騰訊 WorkBuddy 開放 Agent 生態擂台；Meta 亮出 “公司迄今最強模型”｜今日重要消息回顧

0903 ｜海豚君重點關注：

🐬 宏觀/行業

1、美國 8 月 ADP 私人就業新增僅 3.7 萬人，創今年 1 月以來新低，薪資增速同步走弱，就業市場持續降温，市場據此下調週五非農就業數據的預期。ADP 作為非農前瞻指標大幅走弱，釋放勞動力市場轉冷信號。若後續非農延續疲軟，會強化美聯儲加息必要性下降的交易邏輯，但中東地緣衝突帶來的油價擾動，仍是通脹端的重要變量，仍需等待官方非農數據驗證。

2、油價衝高回落，前期快速上漲勢頭暫時停歇，帶動通脹預期有所降温。美 10 年期國債收益率自盤中高位回落，美股三大指數小幅反彈收漲，結束此前三連跌行情。油價回調緩和市場對能源通脹的焦慮，美債長端收益率下行，帶動風險資產修復。中東衝突變數仍在，後續行情高度依舊取決於非農數據以及油價走向。

🐬 個股

1、$騰訊控股(00700.HK)

騰訊 WorkBuddy 開放生態平台正式上線，傑富瑞研報將底層調度能力 Harness 稱作騰訊 “皇冠上的明珠”，認為其 Agent 生態飛輪效應顯現，貨幣化潛力尚未被估值充分定價。WorkBuddy 從 C 端工具轉向平台化開放，Harness 作為 Agent 調度底座積累大量技能資產，是騰訊 AI 生產力業務核心抓手。開放生態有望擴大混元模型調用規模，但 Agent 賽道競爭激烈，商業化兑現仍需要時間驗證。

2、$Meta(META.US)

Meta 發佈旗艦大模型 Muse Spark 1.3，官方稱系公司迄今最強模型，重點強化編碼、智能體任務能力，定價維持不變，可通過 API 調用，後續將落地旗下社交產品。 新版本補齊編碼與 Agent 短板，推動 Meta 進入全球大模型第一梯隊，依託社交產品完成大規模內部驗證。

3、$Palantir Tech(PLTR.US)

谷歌週三發佈網絡安全專用模型 Gemini 3.8 Flash Cyber，面向政府、國安機構，直接切入 Palantir 賴以盈利的政信國防 AI 賽道；Palantir 當日收跌 5.81%。PLTR 目前估值本就處於高位，容易受競爭消息擾動。但 Palantir 具備行業項目落地積累，短期衝擊更多來自情緒，中長期要看實際訂單爭奪情況。

4、$優步(UBER.US)

Uber 宣佈大規模重組，計劃裁員 3300 人，約佔全球員工 10%，管理層規模縮減 20%，精簡內部層級，節省資源傾斜網約車、配送、Robotaxi 自動駕駛業務。即便二季度業績向好，Uber 依舊選擇降本提效，壓縮冗餘管理層，把資源投向自動駕駛等長期賽道。裁員消息後盤前股價一度走強，市場認可降本邏輯，但 Robotaxi 商業化週期長，後續仍存在不確定性。

5、海豚君關注財報及電話會

博通：《谷歌 “三心二意”，博通獨自畫餅 “難充飢”》、《博通（紀要）：AI 兩年 30GW，Anthropic 貢獻一半》

🐬 領漲板塊

滬深：油氣儲運、多種公用事業、多險種保險；

港股：體育場等休閒設施、保險經紀公司、油氣儲運；

美股：海運港口 - 運營商、貴金屬和礦物、白銀。

🐬 明日關注

1、美國 8 月季調後非農就業人口 (萬人)、美國 8 月失業率、美國 8 月全球供應鏈壓力指數。

2、Lululemon 公佈財報。

本文的風險披露與聲明：海豚研究免責聲明及一般披露