火拼 AI 互聯網：2026 字節、阿里、騰訊三國殺要來了！

$阿里巴巴(BABA.US) $字節跳動(BYTED.NA) $騰訊控股(00700.HK) $百度(BIDU.US)

在此前關於 AI 產業鏈的討論中，海豚君分別從主要聚焦北美市場，闡述了產業鏈中上游各方 “剪不斷、理不亂” 的利益博弈關係。

而在去年才可以算得上是正式破圈的中國 AI，因為消費土壤的因素，在 DeepSeek 打破算力成本僵局後，默契的選擇了以應用落地為競爭點的發展路線，這也意味着投入性價比是繞不開的硬性指標。

這相比北美的燒錢大户，中國大廠在前置投入上保持了一絲理性。但同時也因為更聚焦終端落地，因此廠商們爭相將成熟的、不成熟的 AI 產品推廣曝光給更多的用户，硬是推着 AI 的用户滲透在一年之間大大提速。

那麼海豚君也從應用端視角，和大家討論：過去一年的 AI 發展到什麼進度了？中國大廠們之間的戰況如何？本篇為行業篇，側重行業變化和競爭格局，後續將逐一開展公司篇的討論。

一、AI 消費互聯網：“Byte” 靠邊，“Token” 才是未來

在展開中國 AI 消費互聯網爭霸賽之前，海豚君先帶大家拎清楚 AI 時代一場 “悄然發生” 生產資料大重置。

在 AI 到來之前的消費互聯網，用户使用互聯網服務，比如説通過 APP 和網頁，使用搜索、短視頻、購物等，除了自己要買個流量/寬帶包，基本都是免費的。

而網頁和 APP 的開發者要提供這些服務，底層穿透後主要需要四大原始底層基礎成本要素——算力（CPU）、存力（泛存儲）、運力（網絡）、電力（能源），而且這些生產資料早已大宗商品和週期化。

但到 AI 互聯網時代，用户使用互聯網服務，雖然看起來只是搜索結果展示上，加上一層 “類人思考” 的內容和互動。但對背後網頁和 APP 的開發者而言，這四大要素幾乎要拉出來全部重新搞一遍大基建：

算力：GPU 洶湧上位，龍頭利用技術壟斷製造龐大超額利潤；

存力：因模型越來越大、推理記憶要求越來越長、語言之上多模態快步發展：

運力：主要集中在數據中心網絡傳輸設備、材料；

電力：AI 數據中心超級電老虎。

這個生產資料的變化，非常挑戰目前用户早已根深蒂固的付費心智。從用户角度，原來上網只要需要繳納個上網費，但現在 AI 上網時代，除了以 Bytes 為單位的流量包，如果以後又多了 Tokens 為計價單位的 “代幣包”（現在很多 AI 陪伴設備，AI 聊天是 Tokens 包月聊等；用户買 ChatGPT 的訂閲費，背後其實本質也是一個 Tokens 的暢聊包）。

而反過來，來看移動互聯網時代，用户上網只需付網費——蜂窩和寬帶流量包都已降成了白菜價（中國推進了激進的運營商提速降價計劃）。

而 AI 互聯網，在 DeepSeek 出來之前，一方面是中國大模型研發智能化程度不夠，另一方面生產資料上缺卡。這種情況下，免費心智根深蒂固的中國網民，原本搜索打開就能使用了，現在還要額外付個 Tokens 包，才獲得一個 “半弱智” 的 AI 服務。結果就是，用户可能嚐鮮，但很難真正買單（比如早期照搬 ChatGPT 的收費模式，百度文心一言一搞用户收費，結果又成了 “起大早趕晚集”）。

這也是為何 ChatGPT 歐美地區風生水起的時候，中國大模型在消費互聯網端的應用，基本沒有一個可以在用户使用量級上可以在國際舞台上 “同場飆戲” 的國民級 AI 聊天產品。

其實，因為生產資料重置的成本實在太高，無論是國內還是海外，即使 ChatGPT 付費用户很多，AI 成本還是 APP 開發者承擔； 因此當用户扎堆湧入體驗大模型，APP 開發商不得不通過限制用户使用來控制成本增幅。

APP 的服務提供商（ChatGPT 等）必須要優化大模型架構、做大收入、尋找更低成本的算力方案——跨過賺差價的中間商 CSP，來彌補成本和收益之間的巨大鴻溝，努力打破 GPU 的壟斷溢價（產業鏈利潤分配可回顧《AI 泡沫原罪：英偉達是 AI 戒不掉的 “毒丸”？》）

