今日重點消息回顧｜海豚投研

0329 海豚君重點關注：

🐬 宏觀/行業

1、3 月 28 日，美國參議院銀行委員會就硅谷銀行和簽名銀行的倒閉事件舉行了第一場聽證會。聽證會開始前，兩家銀行股價又開啓了一波 “崩盤式” 下跌。美聯儲、財政部和聯邦存款保險公司（FDIC）的高官都暗示，銀行業監管規定會有改變，更嚴格的資本和流動性新規將至。

🐬 個股

1、$阿里巴巴(BABA.US)

阿里巴巴昨晚宣「1+6+N 重大組織變革，消息刺激推動下阿里巴巴股價飆升漲超 14%。海豚君早在四季報解讀時候就點出了給阿里估值時，可以考慮起核心電商業務以外板塊的價值。昨天關於熱點事件的點評時也提出：短期內市場可以講估值釋放的邏輯。實際真正的影響還是在各部門獨立經營後，能釋放出的員工積極性和潛在的利潤。

2、$騰訊控股(00700.HK)

騰訊“搜一搜” 團隊昨日宣佈，將在微信上推出 “問一問” 功能，運營模式看起來和知乎比較接近：輸入問題後，彙集答主回答，優質答主的原創內容將優先呈現。本質上還是鼓勵優質內容產出，讓高質量內容有更多的露出機會，同時也擴展了微信的搜索生態。作為 “微信版的知乎”，未來也有可能會對知乎產生一定競爭壓力。

🐬 財報

1、$農夫山泉(09633.HK)

農夫山泉的 2022 年四季度財報，核心利潤算是基本穩住，毛利也在可控範圍之內，整體來説，農夫山泉下半年的表現已經證明公司正在脱離過去短暫的陰霾，漸漸迴歸到正常狀態。海豚君詳細分析見《農夫山泉：拿捏茶飲，水茅歸來》。

2、$比亞迪(002594.SZ)

比亞迪昨夜發佈 2022 年全年業績，全年收入接近翻番，歸母利潤翻了不只五倍，不過這些都已經提前預告，這份年報的價值主要在於理解比亞迪收入和利潤成長的質量。從邊際的增量信息來看，雖説收入的超預期很多是低毛利的比亞迪電子貢獻，但利潤釋放隱含的信息是，在爆銷的保障下，比亞迪已經鎖定了 “賺錢體質”。具體的分析見《比亞迪：“暴利” 反擊巴菲特拋壓》。

3、$美光科技(MU.US)

美光2023 財年第二季度，營收 36.93 億美元略低於市場預期。收入的大幅下滑，主要是受存儲行業下行的拖累；淨利潤出現大幅虧損。主要由公司本季度進行了大額的存貨減計導致。但鑑於行業低迷，市場已經調低了預期，財報表現應該算是中規中矩，指引看起來也有向好的跡象。總的來説，在業務上有望看到公司觸底好轉的跡象。具體解讀分析及電話會見《美光的 “大出血”，或許不是壞事》、《經歷最差時期，半導體或漸現曙光（美光 FY23Q2 電話會）》。

4、其他

今晚快手公司公佈財報，海豚君將出具解讀分析，歡迎關注。

🐬 領漲板塊

滬深：家庭和辦公軟件、半導體設備與服務、半導體制造；

港股：百貨零售、商品化學品、其他零售；

美股：電子和娛樂零售、金屬礦開採、石油和天然氣運營支持活動。

🐬 明日關注

1、美國實際 GDP 年化季率終值、美國核心 PCE 物價指數年華季率終值、美國實際個人消費支出季率終值；

2、中國中免、心動公司、時代電氣、頤海國際公佈財報，海豚君將跟蹤並出具解讀分析，歡迎關注。

⚠️ 上文中海豚君研究覆蓋公司標紅色，可在長橋 App（點擊此處下載）內搜索 “海豚投研”，進入主頁後搜索對應公司名稱獲取該公司全部研究合集（包括公司過往業績會紀要）。

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