平台數據新高，流水有信心超預期（BOSS 直聘 4Q22 電話會紀要）
以下為 BOSS 直聘 4Q22 業績電話會紀要重要信息，財報解讀可參考《BOSS 直聘：回暖確定，但節奏拖沓》
一、管理層發言
去年四季度公司實現經計算現金收款人民幣 11 億元，收入 10.8 億元，與去年同期持平。這是一個不太理想的成績，主要是因為受了前期的疫情影響，特別是整個 12 月的疫情高峰，對四季度的業務造成較大的挑戰。
2022 年全年，公司實現收入人民幣 45. 1 億元，經計算的現金收款為 46. 1 億元。扣除股權激勵費用之後，全年經調整的淨利潤為 8 億元。
去年四季度公司做了兩件大事。
2022 年 12 月 22 號，公司實現了在香港的雙重主要上市；
另外，我們作為 FIFA 官方合作商贊助了 2022 年卡塔爾世界盃，有效提升了公司的品牌知名度和影響力，但短期也產生了較高的市場費用。即便如此，我們在四季度依然實現了盈利，扣除股權激勵費用後，四季度經調整的淨利潤為 5950 萬元。
在運營層面，雖然四季度是傳統的招聘淡季，我們依然延續了良好的用户增長的態勢。四季度的 MAU 達到 3091 萬，同比增長 26%。用户的活躍度，即 DAU 佔 MAU 的比例也維持穩定。
關於春節後用户增長的情況和業務恢復的情況。今年春節返工之後，我們迎來了強勁的用户增長，各項數據都創歷史新高。公司一二月份累計的新增完善用户大概在 900 萬人。1 月份和 2 月份 APP 上 MAU 的增長同比超過 50%，DAU/MAU 比例創下新高。 2 月份月活的企業數也超過了歷史的最高水平，同比也取得了不錯的增長。
在用户快速增長的同時，平均每個用户的收穫（即成功交換簡歷或者聯繫方式的次數）在 2 月份無論是求職者端還是企業端都持續得到提升，這是基於雙邊網絡效應的發揮，也是我們不斷提升算法和理解用户的結果。
在今年一季度至今已經看到的增長當中，注意到了幾個關鍵詞值得跟大家分享。
第一個詞是藍領——新增的用户當中，藍領不論是在絕對數量還是在增速上都要快於白領。
第二個詞是二線以及以下的城市增長的速度明顯快於一線城市，證明公司在下沉市場中繼續滲透的努力是有成效的。
第三個詞是小微企業增長的速度更快。換句話，我們看到小微企業恢復的速度要比大企業快。
第四個詞是現金收入回升的速度很快。我們現在有信心，預計在一季度我們的現金收款達到歷史新高，預計環比增速不低於 45%、同比增速不低於 25%。
第五個詞是城市服務業，也就是以需要面對面接觸為特點的行業。城市服務業最近在恢復中是一個亮點，春節之後到現在新發布的職位數同比增長超過 40%。
其他一些行業也有不錯的表現。零售、交通、以新能源和汽車為代表的高端製造以及醫療健康行業都表現良好。地產行業和教育行業在春節之後也出現了回升的跡象。近期銷售、市場營銷、採購等等代表企業經營活動增加的職能性的崗位環比在持續改善中，大型企業春節後的招聘活動也逐步開始抬頭，這些都説明了整體經濟呈現出復甦的態勢，也讓我們對於今年的業績的增長充滿了期待。
我們繼續努力實踐作為一家上市公司的社會責任。 2022 年 10 月，公司連續第二次入圍中國慈善公益 500 強。公司與中國殘疾人聯合會就業服務指導中心聯合做的殘疾人無障礙求助力服務計劃。在 2022 年全年，我們累計服務了 12.1 萬個殘疾人求職者。最近，我們跟教育部的校園招聘的服務聯合做了春招節，預計覆蓋超過 2000 家企業，為大學生提供的就業崗位數量也比較可觀。
今天我們公司董事會批准了新一期的股票回購計劃，在未來 12 個月當中回購最多 1.5 億美元。
二、分析師問答 Q&A
Q1：關於春節後恢復的趨勢？用户端來看，恢復的用户中 To B/C 比例如何？企業端來看，從新發崗位和招聘預算來看，大企業跟小企業的恢復速度有什麼不同？
A1：我們看到春節之後、也就是在1 月底之後的 APP 的 MAU 和平均的 DAU 都在歷史新高的水平。然後從 B 端的情況看，活躍的企業數已經超過了歷史的最高水平。
關於B/C 的比例關係，目前的情況大概是 9- 10 的情況。B 端還是會顯少一點，但是趨勢是在變好的過程當中。
從大企業跟小企業的情況看，我們總是看到小企業更靈活一些、恢復的速度也會更快一些。在情況不好的時候，他打下的速度也會慢一些。我們這次也看到大型企業恢復招聘的行為相對會滯後於小企業，但是也是在一個恢復的過程中。
Q2：公司如何看待 2023 年在線招聘行業的競爭？從策略上如何平衡收入增速和利潤的目標？
A2：截止到目前的情況看，我覺得我們在中國的互聯網招聘行業當中的競爭地位，還有整體態勢沒有很大的變化。我贊同您的預測——今年因為整個經濟在恢復，我們幾個同行也跟我們一樣，大家也憋了幾年，今年大家多花一些預算來增加用户的獲取，收入的獲取我覺得是非常合理的一個推測。在今年的一季度我們感受到了來自主要競爭對手在用户獲取上的壓力。