站在 2025 年末這個節點上，Tokens 消耗仍在爆量、推理總開支仍然很高。但因為 GPU 迭代 + 算力芯片多元化，AI 在推理上的單位成本這兩年下降 90%+。

二、移動互聯網 AI：快與慢之間的中美差異

整個 AI 互聯網基建打底，這一輪生成式 AI 的用户教育，就相比前幾輪 PC、移動、視頻互聯網都快了很多。第一個跑出來的 AI 原生應用 ChatGPT，只花了 2 個月就實現了用户破億，這比上一個同樣靠軟件技術突破而改變人機交互樣式的 TikTok 還要少花半年時間。這背後是全球前沿模型緊緊咬合的你追我趕，中國的模型廠在這場較量中也毫不遜色。

只是在 AI to C 上，中國似乎明顯落後，從 2022 年 OpenAI 發佈劃時代的 GPT-3 以來，AI to C 最大單體應用 ChatGPT 的 MAU 已有 8-9 億月活。而中國的 AI 通用 APP 頭部代表豆包 MAU 大約 2 億多，體量幾個數量級的差異。

當然，有人會説，單一市場來看，ChatGPT 大約 7000-8000 萬美國用户，對應美國大約 3 億移動網民，大約是 25% 的移動網民滲透率；而國內豆包按 2.2 億用户，對應中國大約 11.5 億網民，滲透率 20%，各自在主場市場似乎滲透率差距並不大。

但事實上，AI to C 的應用上，中國其實還是慢了很多：

a. 國際化太慢：中國 to C 端的 AI APP 海外存在感弱；

b. 單一市場滲透率也弱：AI 聊天在兩國網民的滲透率雖然類似，但這是建立在中國的同款基本全部免費使用基礎上的。

但是海豚君認為，當下站在 2026 初再看這個問題，三大因素已經催動中國 AI to C 端的應用大戰已經要一觸即發：

1）技術：模型已經進化到足夠智能：國內無論是千問、DeepSeek、Kimi 還是豆包在全球模型榜上都已很能打；

2）芯片：到模型推理階段，芯片 “卡殼” 程度下降，國產算力卡也能用，而且 H200 本身也能夠進口了，缺卡壓力減少；

在二者短板都有明顯改善，國外又有 ChatGPT 作為通用 to C AI 打樣，海豚君認為一開始慢了半拍們的中國互聯網巨頭，到了 26 年 一場 AI APP 巨頭亂戰已經要一觸即發。

三、大戰雖未開，火力已拉滿

再來看看競爭格局。

早早佈局一年多但一直不温不火推進的中國科技大廠們，終於在 DeepSeek 打出 “算力平權” 第一槍後，看到了類似 2015 年移動互聯網在政策引導的流量顯著降本下，行業加速繁榮的機會，這才開始真正傾倒資源推廣終端 AI 應用。

而 AI 對比互聯網，行業發展最大的一個不同，就是 “快”，本質來源於技術迭代的迅速，但也註定會帶來更慘烈的行業競爭。巨頭紛紛捧出流量殺器，就連一向淡定的騰訊，二季度也來了一波風風火火的營銷轟炸。僅兩年的時間，市場格局就已大變天。

目前在獨立的通用 AI 市場，豆包超越了先發的文小言，並且在過去兩年不斷擴大領先優勢，現階段整體行業呈現出與成熟互聯網行業類似的 6:3:1 結構：

從用户規模（MAU）上看，豆包一騎絕塵佔到 60%，DeepSeek 緊隨其後佔 30%；剩餘的 10% 中，打頭的是元寶，雖然月活只有豆包的 1/6，但是也能排到全國第三的位置。此外就是 11 月才開始真正發力的千問（下圖數據僅到 10 月），根據官方數據報道，上線 23 天月活直接飈到 3000 萬，一個多月用户增長近 10 倍。

但毫無疑問的是，輪輸贏還早，無論是追趕者的發力，還是領先者的不敢放慢腳步，都表明了今年的競爭仍然焦灼。

豆包雖然位列絕對龍頭，但仍然不敢鬆懈，繼續拿下春晚贊助來進一步擴大自己的領先優勢；千問還處於大力推廣期，就此認命根本不可能；元寶雖然表面沉寂，但其實產品迭代的小動作一直都有，而年底掀起的搶人大戰也預示着騰訊的 2026 年也不甘於 “安分”。

