$谷歌-A(GOOGL.US)$台積電(TSM.US)繼續談談 AI 進展和感受：

（1）llm 過去一個季度還在飛速發展，一方面大家看到技術擴散飛快，deepseek 現在似乎都不那麼耀眼了。國內混元，k3,glm5.3 進步都非常大，紛紛都有一種站穩斬殺線以上拿到船票的感覺，與此同時國外 oa 兩家， 這周 fable5.1 還有馬上要出來的 6.0 繼續在 coding 和 coding 以外大幅度前進。來自前沿的消息，oa 兩家還有國內的智譜都在推進 rsi(也就是越來越多的比例是 ai 驅動 ai 自己的進化，還在保持加速度)。

（2）llm 目前主要的問題是，coding 的滲透率很高，基本上屬於已經解決的問題。目前 ai 進步主要是在其他領域的可靠性和實用性也很強，但是我懷疑真正能找到有價值的問題用 ai 來解決的人和場景要慢慢醖釀，我周圍能把訂閲計劃給用滿還嚷嚷不夠的，基本上還是程序員。其他類型的用户，感覺還是沒辦法解鎖 ai 的最新進展，既有需要摸索適應的原因，也有工作流程組織環境需要慢慢適配的原因。

（3）資本市場上，個人認為 8 月份依賴，市場表現不佳的主要問題還是美元宏觀環境有很大的不確定性，流動性本身趨於緊張，前期彈性大的票這會兒波動更大，影響持股體驗。我不知道會如何演繹，甚至會不會出大問題。但是我相信，只要目前的情況過去，一切都會回來的。