部分沒有增量信息，主要的信息都在分析師的問答環節中，譬如為何銷量指引為何這麼保守，L9 的產能安排和銷量預期、L8 的發佈時間，純電車的產品和發佈信息等等。詳細如下：
分析師問答：
Q：第三季度的指引，27000-29000 的銷量區間內理想 01 和理想 L9 的佔比是怎樣的？隨着 L9 的產能爬坡，佔比提升，毛利率是否會改善？
A：我們保持原來的預期不變，到 9 月，我們會交付超過 1 萬輛 L9，並且毛利率會得到提高，因為 L9 是高端產品。
Q：公司在 8 月初提到的 3 萬台訂單，現在能否跟進一下情況？
A：儘管上月我們已經收到了 3 萬台 L9 訂單，在今天過去的兩週裏，市場對 L9 的訂單需求仍然強勁。
Q：目前市場競爭激烈，友商不斷推出 SUV 和 MPV，比如華為和比亞迪，你有感受到任何的威脅嗎？是否需要調整戰略或者加大消費者營銷？
A :L9 具有非常獨特的產品定位，我們沒有看到任何的類似定位產品，因此我們的重點有多少預算在 40W-50W 的消費者可以轉化為我們 L9 的用户。
Q：對三季度的指引很保守，是否是因為理想 One 的換代的影響，如果是，影響會持續多久？或者是因為 L9 產能爬坡等其他原因？
A：關於指引，是因為我們看到了理想 One 訂單的放緩。我認為目前的主要問題是當我們的門店有新產品，更多的吸引力會在新產品上而不是舊產品，我們正在和銷售團隊一起努力去重新獲得理想 One 當中的潛在客户。
Q：現在如何看待明年純電和增程式的銷售比重？是否可以對明年新車型的數量進行分享？純電比重上升是否會對短期的現金流和毛利造成壓力？
A：關於新產品，我們可以透露的是它很快就會推出，並且早於預期。對我們來説，任何我們即將發佈的新產品，我們都意在提高收入和改善現金流，因此明年的 BEV 產品我們預計會有較好的盈利能力和成本效益的改善。
Q：現在理想 One 等待期是否只需要 2-3 個星期？
A：目前的等待期短於 1 個月，因為目前的訂單量已經放緩了，因此我們的交付速度變快。
Q：理想 One 是否給到了 7000 元的保險促銷？
A：是的，你的消息很靈通，我們原計劃週六才公佈這個消息。
Q：L8 是否會在 10 月提前上市？
A：我的答案保持不變，會很快，並且早於預期。
Q：第三季度的保守指引和最近理想 One 訂單的放緩，是因為理想 One 和 L9 蠶食還是因為整個行業需求的減弱？
A：在我們投放 L9 到門店之前，我們沒有看到理想 One 訂單的放緩。但出乎我們意料的是，一些原本打算購買理想 One 的客户在門店試駕 L9 以後改變了想法，尤其是那些擁有充足預算的客户，因此許多理想 One 的客户轉變為了 L9 的用户，這也是我們最近推出更多理想 One 促銷活動的原因。
但是從另一方面來講，我們仍然有信心，理想 One 是非常有競爭力的產品，因為對比除了 L9 以外的其他現有產品，在 30 萬到 40 萬到區間，理想 One 仍然是市面上最具競爭力的產品之一。
Q：管理層提到純電動和增程式的特點是不一樣的，那麼明年的純電動車特色會在哪些方面？
A：第一是充電方面，我們現在是實驗車可以做到 10 分鐘充 400 公里。我們做純電車的核心訴求和增程車是一樣的，就是真正大規模地替代燃油車，讓燃油車的使用者沒有後顧之憂地選購電動車。
從 L9 的用户來看，80% 的用户可以在家裏連上充電樁，接近 100% 的用户擁有充電的條件，在家或者在公司。因此我們的重點不是解決用户在市區或者在家的充電問題，而是保證用户在密集的經濟區，比如長三角，珠三角，川渝，京津冀，武漢經濟帶，鄭州經濟帶內方便的長途穿行。
第二個方面是發揮電動車的優勢，純電車型會有全新的形態，這個形態會比增程 SUV 有更大的空間。
Q：如果 L9 對理想 One 的替代是超預期的，那麼對 L9 的月產量上限設置是多少？
A：15000 台。
Q：考慮到下半年電池成本趨勢、以及促銷活動，會對毛利趨勢帶來什麼影響？
A：我們都知道最近幾個月電池原料成本已經有一些下降，但是我們認為在下半年它仍然會持續波動。我們對毛利的預期是基於電池成本的，因此我們的評論是電池成本會持續波動。
Q：市面上的一些產品比如問界和我們的產品定位比較接近，對理想 One 會有什麼影響？如何期待 L8 在這方面的比較優勢？
A：L8 的發佈會比所有人預期的要更早，並且從發佈到交付的節奏也會比 L9 更快。等 L8 上市以後，我們再與市面上的新車型比較，我們有絕對的信心在成本率上是最領先的。
Q：近期友商推出了更多的增程式產品，能否分享一下對增程產品中期的策略？
A：我們認為往後看 5 年的時間，增程仍然是 SUV 是最佳的解決方案。
舉個案例，比如 20W 售價的比亞迪漢，EV 表現好於 DMI，但比亞迪唐的 DMI 銷售遠好於 EV。因為當消費者花 20-30W 去買 SUV 時，即一定要可以開出去玩，尤其是疫情以後，這個需求會更加長期存在。
長期而言，增程的結構對於 SUV 是會有非常好的體驗和競爭力，我們主要聚焦在增程的效率方面做得更好，一些主流的媒體測試 L9 在饋電情況下，即 60%，能夠和同級燃油車達到一樣的表現。
增程是長期存在的，因為增程車是電動車加增程器，而不是燃油車塞電池，我認為這是不同的理念，這些是需要搞清楚的。
我們能看到包含傳統企業，像長安這樣的企業，他們的深藍也選擇了用增程，因為長安是有 PHEV 技術的，但他們仍然選堅定的選擇的增程，因為增程是一輛電動車，PHEV 是一輛燃油車，
Q：後續 ATM(At The-Market Offering，隨市價增發) 的發行計劃或者資金儲備計劃的分享？
A：我們有非常健康的經營現金流。但從長期來看，在 10-15 年內，我們很明顯處於這個產業的早期階段，我們仍然希望從權益市場獲取更多的資金來支持公司的發展，尤其是研發。
Q：BEV 還會是家用 SUV？
A：我們需要保密，它具備非常強的獨特性。
Q：運營費用在二季度的指引是怎樣的？
A：我們非常清楚下一年的產品和目標，我們會持續在研發端投入和以及銷售網絡擴張來更好的服務客户。