中國 AI 才剛剛起步，當下很難去判斷以後的競爭格局如何演進。但或許能夠從兩個問題上得到一些思路。

1）為什麼互聯網大廠們執着於要創造一個獨立的 AI 通用入口，而不是在現有入口上內嵌 AI？

2）生態分佈的背後，代表着各傢什麼樣的打法思路？

1. 巨頭 AI 佈局 PK

先來看四家巨頭的整體 AI 生態部署進度，如下圖所示可以看出：

（1）落地動作最快的是字節，尤其是 ToC 端，靠着抖音無限制的流量曝光，軟硬件均有產品推進和落地。ToB 端則正在進一步追趕，雖然大模型表現在跑分上並不突出，但以垂類、性價比優勢，火山引擎在 MaaS 領域的影響力不斷提升。

（2）阿里在 ToB 端覆蓋更全，得益於其大模型硬實力。但今年下半年在 ToC 端有明顯發力（重新推出 “千問”、“靈光” 等通用 AI），苦於內部沒有抖音級別的高曝光渠道，只能投流外部渠道，以及靠自身大模型的口碑傳播。

（3）騰訊在原生 AI 的推進上，似乎相對佛系。大模型一般、ToB 業務暫時沒有亮點，ToC 核心目前仍在元寶，市場將騰訊 AI 的機會押寶在 “修煉” 中的微信 Agent，騰訊 2025 年的 AI 關鍵詞，還是低調。儘管年初元寶的買量砸的也很猛，但大多也是在鵝系生態內的渠道，外部渠道的投流佔少數。

2. 各家打法的背後理解

正如上文整理的匯總圖所示，AI 生態的主要結構本質上源於互聯網，因此在巨頭的戰略定位中，也主要分成了 “1+N” 部署結構。但就目前而言，具體在落地路線上，各家都有自己的想法。

2.1 通用領域：新入口的必然性

推出一個全新的原生 AI 通用入口，這是四家巨頭一致的做法。

如果我們將移動互聯網時代的超級入口，定性為 “大流量 + 高時長” 的特徵，具體為 “日均時長 30 分鐘以上、MAU 達到 6 億的半數網民規模” 的劃分門檻。那麼：

1）阿里尋求新入口最容易理解。畢竟阿里太缺自然流量了，用户最大的兩個 app 淘寶、支付寶本身承擔不了高時長場景，還各自有個根本壓不住的後起之秀（拼多多、微信支付）。

因此千問的 “初步成功” 非常振奮阿里人心，起步雖晚了快一年，但包括也在下半年推出的阿福、靈光，之所以還能有奇效，除了流量大法外，本質上還是 Qwen 大模型真的 “好用”。

2）百度同樣渴求靠 AI 翻身。雖然有手百，符合海豚君對通用入口的定義門檻（手機百度 MAU 7 億、日均時長為 40 分鐘），但其入口低位是肉眼可見的被持續削弱，因此也有尋找替補的需求。

但為什麼擁有超級 App 的字節、微信，擁有近乎全網用户和 100-120 分鐘的日均時長，仍然執着於要費力做一個全新入口呢？

（1）盡顯疲態的舊交互範式

經歷了 20 年的發展，傳統的移動互聯網已經近乎熟透，達到 80% 全民滲透，99% 的網民滲透，而人均 4 小時左右的每天上網時長在過去三年沒有進一步突破。細分結構上，雖然短視頻時長份額的提升還未停止，但隨着短視頻成為剛需的內容形式存在於各個 App 中，巨頭之間的生態總時長分佈，也慢慢趨於一個新一輪穩定期。

但這次 AI 是一種顛覆式的全新人機交互，用户感知端是一種體驗升級，這在一定程度上推動疫情後轉到線下的流量，又迴歸到了線上。2024 年下半年和 2025 年上半年，網民數、人均時長均出現了小幅激增。

但由於穩定性不足，當下是否可以立即適用大部分用户和需求場景仍然存疑，巨頭們既害怕 AI 新入口的侵蝕，也害怕技術不成熟下，對已有入口盲目亂改反而導致用户體驗不佳而流失。因此，新設一個獨立 APP 來做 “試驗田” 是最佳的做法。

