閲文集團：下半年繼續降本增效，新麗排片可觀（1H22 電話會紀要）

以下為閲文集團 1H22 電話會增量信息，財報數據簡評可回顧《簡單聊一聊閲文 2022 年上半年業績》

管理層彙報

1、下半年繼續實施將本增效策略

2、持續發力佈局海外市場，海外閲讀品牌 WebNovel 向海外用户供約 2600 部中文翻譯作品和約 42 萬部當地原創作品。

3、2H22 預計有 4 部電視劇、2-3 部網絡電影、新番上映，新麗傳媒盈利有望達到 5 億，也就是意味着，全年新麗的利潤在可以達到 7 億。

4、IP 衍生品成為 IP 形態轉化重點之一，重點關注消費品、潮玩等領域，優先線上渠道發力。

5、遊戲版號常態化形勢下，未來精品化策略需要 IP 加持，利好遊戲授權業務。

分析師問答

Q：降本增效目前進展與下半年展望？

A：1、銷售費用重視 ROI 與效率，同比下降 17.6%，收入佔比降至 27.2%；管理費用嚴格控制各項支出，同比下降 12.2%，收入佔比降至 13.6%。1H22 總體經營效率提升，經營盈利與淨利潤率均增長。

2、下半年繼續推進，銷售費用在重視 ROI 與效率基礎上進行廣告營銷的投放。管理費用繼續嚴格控制各項支出，為長期業務健康發展與運營效率提升打基礎。

Q：相對成熟的 IP 宇宙各形態目前進展，對衍生品的展望？

A：1、成熟 IP 已成功轉化為多個媒體形態：

1）斗羅大陸改編漫畫、動畫、電視劇、遊戲等，形成有效聯動，動畫為騰訊最高播放，遊戲累計流水超過 100 億。各形態持續更新，IP 商業價值還有非常大的增長空間。

2）鬥破蒼穹改編影視動漫，動畫播放量超 120 億次，22 年 7 月推出年番，將 IP 熱度保持在高位。推出的美杜莎塑像 GMV 超 500 萬，未來推出更多潮玩形式。

2、衍生品是 IP 形態轉化重點之一。國內衍生品時長處於初級階段，但前景巨大，未來將與產業鏈上下游合作伙伴協同，共同推進中國 IP 形態與衍生品市場繁榮。

Q：宏觀形勢與疫情對下半年各板塊影響，下半年劇的排播？

A：上半年宏觀不明朗，疫情帶來不確定性，但管理層保持樂觀心態，實施降本增效策略，聚焦關鍵業務與長期目標。下半年順應市場環境變化，繼續推行降本增效戰略，注重業務的高質量和可持續發展以及運營效率。

1、IP 原創能力：繼續 IP 升維戰略，聚焦優質作品作家孵化；

2、IP 可視化：1）劇集：前段時間騰訊出品《心居》、《天才基本法》獲得成功，下半年劇集比較豐富，有《玫瑰之戰》，同時新麗製作的《縱有疾風起》《潛伏者》《清穿日常》年內有望上線：2）動漫：7 月上線《鬥破蒼穹》年番、《萌妻食神》第二、三季，下半年動畫、漫畫項目穩步推出；

3、IP 商業化：1）繼續搭建和夯實基礎能力，縮短從 IP 到商品的轉化時間，拓寬 IP 數量和商品形態，在題材、風格、設計等多個方面實現突破；2）關注消費品潮玩，以及線下實景消費的新領域新機會，繼續促進與產業鏈上下游合作；3）圍繞 IP 追蹤開發多形態衍生品，配合動漫影視遊戲內容上線的打擊點推出。

Q：內容工業化製作能力的構建？

A：1、兩年前有好 IP，但在動漫、影視領域和後端環節沒有系統性規則與相應專業能力。

如今核心戰略：

1）網絡文學：繼續培養網絡文學中優質作品優質作者，尤其是付費閲讀；

2）衍生產業鏈：收購新麗後，閲文影視與新麗一起將文學 IP 系統性轉化為好的影視作品。

2、三管其下提高工業化產能：

1）加大對閲文動漫團隊的投入與能力建設，成立漫畫工作室與動畫工作室；

2）和騰訊動漫聯合，帶動漫畫改編與動畫製作能力的增加；

3）招募更多優秀動畫團隊。

Q：衍生品如何規劃，如何構建渠道？

A：衍生品目標：充分挖掘 IP 衍生價值。衍生品策略：構建系統化的產品設計以及研發端到用户端的能力，自研與授權並重。衍生品佈局：手辦、雕像、軟周邊衍生品渠道：優先在線上渠道發力，包括電商平台自有產品矩陣，線下渠道以合作為主。未來圍繞《慶餘年》、《詭秘之主》、《全職高手》、《鬼吹燈》等高知名度與粉絲多的 IP 開發優質衍生品。

Q：新麗情況？

A：電視劇：《玫瑰之戰》正在熱播，同時《縱有疾風起》《潛伏者》《新川日常》年內有望上線。電影：上半年 2 部院線電影上映，下半年計劃 2-3 部網絡電影。今年新麗的利潤有望達到 5 億的目標上限。

Q：今年遊戲版號審核數量變少情況下，上半年遊戲授權情況和明年展望，遊戲授權業務未來 driver?

A：1、上半年遊戲授權業務開展比較順利：1) 過去版號收緊，遊戲廠商更聚焦頭部項目開發。閲文 IP 粉絲數量多，對遊戲的成功有很大的助力作用，遊戲公司在板塊收緊下更需要優質 IP；2）過去授權遊戲製作期 2-3 年，部分遊戲接近完成，上線時會有流水分成。

2、下半年已恢復版號常態化，未來的精品化策略需要 IP 加持。

3、未來 driver：1）強大的文字 IP 孕育能力；2）視覺化能力強，影視劇和動漫帶動遊戲；3）IP 系列化延長生命週期，遊戲有長的生命週期才有好的商業回報。

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