淘寶核心用户增速超過拼多多：閃購戰局下的中國互聯網

最近看到野村證券的一份關於中國互聯網的報告，發現了一個很有意思的事情。野村的報告裏面大量引用 QuestMobile 和 Sensor Tower 的一些數據，相比以前單純看 DAU，MAU（日活、月活），這份報告提出了兩個比較新穎的用户指標：

DTSD（日均用户使用時長）

MTS（月總用户時長）

因為用户打開 App 不代表真的在使用。DAU 增長可能只是看一眼價格就離開，而時長增長才意味着用户真正停留和消費。

4 月的數據揭示了一件很有意思的事：淘寶閃購帶來的不僅是流量增長，更帶來了用户時長增長；而美團雖然 DAU 仍在增長，但用户停留時間正在下降。

一、電商：淘寶增長質量高於拼多多

4 月主要電商平台數據：

表面看，拼多讀 DAU 增長最快。

但拆開看會發現，拼多多增長主要來自使用時長不足 1 分鐘的 “路過用户”，同比增長高達 35%；真正停留超過 1 分鐘的核心用户只增長 4%。

淘寶則相反。

雖然 DAU 只增長 6%，但核心用户增長 7%，高於拼多多；同時用户時長增長 4%，也是行業最佳。

這意味着淘寶閃購帶來的流量並非 “看看就走”，而是在持續轉化為真實消費和使用時長。

京東則處於較尷尬的位置。DAU 增長 9%，但核心用户僅增長 2%，時長還下降 1%，説明用户粘性並未同步提升。

事實上，這與當年拼多多崛起時非常相似。

2019 年很多人認為百億補貼買來的流量沒有價值，但拼多多證明了：只要用户被留在 App 裏，就會形成消費習慣，最終沉澱成護城河。

今天的淘寶閃購，本質上正在複製當年的拼多多路徑。

二、美團正在遭遇 “兩面夾擊”

本地生活賽道的數據更加值得關注。

4 月：

美團 DAU 同比增長 7%

MTS 下降 3%

DTSD 下降 9%

用户更多了，但每個用户停留時間明顯減少。這説明不少用户打開美團只是為了比價，最終可能去其他平台下單。

大眾點評的情況更明顯：

DAU 增長 18%

DTSD 下降 17%

流量增長主要來自淺層用户，深度使用反而在減少。

與此同時，字節推出的 “抖省省” 正在快速增長。

雖然目前體量仍小於大眾點評，但上線僅兩個月：

DAU 環比增長 115%

MTS 環比翻倍

增長速度非常驚人。

因此，美團面臨的並不是單一競爭對手：

淘寶閃購正面爭奪外賣和即時零售用户；

抖省省從側翼爭奪餐飲決策和本地生活流量。

更關鍵的是，兩家攻擊的都是同一個指標——用户時長。

而用户時長，恰恰是互聯網平台最核心的資源。

最近廣泛傳播的《置身團內》一文，也反映出美團內部對於組織效率和創新能力的焦慮。

當外部競爭不斷加劇時，這些原本被隱藏的問題也更容易暴露出來。

三、字節正在成為最大的時間黑洞

如果説淘寶是美團當前最大的競爭者，那麼字節可能是未來最大的威脅。

4 月數據：

抖音 MTS 同比增長 25%

抖音 DAU 增長 20%

紅果短劇 MTS 增長 145%

紅果短劇 DAU 增長 115%

與此同時：

愛奇藝、騰訊視頻、優酷等長視頻平台時長下降 10%-20%

騰訊音樂系產品時長下降

網絡閲讀產品時長也在下降

用户時間正在持續向字節體系集中。

更宏觀地看：

2025 年 4 月，字節系佔中國 Top50 App 總時長的 32.3%

2026 年 4 月，上升至 38.3%

已經超過騰訊系的 30.8%。

這意味着字節不僅在內容領域獲勝，更獲得了向電商、本地生活等新業務擴張的基礎。

抖省省之所以能夠快速起量，並不是因為產品本身有多強，而是因為背後站着抖音這個擁有巨大用户時長的流量引擎。

對於美團而言，真正的威脅不是抖省省，而是字節掌握的海量用户時間。

四、結論：戰略正確，但補貼不能停

這場閃購大戰讓我想到 2016 年的拼多多。

當年拼多多用補貼和低價衝擊淘寶，很多人認為這些流量沒有價值。

結果幾年後，拼多多證明了：補貼帶來用户，用户形成習慣，習慣最終形成護城河。

今天，淘寶閃購正在用類似的方法挑戰美團。

從 4 月數據來看：

淘寶核心用户增長

淘寶用户時長增長

美團用户時長下降

説明補貼正在轉化為真實用户行為，而不僅僅是流量數字。

因此，淘寶閃購的戰略方向大概率是正確的。

其核心邏輯並非外賣本身，而是利用高頻即時零售場景，提升淘寶主站活躍度，並帶動更多電商消費。

對美團而言，問題已經不只是丟掉部分訂單，而是用户時長和用户心智開始鬆動。

同時面對阿里和字節兩大對手，美團不得不在兩條戰線上持續投入資源防守。

而對於整個中國互聯網來説，這場戰爭才剛剛開始。

淘寶、美團、抖音，誰都不會輕易退出。$阿里巴巴(BABA.US) $拼多多(PDD.US) $美團-W(03690.HK)