（2）搶的是下一個操作系統入口

早期 PC 時代操作系統是微軟，軟件由微軟提供分發和預裝，隨之互聯網時代來臨，谷歌、百度等搜索引擎分食了軟件發行的渠道份額。等到進入移動互聯網時代，蘋果等手機廠商承擔了操作系統和絕大部分渠道分發的功能。

但隨着微信這個超級 App 入口的形成，其背後延伸出的小程序生態，同樣侵蝕了手機廠商應用商店的分發權，在某種意義上等同於底層的操作系統。類似的超級 App 入口還有抖音、支付寶，除了主體場景（社交/內容/支付）帶來的用户粘性外，背後都鏈接着垂類場景生態。

而回顧每一輪操作系統的顛覆，都伴隨着人機交互的變化。要麼是硬件直接變了，要麼就是寄生的軟件形態發生了改變，本質上變的是直接觸達用户的方式。因此再類比到 AI 時代，當未來的內容和服務轉而通過 Agent 來觸達用户，那麼當下巨頭們搶的就是 Agent 的操作系統和渠道分發權。這對於當下任何一個巨頭而言，都需要傾其全力去做順應時代趨勢的優化和升級。

來源：海豚研究製圖

2.2 垂類場景：App 工廠 vs 傳統賦能

不同於一定要做通用新入口的戰略統一，對於垂類場景，巨頭的選擇存在差異。

在推出垂類 AI 應用時，可以選擇開發一款獨立新應用，也可以選擇在原有應用上內嵌 AI 能力。四巨頭也大概分成了兩個陣營，字節明顯選擇前者打法，也就是它最擅長的開 App 工廠模式，阿里也傾向開發新應用；百度、微信則偏向做傳統應用的 AI 插件。

各家的不同選擇，有着極強的自身特色和優勢考量：

a. 傳統佔位，AI 賦能是順其自然

騰訊、阿里、百度作為從 PC 互聯網時代一路走來的巨頭，傳統生態中部署了一些垂類場景。

騰訊自不必説，是內研 + 外投雙管齊下建立，以及後來的微信小程序平台進一步完善的最全生態。阿里雖然自身聚焦電商，但生態的延伸也通過一路投資的模式建立起來。百度則相對弱一些，但縱使龜縮多年（自 2016 年起喊出 All in AI 的口號後以削減業務為主），但在幾個高頻剛需場景下也都有佔位，比如搜索、資訊、網盤、金融等。

因此，站在他們的視角，借 AI 進一步夯實、甚至激活原入口的壁壘是順理成章的事情。從 QM 數據來看，目前 App 內的 AI 插件用户滲透率在 25Q3 末大多處於 20-30% 的水平，其中類 Chatbot 的 AI 搜索仍然是滲透率最高的場景。

但如果巨頭都同步做了 AI 賦能，是否意味着競爭又會回到原先的平衡，這種情況下競爭格局沒有改變，但所有垂類入口增加了運營成本。換句話説，業績上看似短期的投入產出錯配，實際上可能是為了保持競爭力，需要長期犧牲變現效率而進行必要的增量投入。

b. AI 給了垂類入口洗牌的一次機會？

那麼能否利用 AI 的先發優勢，打亂當下的現有格局？

先説阿里，阿里雖然有傳統生態，但似乎選擇了兩條腿走路 “AI 插件和獨立 AI 應用” 同時推進。

而在互聯網時代起步較晚、現有生態佈局相對欠缺的字節，更有動力去爭做這個洗牌者。豆包 AI 手機的推出，具化了它的洗牌思路：通過顛覆人機交互的方式，打破現有壟斷，實現垂類入口的截流。

倒不是説字節一定會親自下場幹一些垂類場景的髒活累活，比如美團所在的本地生活服務。而是將現有垂類龍頭退化為完全沒有私域流量的 “服務提供商”，這樣對後端壁壘不高的垂類，可以被豆包輕易替換成新一批 “提供商”，而就算是高度依賴線下供應鏈的垂類，同樣也會因為失去流量分發權而被刮皮剜肉。

當然短期而言並非那麼容易，垂類也有反擊的力量，可以以用户隱私授權阻礙，來限制豆包讀取真實交付數據，弱化 Agent 的實操效果。但雙方的博弈最後終究取決於誰擁有更多的用户話語權，設想有一天，如果豆包取代微信，成為了 AI 時代一超多強的全民級流量入口，那麼垂類的堅持似乎就顯得沒有太多意義了。