我們會怎麼去做？會不會影響我們的利潤的情況？我覺得首先，我們不會執行在競爭上跟隨的策略，我們還是會按照自己的方式去做事，保持住我們基於較高的用户存留和活躍情況之下的合理的用增策略，並且還是會希望能夠實現有 4000- 4500 萬用户增長的年度計劃。
我很有信心地覺得在這個過程中，它不是一個通過過度花錢的方法去實現，所以應該也不會過於影響到我們的 margin 的實現。
Q3：求職主體的錯配對於整個招聘市場有什麼影響？對平台來説的影響是什麼？在策略上會做調整嗎？近期關於勞動力過剩傳言的真實情況如何？
A3：我們看到藍領有兩種，一種是城市服務業的藍領——這種用户增長的也很快，同時職位增長也很快。
一種是在製造業領域當中的藍領——確實是從春節之後大概在七八個星期的情況看，一開始有職位增長的速度較慢，求職者增長的速度較快，那麼其實幾個星期以來我們看到的是這個情況在逐步緩解。
還有一個我們觀察比較有意思的現象。實際我們平台求職者跟招聘者之間兩個人進行了交流，那麼最後他（求職者）會有一些收穫。這樣的收穫在製造業的情況跟往年相比，收穫確實是下降了，但是下降的數量不是很大。反過來這個人想得到這樣的收穫，他付出的努力增加的數量就很大。
我們看到這個有趣的現象，這也是我們第一次在公開場合講，這實際上就是體感跟結果。一個製造業的藍領工人找工作，它的結果是下降了一些，但是它的體感確實比較嚴峻的。這是我們看到 ground 上面有些這樣的現象。
然後關於這個錯配，確實是當一堆求職者沒有崗位的時候，招聘者比較少的時候，這是作為平台比較棘手的，因為我們其實發明不出很多崗位來。
然而有趣的是，相當多的勞動者，他在製造業的普通工人的崗位上、在城市服務業的一些崗位上、以及在城市物流快遞的一些崗位上其實有比較強的流動性。而在他的年齡跟技能上面，其實是有可能適應更多的崗位。這件事情在過去幾年我們就看到，有很多求職者其實是在某一類型的工作比較少的時候，他用這樣的方法來適應並且能夠滿足自己。
Q4：公司如何看待 ChatGPT 長期來説對中國招聘市場影響？
A4：從公司角度來講，我們在業務上已經遇到的挑戰和已經準備做的事情，我覺得我現在還不是一個很好的時候來説這個話。我負責任的説，我們其實一直在高度關注這個技術有可能帶來的挑戰和帶來的機遇，這個是幾個月以來的情況。那麼最近是看到 linkedin 的一些應用場景，比方説生成一個簡歷，生成求職者個人的優勢等等。
關於 ChatGPT 會不會使得很多白領的工作遭遇挑戰？我覺得確確實實如此，正如在工廠生產製造這個倉儲的物品的搬動這個過程中，機器人大量的替代了人類的體力勞動，那麼接下來我覺得有一些所謂的腦力勞動，也可能是會被生成式 AI 技術，比如 ChatGPT 所替代的。
我們能夠以不晚於一些先進公司的速度來實實在在的告訴我們的用户和投資人説，基於 AIGC 技術我們其實能做出一些更有價值的事。我很希望這一天也能夠早日到來，也希望你們對我們有信心。
Q5：關於技術投入和技術創新，在 2023 年公司計劃在哪些方面去投入 R&D？如何考慮 ChatGPT 這類技術對於整個互聯網招聘模式，以及關於人力資源配置效率優化的影響？
A5：在我們今年看的投放投入中，我們還是會繼續加大技術的投入。在我們做這些計劃的時候，我們沒有太多考慮到要在生成式技術的場景模型的訓練，甚至於技術能力的建設中應該有怎樣的投入。我們今天還沒有做進今年的研發投入的預算中，有的只是我們正常的一個打算。
我們正常的打算還是會繼續增加，其中主要的支出還是在更貴的和更多的工程師和計算機科學的科學家上面來進行投入。
同時我們也考慮了硬件的投入，因為我們原先在這方面就是還是有些要補的地方，在硬件的投入上也做了打算。
當然硬件裏面也沒有包括關於如果應對深層式技術的話，它的算力的投入，這個是我們現在的打算中沒有包括的。我現在也不是一個要跟各位彙報我們這方面的成熟打算的時候。
不過我覺得我們還是有野心和責任，也有實力來迎接這件事情，來迎接 AIGC 給整個很多公司帶來的挑戰。我們非常熱烈的擁抱新的技術帶來的變化
Q6：關於營銷，管理層怎麼看待整個世界盃的營銷效果？在 2023 年的營銷節奏是怎麼樣的？
A6：關於世界盃的營銷怎麼來看它的這個結果？我覺得它符合我們的預期。在我們一二月份以來的新用户的獲取中，我們獲得了非常高效的數字營銷的效率。獲客成本不高——實際上並不是因為市場降價了，也不是因為什麼這個我們突然間的投放技術有了巨大的提高，同時因為世界盃的投放是一個成功的做法，它給公司的品牌知名度帶來了很大的提高，所以從而降低了我們今年在用户獲取上的營銷費用，而且一直在持續發揮着這樣的作用。
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