美國 Robotaxi 賽道再已不是百家爭鳴，中小玩家逐步退場，市場進入明顯的分化與洗牌期，競爭已基本收斂為 “三大陣營” 的博弈，今天海豚君和大家聊聊，各家底牌是什麼？

1、Waymo 作為行業元老，靠 2500 輛車隊規模、多城全無人運營的先發優勢暫時領跑，舊金山市場份額超 25%，但多傳感器路線導致車型成本高達 8 萬美元，導致定價超 2 美元 / 英里，降本壓力很大；

2、特斯拉是激進挑戰者，純視覺 + 垂直一體化打法直擊痛點，2026 年即將量產的 Cybercab 成本僅 2.5-3 萬美元，動態定價 1.3 美元 / 英里，還計劃開放車主車輛接入，邊際成本近乎為零；

3、英偉達聯盟則走 “開源路線”，聯合 Uber（流量）和主機廠（車輛），靠技術授權補位，但依賴合成數據訓練，模型能力目前慢於特斯拉（僅相當於 FSD V12），且供應鏈溢價推高 Robotaxi 成本。

博弈焦點集中在三點：技術上，特斯拉靠海量真實數據迭代，端到端技術上限最高，Waymo 和英偉達因缺真實駕駛數據可能難破長尾場景；成本上，特斯拉靠 “純視覺 + 垂直一體化” 構造的成本優勢讓對手難以跟進；商業模式上，特斯拉 “自建生態 + 輕資產擴張” 相比 Waymo 的重資產運營和聯盟的協同難題更有優勢；

短期看 Waymo 靠運營經驗佔優，但長期博弈的關鍵是成本與規模化。特斯拉的垂直一體化和真實數據飛輪形成技術和成本護城河，英偉達聯盟雖有生態協同，但受限於 “技術授權 + 主機廠生產” 的合作模式，天然面臨供應鏈溢價的問題，Waymo 則可能受限於高成本和技術泛化性弱。

未來終局可能有三類形態：1）紅海混戰：多方割據，各家技術和成本端差距不大，特斯拉市佔約 30%，Uber 成最大贏家；2）雙寡頭共治：特斯拉（市佔 55%-65%）與英偉達聯盟（30%-40%）並存，復刻 “蘋果 vs 安卓”；3）特斯拉一家獨大：憑技術 + 成本壟斷，佔 70%-80% 份額。Waymo 因重資產高成本難突圍，英偉達聯盟受限於協同與數據短板，長期難敵特斯拉。$特斯拉(TSLA.US)