3. 豆包能半場開香檳嗎？

豆包乃至整個字節的 AI 佈局在今年春晚之後，很可能會繼續夯實優勢。但站在充滿變數（各家砸錢、砸資源，繼續猛上火力）的 2026 年，海豚君認為，現階段仍然不存在絕對意義上的最終贏家。

最關鍵的因素——從使用時長來看，滲透率最高的幾個 AI 通用入口日均時長都在 15 分鐘以下且沒有優化提高的趨勢，包括用户使用頻率最高的豆包，人均每天也只花 10 分鐘左右的時間，這説明 AI 入口在大多數用户眼中仍然是用完即走的工具屬性（這個無關乎模型質量和前端產品本身，海外 AI 入口同樣存在這個問題）。對比豆包、元寶、千問、文小言，用户 UI 界面、前端功能同質化相當高。

如果對比已經成功的 “超級入口” 前輩們，無外乎是按照內容、服務、社交關係一路 “打怪升級”。

（1）從移動互聯網時代的超級入口——微信來看，同樣本質是工具的即時通信平台，通過內容（公眾號、視頻號）、服務（小程序、微信支付）、社交關係沉澱（羣聊、朋友圈），延長了用户在平台停留的時間。

（2）從視頻時代的超級入口——抖音來看，高時長得益於豐富內容庫的精準投餵，生態服務（電商、本地生活）和社交關係正在不斷完善和形成，但對絕大用户而言還算不上 Top1 的心智標籤。

抖音這種更偏向被動接收內容的交互方式，雖然與用户從 AI 入口主動尋求服務的邏輯存在一些偏離，但仍然是一個可以被 AI Agent 用來複刻提高用户粘性的方式之一。

因此未來誰能最先佔住用户心智——無論是通過豐富後端生態（內容、服務）還是增加社交屬性來提高用户時長，這對於現有大廠們而言是最關鍵的問題。而 A 的瞬息萬變，也讓中國大廠產生了類似歐美科技巨頭 “寧可投錯也不能錯過” 的心理。

以字節、騰訊、阿里、百度四個大廠為例，2025 年四巨頭們的整體資本開支增長 45%，而結合調研數據和市場預期，2026 年預計還將增長 30%。

不過可能是因為競爭路線的差異（中國卷應用落地，北美卷高端模型），以及本身的環境優勢——更低的後續運行的綜合成本（電力、數據中心基建折舊），中國大廠們的資本開支佔收入比重大多在 10% 左右，明顯低於北美科技巨頭們動輒 20% 以上的重投入。因此在同樣的 4-5 年折舊週期下，儘管中國終端消費力不足，但大廠們的 AI ROI 或許仍不至於太差，這也給了中國大廠們在應用落地上更多的施展空間。

總之 2026 年是一個極具看點的一年，巨頭之間的好戲將輪番上演，海豚君會陪伴大家一同觀賞：

1）2025 年技術、芯片等生產資料問題解決大半，進一步加速了 AI 的發展進程。國內 AI 用 3 年走過了移動互聯網 10 年的用户滲透過程，也預示着所有的競爭過程都會相比移動互聯網成倍加速。

2）站在當下，字節無疑佔據了絕對優勢。但巨頭們的 2026 年還會更加激烈碰撞，真正大戰降至。目前各家的 AI 通用入口因為還未完善好生態和形成社交關係的沉澱，因此仍然不能説誰真正擁有了 AI 時代超級入口的用户心智。反之，誰一旦做好了背後生態（內容 + 服務）的連接、社交關係沉澱，才將真正佔據最終贏家的主動權。

3）相比北美大廠，中國巨頭們的投入沒有那麼瘋狂，投入產出的壓力也要更小，未到需要擔心現金流、利潤崩塌的程度。

4）垂類場景上，儘管巨頭相比中小企業的生態優勢會非常大，但巨頭更聚焦的底層入口比拼會更加慘烈，也會傾注和牽扯他們更多的資源和注意力，因此中小企業的機會在於面向偏離巨頭注意力，且更垂直的領域。

後續海豚君將逐一討論巨頭（騰訊、字節、阿里、百度）和中小廠們的 AI 戰略路線、受益 AI 現階段成就，並估算能夠帶來的業績釋放和增量價值，下一篇就從在 AI 戰略部署上飽受 “爭議” 的騰訊，來開展我們 AI 公司篇。

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